從上周三到本周三A股市場經(jīng)歷了過山車式先抑后揚(yáng)的走勢。上周三對于節(jié)前市場，即元旦、春節(jié)之前，尤其是2024年歲尾這段時間，也就是龍年歲尾，到底有沒有行情，給大家做了詳細(xì)分析。

市場從上周四出現(xiàn)了三連陰，很多個股票都快速調(diào)整，尤其是前期漲幅過急過快的股票，又讓投資者陷入困境。

大家會發(fā)現(xiàn)，在中國市場上若想不被套，只有一種辦法，就是穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)在底部拿到一個估值較低，價格較便宜的股票，然后伴隨它慢慢成長，一旦進(jìn)入到投機(jī)短炒氛圍中，經(jīng)常會吃套。

這次好多投資人在二次反彈中的成果又被打回原點(diǎn)，甚至很多追高投資者這幾天賠了夫人又折兵。

在周一出現(xiàn)暴跌后，大家感受到市場壓力，一而再再而三吃套后，大家憤然將手中股票做了割肉處理。讓大家感到最遺憾的是周二上午市場還在慣性下跌，可在尾盤剩下15分鐘里，一股莫名其妙的資金突然間進(jìn)場，將股指快速拉起來了。

從昨天尾市這股資金注入，到今天市場又一次全面翻紅，連續(xù)兩天好像又讓很多前期減倉和割肉的投資者感覺大跌眼鏡。

市場總是這樣，你認(rèn)為要上漲時它下跌，你認(rèn)為要砸盤時它又開始上漲。部分投資人最近一周操作非常不理想，大家可能要把這周市場殺跌和上漲又歸咎于主力資金。

【600萬億金融衍生品，美國不定時炸彈】

到底市場出現(xiàn)了什么原因才促使部分股票嚴(yán)重下跌，又是什么原因促使最近兩天市場又出現(xiàn)了放量上漲？

我們還是理性的分析一下，漲有漲的原因，跌也有跌的道理。首先看一下，從上周四到這周一市場下跌有哪些原因？大家說因為《人民日報》發(fā)表了一篇文章，不希望中國股市是瘋牛，希望中國股市是慢牛。這篇文章引發(fā)了市場投機(jī)資金的快速下跌，到底是人民日報評論員文章惹的禍，還是市場本身具有下跌動能，我認(rèn)為還是后者。

為什么？我最近反復(fù)跟說，自從特朗普勝選后，全球資金11月7號開始大規(guī)模地向美國回流，從而引發(fā)美元對很多國家貨幣，包括人民幣快速貶值。

這一周以來，從11月7號到11月13號，回流美國本土的美元資金達(dá)557億，創(chuàng)下2000年以來單周歷史第二大規(guī)模。

另外還有部分外匯，也就是外貿(mào)結(jié)算資金也快速回流到美國本土，大概有200多億。也就是說在單周時間里，全球流動性迅速回流美國，說明特朗普在競選美國總統(tǒng)后，宣布的未來很可能要對內(nèi)減稅，對外增加貿(mào)易關(guān)稅的政策，嚇到了全球資本，同時也激起了全球資本回流美國的信心。

這個是當(dāng)下促使歐洲、亞洲，包括A股下跌的主要原因，還是流動性惹的禍。

而且它是全球資本市場當(dāng)中的一股急流，經(jīng)過一周時間快速抽血后，歐洲股市雖然沒有暴跌，但也呈現(xiàn)下降狀態(tài)。

印度股市出現(xiàn)了暴跌，亞太股市也出現(xiàn)了暴跌，中國股市從特朗普當(dāng)選后，連續(xù)一周基本上也出現(xiàn)了沖高回落走勢，好在A股并沒有實現(xiàn)完全開放，所以政策和資金雙向作用后，A股的穩(wěn)定性完全沒問題，但我們也確實需要關(guān)注特朗普當(dāng)選總統(tǒng)，雖然還沒有二次進(jìn)入白宮，但他的很多政策已經(jīng)在全球發(fā)酵。

尤其是他圈定二十幾個人重新組閣之后，馬斯克作為美國效率執(zhí)行部部長，已開始深入探討美國經(jīng)濟(jì)和財政，甚至社會的一些改革措施。

雖然有內(nèi)閣成員看起來有些滑稽，比如國防部長最近捅出一些不大不小的丑聞，包括教育部部長是一個拳擊健身娛樂公司76歲的老太太。你會感覺特朗普把他所信任的人，多年來的好朋友都加到了美利堅合眾國最高領(lǐng)導(dǎo)者的位置上，這些人到底能不能給未來美國帶來發(fā)展、和平、安全，現(xiàn)在不得而知。

