節(jié)前我們期待的紅5月行情看來(lái)已正式拉開帷幕。
五一長(zhǎng)假后,因人民幣匯率強(qiáng)勢(shì)反彈,A股吹響集結(jié)號(hào),準(zhǔn)備發(fā)動(dòng)一波反彈行情。就在大家猶豫是否抄底時(shí),今天國(guó)新辦召開重大新聞發(fā)布會(huì),在這個(gè)時(shí)點(diǎn)召開有非常重要的意義。
這次發(fā)布會(huì)參加的主要人物大家都知道,是主管金融安全的一行一局一會(huì)三部門一把手,而且在發(fā)布會(huì)上公布了重大利好措施,不但降準(zhǔn)而且降息,并對(duì)房貸利率予以下調(diào)。這些政策對(duì)于穩(wěn)定股市、房市,穩(wěn)定中國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)起到重大作用。
短期看,盡管外部壓力較大,中美貿(mào)易談判還沒有看出有重大進(jìn)展,但國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)已給出預(yù)警防范措施,這個(gè)會(huì)短期內(nèi)使得A股形成維穩(wěn)力量。
我們?cè)诩t5月開篇中,看來(lái)可以挑選更多的標(biāo)的入場(chǎng)搶反彈。問(wèn)題是今天雖然有這么大利好,好多投資人覺得為什么大盤會(huì)高開低走,而且部分主力資金沒有形成正向流入。
今天早盤,券商板塊一度漲幅高達(dá)3%以上,但回落速度較快,短期套利盤將股指迅速打壓下來(lái),尾市雖然有增量資金護(hù)盤,但今天市場(chǎng)沒有形成利好消息刺激之下的逼空上漲,也讓部分投資人感到不安。
對(duì)于未來(lái)的紅5月行情,我們究竟要不要參與,參與哪些賽道?如何選擇投資標(biāo)的?今天我們跟大家共同探討一下這方面話題。
【打,奉陪到底;談,大門敞開】
首先我們要看到市場(chǎng)行進(jìn)到二季度后,A股震蕩頻率進(jìn)一步加快。震蕩頻率來(lái)自于中美貿(mào)易戰(zhàn)。中國(guó)在特朗普重返白宮后發(fā)動(dòng)的第二次中美貿(mào)易戰(zhàn)要比2018年表現(xiàn)得更強(qiáng)勢(shì),因?yàn)樵诰o要關(guān)頭,即便我們?cè)谥忻蕾Q(mào)易戰(zhàn)中適度妥協(xié)和退讓,也不能讓特朗普對(duì)我們有更多憐憫之心,很可能在我們退讓中得寸進(jìn)尺。
所以最近中國(guó)提出堅(jiān)決不跪。在這場(chǎng)貿(mào)易拉鋸戰(zhàn)中,我們也一直在等合適時(shí)機(jī)和美國(guó)白宮談判,合適的時(shí)機(jī)是什么?就是讓美國(guó)受到貿(mào)易戰(zhàn)帶來(lái)的一系列風(fēng)險(xiǎn)后,讓特朗普意識(shí)到貿(mào)易戰(zhàn)很可能給美國(guó)內(nèi)部帶來(lái)很多不確定性因素。主要表現(xiàn)在哪里?現(xiàn)在看貿(mào)易戰(zhàn)打了半個(gè)月,美國(guó)已焦頭爛額。比如他們的36萬(wàn)億美債遭世界各國(guó)拋售,中國(guó)有7800億美債隨時(shí)可以拋售。
但大家想想,如果全球都拋售美債,美元利息又高達(dá)5%以上,也就意味著它的債務(wù)利息所產(chǎn)生的負(fù)擔(dān)比軍費(fèi)還高。所以在美債負(fù)擔(dān)造成進(jìn)一步財(cái)政赤字時(shí),美國(guó)通脹恐怕也會(huì)居高不下。
這時(shí)候特朗普?qǐng)?jiān)持打貿(mào)易戰(zhàn)后果是什么?就是今年他要到期歸還的債務(wù)將會(huì)有10萬(wàn)億美元,相當(dāng)于每天一睜眼特朗普就要去找25億美元,準(zhǔn)備在今年還清對(duì)外債務(wù),美國(guó)財(cái)政赤字高達(dá)1.8萬(wàn)億美元,現(xiàn)在特朗普無(wú)論采取什么措施,拆東墻補(bǔ)西墻都為時(shí)已晚。
雖然今年美元依然保持強(qiáng)勢(shì)地位,在Swift系統(tǒng)支付占比仍高達(dá)50%左右。隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)一步緊張,中國(guó)和俄羅斯、沙特等國(guó)家在能源結(jié)算方面繞過(guò)美元,用人民幣和一些能源國(guó)家本幣結(jié)算,這還不是最重要的,我們?cè)诤投鄠€(gè)國(guó)家進(jìn)行人民幣結(jié)算中,美國(guó)消費(fèi)者現(xiàn)在感到雪上加霜。