但至少有一點(diǎn)馬斯克天天跟特朗普泡在海德莊園里，無疑是這兩個人在左右美國未來多項變革舉措，而其他內(nèi)閣成員都是需要投贊同票的，你只要不投反對票就可以，只要你投贊同票，就會使得馬斯克和特朗普共同達(dá)成改革措施迅速得以實施。

如果是這樣的話，2025年1月，美國總統(tǒng)特朗普重返白宮后，全球政治和經(jīng)濟(jì)大變局將會上演一出大戲。

首先是外貿(mào)進(jìn)出口，如果他真要對華征收60%的關(guān)稅，對中美兩國供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈將造成極大傷害，國際一些經(jīng)濟(jì)學(xué)者判斷，中美兩國如果繼續(xù)打貿(mào)易戰(zhàn)，后果可能比俄烏戰(zhàn)爭更要加劇。

當(dāng)然我們不希望這種情況出現(xiàn)。舉個例子，中美兩國GDP合起來超過全球GDP將近半數(shù)，達(dá)45%-50%。

如果這兩個國家互相提高關(guān)稅，比如他給我們提高60%，據(jù)說我們政府現(xiàn)在也開始對歐美國家的一些出口企業(yè)取消返稅政策，意味著我們向海外尤其是歐美國家出口商品返多少稅實際上就是價格降低多少空間。

如果取消返稅政策，就意味著歐美國家進(jìn)口我國商品總價格要有所提升。

不但如此，如果美國再增加進(jìn)口關(guān)稅，2025年全球通脹可能性將會升高到100%，現(xiàn)在特朗普是放煙霧彈，還是真的要這么干，我們要做兩手準(zhǔn)備，他也許迫于國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)壓力、供求壓力，可能從60%向下削減到20%。

但有一點(diǎn)是肯定的，他要對中國進(jìn)口商品增加關(guān)稅。眾所周知，美國現(xiàn)在對于中國進(jìn)口商品有一個類別很致命，就是美國很多重要藥品原材料，也就是基礎(chǔ)藥有百分之九十幾從中國進(jìn)口。如果把這部分基礎(chǔ)藥和原材料稅加大，美國老百姓看病和吃藥的成本可就加大了。

美國藥企首先會感到壓力山大，而美國有很多醫(yī)保是通過聯(lián)邦政府開支來解決的免費(fèi)醫(yī)療。如果藥品價格上漲，就意味著美國聯(lián)邦政府支出壓力會進(jìn)一步擴(kuò)大。如果美國政府開支進(jìn)一步擴(kuò)大，美國債務(wù)負(fù)擔(dān)要進(jìn)一步加強(qiáng)。

大家想想，如果打貿(mào)易戰(zhàn)，美聯(lián)儲2025年到底要不要降息這個事兒，鮑威爾已經(jīng)表示恐怕要暫停，因為美國通脹有可能在2025年因特朗普執(zhí)政而重新高漲，為了抑制通脹，美聯(lián)儲有可能會重啟加息。如果這樣操作，美債就不是36萬億美元，很可能真的像美國經(jīng)濟(jì)學(xué)者預(yù)測的那樣，在特朗普執(zhí)政時期突破40萬億美元。

我最近看了一些資料，有個數(shù)字讓我吃驚，美國除了有36萬億債務(wù)赤字之外，美聯(lián)儲背后的金融衍生產(chǎn)品總額達(dá)600萬億，意味著把美國股市、歐洲股市、亞洲股市加起來的總和。

這600萬億的金融衍生產(chǎn)品一旦出現(xiàn)資金鏈斷裂，或者出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)問題，再重新演繹2008年次債危機(jī)所導(dǎo)致的金融連鎖反應(yīng)，那就不是簡單像2008年那樣通過大量發(fā)行美元能解決的。

這次如果美國再出現(xiàn)2008年次債危機(jī)風(fēng)險，也就意味著全球金融海嘯會真正到來。600萬億金融衍生品將會出現(xiàn)較大風(fēng)險，我們不能說是崩塌式風(fēng)險，但在去美元化進(jìn)程中，這600萬億金融衍生品將會給全球帶來核彈級金融災(zāi)難。

所以特朗普如果跟中國打貿(mào)易戰(zhàn)，必須考慮美聯(lián)儲600萬億金融衍生品，能不能支持他跟中國打這場貿(mào)易戰(zhàn)？如果他打了，不但強(qiáng)大美國的想法完不成，還會使美國人民甚至美企、美元陷入到真正的災(zāi)難中。