因?yàn)樽罱雮€(gè)月,據(jù)我了解,雖然特朗普對(duì)中國(guó)商品進(jìn)行了145%的增稅方案,但很多美國(guó)商家卻依然邀請(qǐng)中國(guó)貿(mào)易伙伴向美國(guó)輸出中國(guó)消費(fèi)品,所有關(guān)稅由美方承擔(dān),不是美國(guó)企業(yè)要承擔(dān)這些關(guān)稅,而是要把這些關(guān)稅轉(zhuǎn)嫁到美國(guó)消費(fèi)者身上。
據(jù)說(shuō)美國(guó)消費(fèi)者最近,無(wú)論購(gòu)買家電、汽車還是食品的價(jià)格都瘋狂上漲,漲幅高達(dá)50%以上,甚至更多?,F(xiàn)在不但美國(guó)企業(yè)遭殃,老百姓日子也非常不好過(guò)。
英偉達(dá)老總黃仁勛最近也說(shuō)馬上停止打貿(mào)易戰(zhàn),美國(guó)犯的最大的錯(cuò)誤就是跟中國(guó)打貿(mào)易戰(zhàn),因?yàn)榇輾У牟坏怯ミ_(dá)芯片的出口,而且特斯拉股價(jià)嚴(yán)重下滑,馬斯克很可能會(huì)被踢出特斯拉董事會(huì),美國(guó)這些高科技巨頭們已紛紛感受到美國(guó)財(cái)政赤字、金融危機(jī)、社會(huì)秩序混亂所帶來(lái)的不利前景。
巴菲特在五一期間召開全球股東大會(huì)時(shí)也提出,美國(guó)不要把貿(mào)易作為武器,貿(mào)易戰(zhàn)實(shí)際上就是戰(zhàn)爭(zhēng)。你看美國(guó)這些知名的金融精英,還有財(cái)團(tuán)要人,他們對(duì)特朗普發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)都感覺到頭疼,給美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了很大負(fù)擔(dān),甚至是破壞性和摧毀性的。
正因如此,中國(guó)也在等待特朗普能正確、客觀看待對(duì)中國(guó)增加145%的關(guān)稅問(wèn)題。如果雙方理性坐到談判桌上,談判結(jié)果將會(huì)向好的方向發(fā)展。
如果雙方都咄咄逼人,未來(lái)會(huì)給中美之間的貿(mào)易帶來(lái)更大損失,所以打貿(mào)易戰(zhàn)雙方都會(huì)受損,沒有贏家,尤其是企業(yè)和消費(fèi)者。不過(guò)還好,目前中國(guó)商品價(jià)格并沒有出現(xiàn)太大變化,而美國(guó)據(jù)說(shuō)很多商超貨架上要么缺貨,要么物價(jià)飛漲。
今天,中國(guó)官方發(fā)布消息,中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理何立峰將于5月9日至12日訪問(wèn)瑞士,期間,將與美財(cái)政部長(zhǎng)貝森特舉行會(huì)談。這看來(lái)是一件好事。
【三部門發(fā)聲,事關(guān)降準(zhǔn)降息、股市、樓市】
今天,中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝、中國(guó)金融監(jiān)管局局長(zhǎng)李云澤、中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清參加國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì),并有多項(xiàng)舉措出臺(tái),我們看看這些舉措對(duì)于當(dāng)下股市、樓市,會(huì)不會(huì)形成穩(wěn)定作用。
我們先看潘行長(zhǎng)給出了哪些穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的措施。首先我們看到這次貨幣和信貸政策值得高度關(guān)注。存款準(zhǔn)備金率降0.5個(gè)百分點(diǎn),這0.5個(gè)百分點(diǎn)相當(dāng)于向市場(chǎng)提供了長(zhǎng)期流動(dòng)性,大概有1萬(wàn)億左右,而且利率也降低0.1個(gè)百分點(diǎn)。特別強(qiáng)調(diào)的是人民銀行將下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率,這次下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn),所以降息又降準(zhǔn)。