有時候政治家可能會拍腦門做決策，一興奮直接說我要給你增加60%關(guān)稅，但真正執(zhí)政時，面對這些債務(wù)負(fù)擔(dān)，相信他會冷靜下來，不會有為中國進(jìn)口商品增加60%關(guān)稅不理智的想法。

【政府按企業(yè)模式辦，馬斯克能成功嗎？】

我們也希望2025年特朗普不要像第一任總統(tǒng)時冒進(jìn)。

另外大家也要看到一個問題，我們這邊也不能忽略新一任美國白宮領(lǐng)導(dǎo)集團(tuán)要銳意改革，大膽變革的信心和決心，尤其是馬斯克，他是比較年輕的政治新銳，本來是企業(yè)家，但卻要用辦企業(yè)的方法來改變美國政府的低效率，覺得效率低的部門都要裁掉，要按照企業(yè)方法，重新改變美國政府組成。

我認(rèn)為，他可能最先改組的是美國教育，另外我認(rèn)為對馬斯克大家不要忽視他的存在，你看看他自從把特斯拉向全球推廣后，有幾個大的動作值得關(guān)注。比如：他很快就成為美國最大的媒體公司——推特實際控制人。

實際上，推特對于此次特朗普勝選還是起了比較重要的作用。

另外我回顧了一下，幾年前為何比特幣突然間從10000多美元被炒到了2-3萬多美元，好像全球都在那一時刻開始關(guān)注比特幣。

原因是特斯拉火了以后，馬斯克將部分資金投入比特幣，因為他的炒作，比特幣這種數(shù)字化金融產(chǎn)品迅速風(fēng)靡全球。

迄今為止，比特幣已從60000升至100000美元關(guān)口，也就是在一年的時間，比特幣突然被全球炒翻天，回過頭來我們要仔細(xì)分析，未來可能會出現(xiàn)去美元化風(fēng)險，馬斯克這次進(jìn)入特朗普內(nèi)閣成員，他和特朗普對美聯(lián)儲的施壓恐怕是極限施壓，因為不少美國精英們已經(jīng)看到，比特幣作為數(shù)字貨幣，未來在全球金融市場中的重要地位。

眾所周知，比特幣不但去美元化，而且去中央化。一旦參與全球貿(mào)易結(jié)算，也就意味著2025年后，全球貿(mào)易將會發(fā)生非常大的變化。當(dāng)然這種可能性有沒有還需進(jìn)一步探討，因為很多國家央行對比特幣持反對態(tài)度，包括中國對于這種虛擬幣是不予以認(rèn)可的。

但如果特朗普和馬斯克力推比特幣，并且參與全球貿(mào)易結(jié)算，不但對美聯(lián)儲來說是重要威脅，對全球各主要國家央行都會是當(dāng)頭一擊，所以全球貨幣發(fā)展趨勢面臨著非常大的不確定性，這是我們看到的非常重要的問題。

也就是說貿(mào)易問題可以通過談判來解決，可能有高有低，有近有遠(yuǎn)，有緊張有松弛。但貨幣問題一旦形成趨勢性發(fā)展?fàn)顟B(tài)，這種變革開弓沒有回頭箭，是沒辦法逆轉(zhuǎn)回來的。

所以我們說未來全球金融和資本肯定是圍繞貨幣的深刻變化而發(fā)生重大改變。這也是我們所關(guān)注的一個未來長時間里特別重要的問題。這可能也是特朗普再次當(dāng)選美國總統(tǒng)后，改變世界值得關(guān)注的焦點(diǎn)問題。

說到這，我們想說中國政府會采取哪些措施來應(yīng)對中美的“遭遇戰(zhàn)”。因為從特朗普2018年當(dāng)選總統(tǒng)以來，我們經(jīng)歷過貿(mào)易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)、金融戰(zhàn)、生物戰(zhàn)，總而言之，我們經(jīng)歷的太多了，可以把這些事情都?xì)w入特朗普貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)的一系列問題。

但從歷史角度講，中美從2018年開始，必定會演繹這場遭遇戰(zhàn)，我們把它定義為一場遭遇戰(zhàn)。

實際上即便不是特朗普執(zhí)政，中美也一定會產(chǎn)生激烈的摩擦和競爭。所以中國我們既然面臨遭遇戰(zhàn)，只能去面對，沒有辦法改變，更不可能后退。

我們只有像當(dāng)年中國共產(chǎn)黨所提出的軍事主張一樣，要抱著打持久戰(zhàn)的想法直面這場遭遇戰(zhàn)，無論短期還是中長期，都要做好充分準(zhǔn)備。