目前中國(guó)央行進(jìn)行政策調(diào)控時(shí)間表中,同時(shí)出現(xiàn)諸多利好,一定會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生積極的穩(wěn)定作用。
我們?cè)倏磭?guó)家金融監(jiān)管總局李云澤給了哪些政策信號(hào)。他指出要盡快推出支持小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)融資的一攬子政策,這個(gè)政策今天沒有推出,據(jù)說(shuō)馬上要推出,要積極鼓勵(lì)中小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)快速發(fā)展,而且要把養(yǎng)老健康保險(xiǎn)保障的10萬(wàn)億元準(zhǔn)備金拿出來(lái)做長(zhǎng)期投資試點(diǎn),將會(huì)加快出臺(tái)與房地產(chǎn)發(fā)展新模式配套的一系列融資制度,大型商業(yè)銀行資本補(bǔ)充工作也正在加快實(shí)施。
當(dāng)然大家最關(guān)心的還是證監(jiān)會(huì)主席給出了哪些政策,我覺得今天全程聽了吳主席的講話,總體上釋放的是中國(guó)有條件有能力有信心完勝中國(guó)資本市場(chǎng)的自衛(wèi)反擊戰(zhàn)。
而且他還特地舉例,雖然巴菲特在美國(guó)退休了,但價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資和理性投資不會(huì)退休,言外之意中國(guó)未來(lái)的資本市場(chǎng)要沿著價(jià)值投資,長(zhǎng)期投資和理性投資的路線發(fā)展,我覺得他今天語(yǔ)重心長(zhǎng)地說(shuō),前面有中央?yún)R金的類平準(zhǔn)基金在市場(chǎng)中操作,后面有央行流動(dòng)性支撐,所以對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展,他個(gè)人還是充滿信心的。
所以今天他的講話給二級(jí)市場(chǎng)帶來(lái)了很大提振。今天我們說(shuō)他講話比較生動(dòng),傳遞了一種理念,一種信心,這對(duì)于機(jī)構(gòu)和投資者來(lái)講是很親民,也讓大家很振奮的演講。我們希望主席說(shuō)的和市場(chǎng)所反映的是一致的。
這次吳主席還提出要抓緊發(fā)布上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法,并抓緊發(fā)布。我們認(rèn)為央國(guó)企又一輪并購(gòu)重組正在路上,而且疫情之前,我們?cè)?jīng)說(shuō)過(guò),要特別關(guān)注中央?yún)R金所持有的兩三百家上市公司,這些公司未來(lái)是中國(guó)并購(gòu)和重組的資金主力和投資標(biāo)的,也是對(duì)A股形成重大維穩(wěn)力量的組成部分。
所以面對(duì)新形勢(shì)和全球金融的不確定性,又一輪重大資產(chǎn)重組正在路上,吳主席說(shuō)要抓緊發(fā)布新的管理辦法,他認(rèn)為中國(guó)資產(chǎn)配置價(jià)值和吸引力正在持續(xù)提升。言外之意就是目前A股整體估值并不高,跟美國(guó)比,我們對(duì)資金的吸引力是比較大的,鼓勵(lì)長(zhǎng)期資本戰(zhàn)略入市,全力支持中央?yún)R金發(fā)揮類平準(zhǔn)基金的作用。即便短期市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性短缺,但中央?yún)R金會(huì)發(fā)揮類平準(zhǔn)基金作用,也就是中央?yún)R金會(huì)來(lái)托底,所以A股趨勢(shì)性調(diào)整現(xiàn)看沒有特殊原因不會(huì)出現(xiàn)。
比如:地緣政治危機(jī),但即使這樣,我們能夠感受到不管出現(xiàn)什么樣的狀況,中國(guó)政府對(duì)于金融市場(chǎng)的穩(wěn)定保持著高度責(zé)任和控制力。
同時(shí)也提出A股的科技敘事邏輯越來(lái)越清晰,聚焦效應(yīng)日益明顯,將進(jìn)一步出臺(tái)深化科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板改革的措施,這說(shuō)明在中國(guó)資本市場(chǎng)上依然強(qiáng)調(diào)科技新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展,中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型必須要提升科技自主發(fā)展水平。
在這方面,二級(jí)市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新科技賽道和龍頭企業(yè)將會(huì)繼續(xù)予以非常大的資金支持。中方信富今年初的策略中明確指出,人工智能是我們今年要抓住的主線,不排除二季度房地產(chǎn)會(huì)有階段性反攻?,F(xiàn)在看來(lái)一季度人工智能引領(lǐng)創(chuàng)新科技概念股已經(jīng)走了一輪上漲行情。
今天這場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì),除了提振股市之外,房市在二季度可能也會(huì)出現(xiàn)明顯的價(jià)格提升,尤其是央行明確提出下調(diào)個(gè)人住房公積金利率,同時(shí)完善存款準(zhǔn)備金制度,階段性將汽車金融公司、金融租賃公司存款準(zhǔn)備金從目前5%降到0。這些舉措無(wú)論對(duì)房地產(chǎn)、汽車等消費(fèi)都給出了積極財(cái)政政策和貨幣政策信號(hào)。
所以今年二季度,我覺得為了刺激消費(fèi),隨著公積金貸款利率下調(diào),各城市有剛性住房需求的居民,可能短期內(nèi)就會(huì)快速完成家庭資產(chǎn)配置。尤其是現(xiàn)在很多職工有住房公積金貸款,這次下調(diào)比例還不低,我估計(jì)今年二季度到三季度,是一個(gè)窗口期,它不一定可以執(zhí)行到一年時(shí)間。
在窗口期來(lái)臨時(shí),有剛性需求家庭,尤其是一二線城市的年輕人,很快會(huì)利用公積金買房,改善家庭住房條件。所以房地產(chǎn)止跌信號(hào)非常明確,房?jī)r(jià)穩(wěn)中有升的跡象也很明確。今年我覺得二季度部分房地產(chǎn)股,還有基建等上市企業(yè)會(huì)有階段性反彈。這個(gè)就是我們所說(shuō)的二季度房地產(chǎn)很可能會(huì)卷土重來(lái)。
現(xiàn)在看在政策推動(dòng)下,除了金融板塊穩(wěn)定A股之外,房地產(chǎn)也隨后跟上來(lái)穩(wěn)定A股。同時(shí)央行今年會(huì)增加3000億科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度,并且設(shè)立了5000億服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款,也就是說(shuō)在一貸情況下,可以繼續(xù)向銀行做技術(shù)抵押或資產(chǎn)抵押,然后再貸,這樣使得很多技術(shù)企業(yè)和正在建設(shè)中的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)不至于出現(xiàn)資金斷裂風(fēng)險(xiǎn),推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性發(fā)展。
從今天一行一局一會(huì)所出臺(tái)的措施中,能夠感受到國(guó)家前所未有的呵護(hù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)。盡管2025年我們面臨較大的外部壓力和亞洲地區(qū)的地緣政治危機(jī),但整個(gè)金融總的協(xié)調(diào)促進(jìn),相互配合,是比較默契的。
【A股階段性反彈已在路上】
大家都說(shuō)中美之間各有優(yōu)勢(shì),也有劣勢(shì)。在這場(chǎng)博弈與對(duì)抗中要看誰(shuí)能挺得住,在硬剛過(guò)程中,看誰(shuí)能咬緊牙關(guān)堅(jiān)持到底,所以內(nèi)部團(tuán)結(jié)至關(guān)重要。實(shí)際上現(xiàn)在美國(guó)也非常害怕,貿(mào)易戰(zhàn)要是打成持久戰(zhàn),美國(guó)的國(guó)際地位還能不能保得?。恳?yàn)槊绹?guó)這邊跟中國(guó)打貿(mào)易戰(zhàn),那邊在跟俄羅斯示好。特朗普在爭(zhēng)取俄羅斯,分裂中俄關(guān)系,但俄羅斯也沒閑著,人家的西伯利亞力量二號(hào)天然氣管道也正式開通了,所以中俄貿(mào)易總額突破了2500億美元。
現(xiàn)在整體局勢(shì),我覺得各國(guó)都在下棋,美國(guó)原來(lái)覺得自己是棋手,各國(guó)都要聽指揮,這場(chǎng)博弈由他來(lái)決定勝負(fù),現(xiàn)在他感到很吃力,因?yàn)楦鲊?guó)都是當(dāng)面一套背后一套,有的似乎在妥協(xié),實(shí)際是我行我素,每個(gè)國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人都在為本國(guó)利益、人民謀福利。
我覺得這是美國(guó)陷于被動(dòng)的主要因素,他們想打貿(mào)易戰(zhàn),中國(guó)可以奉陪到底,這也是他沒想到的,他以為中國(guó)怎么也得像2018年那樣,要有點(diǎn)風(fēng)度,也有點(diǎn)禮貌,結(jié)果沒想到中國(guó)人喊出“不跪”,這讓特朗普如坐針氈,這兩天他也害怕貿(mào)易戰(zhàn)一旦打下去,會(huì)出現(xiàn)失控狀態(tài)。
所以美國(guó)現(xiàn)在進(jìn)退兩難,如果再這么下去會(huì)越陷越深。我們不排除現(xiàn)在特朗普已經(jīng)處在困惑和掙扎狀態(tài)中。如果等到6月美債到達(dá)高峰時(shí),利息無(wú)法支付,我們?cè)倏刺乩势諘?huì)采取哪些措施?我們猜測(cè),第一,中美貿(mào)易談判比較順利,世界重回太平;第二,我們也要做好最壞打算。中美貿(mào)易談判不順利,這場(chǎng)較量還要不要以更大或者我們不愿看到的情況出現(xiàn)。
我覺得中國(guó)政府在5月份,這兩步走的是比較有前瞻性的,就是在印巴沖突起來(lái)前,快速來(lái)了一波人民幣匯率反擊動(dòng)作,首先把我們的利率控制在合理區(qū)間,另外出臺(tái)了貨幣和財(cái)政調(diào)控措施,集中全力配合中國(guó)金融資本市場(chǎng)維穩(wěn)工作,所以6月還沒有到來(lái),但這些政策足可以支持A股走比較穩(wěn)定的階段性反彈。
好多投資人其實(shí)在昨天進(jìn)場(chǎng)后,今天我覺得還是獲利了,所以接下來(lái)的時(shí)間里,我們就聊一聊,如果這段時(shí)間A股有階段性反彈,到底該做哪些布局?
今天大家能看到,因?yàn)橛“蜎_突原因,市場(chǎng)反彈力量最強(qiáng)的就是軍工概念,航天航空,還有船舶制造、大飛機(jī)、軍民融合的股票。所以今晚天瑞私教課也會(huì)跟大家共同探討,如何在軍工領(lǐng)域抓取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行配置。
我們二季度我覺得除了要配置長(zhǎng)周期消費(fèi)概念股,比如鄉(xiāng)村振興賽道上的農(nóng)林牧漁,包括種子化肥等,最重要的是這個(gè)階段,我們要特別關(guān)注房地產(chǎn),還有軍工。
今天大家也看到,我們前期講的鄉(xiāng)村振興賽道股,比如糧食、化肥、農(nóng)林牧漁,這些股票在今天也出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈。我們要跟大家說(shuō)的是鄉(xiāng)村振興,非常符合國(guó)家對(duì)于未來(lái)長(zhǎng)線投資、價(jià)值投資的理念。
中國(guó)的生態(tài)文明將會(huì)伴隨著鄉(xiāng)村振興建設(shè)逐步發(fā)展,我們必須要說(shuō),鄉(xiāng)村振興是改變國(guó)人健康,生活習(xí)慣,重新提升國(guó)人文明程度的重要工程。所以未來(lái)我覺得我們一定要把鄉(xiāng)村振興賽道上的很多長(zhǎng)周期市場(chǎng)機(jī)會(huì)把握在手中,不管外面發(fā)生什么,不管金融市場(chǎng)如何震蕩,我認(rèn)為關(guān)系到老百姓米袋子菜籃子的工程,無(wú)論中央?yún)R金還是社會(huì)資本,都要奮力撲進(jìn)去。
所以今天印巴沖突剛剛開始,我們的糧食概念突然報(bào)復(fù)性上漲了,打仗必須要有充足的后備力量,軍火、糧食還有水產(chǎn)養(yǎng)殖,農(nóng)林牧漁都要跟得上。中國(guó)960萬(wàn)平方公里的土地,目前糧食儲(chǔ)備達(dá)到10多億人吃兩年時(shí)間,所以我們不怕打仗,當(dāng)然也不希望打仗。
【二季度怎么做?做什么?】
2025年全球看來(lái)不是很太平,戰(zhàn)火紛飛,俄烏還沒有停下來(lái),中東正在激烈交火,亞太地區(qū)又開始新的沖突,世界風(fēng)云乍起,未來(lái)走向何方?
所以今年能源、糧食、農(nóng)產(chǎn)品等賽道大家要特別關(guān)注。有人預(yù)期下半年,世界要出現(xiàn)糧食危機(jī),能源危機(jī),從眼下局勢(shì)觀察,我們不得不防。
從這個(gè)角度講,我們前期布局的鄉(xiāng)村振興的糧食、農(nóng)產(chǎn)品股票,別看前期沖高回落,但完全可以二次抄底介入,并且把它作為中長(zhǎng)期市場(chǎng)機(jī)會(huì),堅(jiān)持持有。
很多人說(shuō)農(nóng)民不賺錢也不種糧食了,但現(xiàn)在央國(guó)企已經(jīng)下場(chǎng)圈地種糧食了,很多產(chǎn)業(yè)基金也布局生態(tài)農(nóng)業(yè),綠色生活。未來(lái)中國(guó)家庭農(nóng)場(chǎng)一定會(huì)格外吸引投資人目光。有人說(shuō)未來(lái)中國(guó)有錢人會(huì)在鄉(xiāng)村享受有機(jī)生態(tài)農(nóng)業(yè)生活,這個(gè)我是相信的。
所以我說(shuō),要特別關(guān)注。最重要的是,現(xiàn)在全球已經(jīng)意識(shí)到,隨著金融風(fēng)暴乍起,數(shù)字資產(chǎn)價(jià)值將會(huì)在這個(gè)世紀(jì)快速提升。
中國(guó)肯定不會(huì)承認(rèn)比特幣、特朗普幣這些沒有任何資產(chǎn)背書的虛擬幣的,但是中國(guó)會(huì)承認(rèn)有資產(chǎn)做背書的數(shù)字貨幣存在。所以我們說(shuō)你手里不但是黃金、收藏、房子,甚至互聯(lián)網(wǎng)流量,都可以作為數(shù)字資產(chǎn)來(lái)增加個(gè)人和家庭的價(jià)值。
所以未來(lái)全球數(shù)字資產(chǎn)化是大趨勢(shì)。在大趨勢(shì)下,我認(rèn)為中國(guó)農(nóng)村的土地和創(chuàng)新農(nóng)業(yè)發(fā)展都會(huì)給中國(guó)帶來(lái)更大的財(cái)富機(jī)會(huì)。
我為什么說(shuō)它是中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的賽道,就因?yàn)樵谶@場(chǎng)全球化的歷史性顛覆,經(jīng)濟(jì)模式顛覆中,金融秩序重構(gòu)中,數(shù)字化已經(jīng)來(lái)到我們身邊,而中國(guó)數(shù)字化向鄉(xiāng)村進(jìn)行賦能所帶來(lái)的新質(zhì)生產(chǎn)力,就是未來(lái)我們投資的主要方向。
軍工大家可以把它當(dāng)作階段性投資標(biāo)的,不能作為長(zhǎng)期,因?yàn)檎l(shuí)也不希望世界不太平,誰(shuí)也不愿意看到流血犧牲。
本來(lái)醫(yī)藥醫(yī)療也作為我們二季度想要給大家做資產(chǎn)配置的主要方向,但今天我們跟大家說(shuō),美國(guó)政府又干了一件讓我們感覺到不可理喻的事情,就是特朗普最近要宣布一個(gè)重大決定,可能要對(duì)美國(guó)藥品成本進(jìn)行重估,要求美國(guó)藥品監(jiān)督管理局簡(jiǎn)化審查程序,并與美國(guó)制造商合作,在設(shè)施上線前提供早期支持,并且為此簽署了一份行政命令。
這個(gè)命令實(shí)際上對(duì)于全球藥品和醫(yī)療板塊都會(huì)產(chǎn)生影響,對(duì)國(guó)內(nèi)部分醫(yī)藥和醫(yī)療上市企業(yè)也會(huì)產(chǎn)生一定的制約和打擊。
所以我們?cè)诙径龋L(zhǎng)線繼續(xù)堅(jiān)持創(chuàng)新科技和鄉(xiāng)村振興,短線我們給出了軍工,包括房地產(chǎn),兩個(gè)主要熱點(diǎn)。
大家說(shuō)銀行、保險(xiǎn)、券商要不要配?今天證監(jiān)會(huì)給公募基金提出一個(gè)要求,就是公募基金經(jīng)理未來(lái)收入要跟業(yè)績(jī)掛鉤,對(duì)3年以上產(chǎn)品,業(yè)績(jī)低于基準(zhǔn)超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)的基金經(jīng)理,要求績(jī)效薪酬下降,這個(gè)規(guī)定是什么意思?
就是要強(qiáng)化基金經(jīng)理的責(zé)任意識(shí),讓他們更加注重長(zhǎng)期投資,而不是追求短期規(guī)模擴(kuò)張,更不能從投資角度讓投資人收益甚微,產(chǎn)生較大虧損。
所以基金經(jīng)理現(xiàn)在頻繁的通過(guò)量化交易做高拋低吸,如果出現(xiàn)重大損失,基金經(jīng)理的收入也要大打折扣。我覺得,基金經(jīng)理如果都能在目前狀態(tài)下鎖倉(cāng),對(duì)于很多上市公司的股價(jià)來(lái)講不會(huì)產(chǎn)生較大波動(dòng),但券商可能會(huì)不開心,因?yàn)樗麄兊膫蚪饡?huì)下降。
對(duì)于銀行、保險(xiǎn)和券商,二季度我不是特別看好,因?yàn)殂y行去年漲了40%,市盈率趨于穩(wěn)定,保險(xiǎn)公司是三五家,盤子比較大,不是很靈活。
券商今天表現(xiàn)早盤我感覺比較興奮,但中盤出現(xiàn)短期市場(chǎng)搏殺,空頭砸盤,說(shuō)明長(zhǎng)期資金并沒有對(duì)這個(gè)板塊形成有效呵護(hù)。
所以整個(gè)二季度我在這里想跟大家說(shuō),券商和地產(chǎn)相比而言,我看好地產(chǎn),這就是我對(duì)于二季度行情的看法。
雖然市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了不確定性,但國(guó)家政策確定性和彈性空間都已釋放出來(lái),不是所有股票在二季度都可能反彈,但我們所關(guān)注的國(guó)家產(chǎn)業(yè)基金重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)賽道和龍頭,值得大家關(guān)注。
我們也希望大家二季度投資中,一定要調(diào)整心態(tài),不要因外界壓力而產(chǎn)生過(guò)度恐慌,因?yàn)橐坏┛只?,你就不可能享受政策紅利了。
同時(shí)又要緊跟主力步伐與節(jié)奏,要以結(jié)構(gòu)性牛市的眼光和策略跟隨市場(chǎng)。
第三我們提出大家以控制風(fēng)險(xiǎn)為主要策略。無(wú)論市場(chǎng)漲跌,巴菲特所說(shuō)的那句話,我覺得終身受用,就是控制風(fēng)險(xiǎn),把控制風(fēng)險(xiǎn)作為你投資的第一重要條件。
各位,今天瑞財(cái)經(jīng)就交流上述內(nèi)容,祝大家平穩(wěn)度過(guò)二季度投資生活,也希望大家有好的收益。
(本文根據(jù)《一年一度瑞財(cái)經(jīng)》演講整理,作者張松(天瑞)系中方信富首席宏觀策略分析師。)