從短期看，我們已經(jīng)感到中美棋盤上最近兩周落子速度非常快。

比方說，在特朗普提出增加對華進(jìn)口關(guān)稅時，我們直接在南美洲打開一個缺口，即在秘魯深投資建設(shè)錢凱港。

建設(shè)錢凱港從某種程度講，讓中國和美洲國家貿(mào)易不再通過美國長灘港和拿破侖海峽、巴拿馬。眾所周知，原來我們和美洲國家，尤其是南美，更多的是和阿根廷作為主要貿(mào)易國家，支持南美洲的秘魯、委內(nèi)瑞拉、阿根廷這些第三世界國家的發(fā)展和建設(shè)。

但阿根廷最近親美比較嚴(yán)重，這樣一來我們就在南美地區(qū)選擇了秘魯，準(zhǔn)備投資建設(shè)錢凱港。

錢凱港吞吐量實際上堪比美國長灘港，從此以后我們可以不把貨物放到美國，而是放到錢凱港，也不在通過巴拿馬運(yùn)河，直接讓中國的港口和錢凱港做航運(yùn)直通，這個大動作，當(dāng)即引起美國政府的激烈反應(yīng)。

他們說中國人和我們不做貿(mào)易了，這回是和我們周邊的國家做貿(mào)易，我們要做的事情就是把周邊國家的進(jìn)口商品也增加關(guān)稅，反正是從中國來的。具體是哪些國家，現(xiàn)在美國政府掐指一算，恐怕越來越多。

所以有時候下棋就是這樣有意思，當(dāng)你落子到一個重要位置，突然間會把對方整個棋局破壞，從而產(chǎn)生重大改變。

【中國落子布局，東西方已發(fā)生微妙變化】

最近，我國在沙特發(fā)行美元主權(quán)債券。

大家可能會問什么是美元債，什么是美元主權(quán)債券？美元債當(dāng)然是美國發(fā)行的債券，而美元主權(quán)債券是別國用美元在世界發(fā)行的債券，債券背后的資產(chǎn)是不一樣的，美元債背書的是美元資產(chǎn)，但美元主權(quán)債是哪個國家就是哪個國家的資產(chǎn)，比如：中國發(fā)行美元主權(quán)債券，背書的就是人民幣資產(chǎn)，大家懂了吧。

也就是說，我們國家最近對內(nèi)發(fā)行長期債券，對外則發(fā)行美元主權(quán)債券，而且我們在中東地區(qū)發(fā)行美元主權(quán)債券，跟國債一樣，被秒光。也就是說外國人看好東方大國的崛起，看好人民幣資產(chǎn)作為背書的美元主權(quán)債。

一旦美元主權(quán)債海外發(fā)行，必將會受到海外金融機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)青睞。尤其是這種債券的利息比美聯(lián)儲的美元債利息要高一點(diǎn)，自然就會受海外金融機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。

所以我們發(fā)行美元主權(quán)債，所獲得的美元支持，也可以用來做海外貿(mào)易，也可以用來支持人民幣離岸市場買賣。你看有些事情就是這樣，你把這邊門給我堵上了，我又把那邊的窗打開了。

因為世界各主要國家都會因為中國未來是第一大經(jīng)濟(jì)體，而不愿跟中國斷交，或者不能因美國不愿意跟中國開展貿(mào)易活動，其他國家就不跟中國做貿(mào)易了。相反其他國家這個時候很可能會感到商機(jī)來了。因為中美貿(mào)易占全球貿(mào)易1/2份額，一旦這個份額取消，就意味著中國對其他國家的貿(mào)易份額要快速增長。

所以這次特別有意思的是，APEC會議合照時，美國總統(tǒng)拜登、加拿大總理特魯多、意大利的女總理梅洛尼遲到了，沒參加全家福，結(jié)果照出來的全家福是我國領(lǐng)導(dǎo)人居中站C位，這張全家福被海外各大媒體包括中國媒體刊登出來，大家都感到很吃驚，說拜登去哪兒了？

他是故意不來，還是舉辦國刻意沒給他留位置，反正這件事讓大家感到是一個小事故，但從玄學(xué)角度講，就是東西方力量對比已發(fā)生明顯變化。而且在APEC會議上很多國家和中國領(lǐng)導(dǎo)人展示了親密友好的關(guān)系。

所以我覺得貿(mào)易制裁可能對美國來講不是好的舉措，越制裁，結(jié)果可能越自己退群了，這是很危險的。當(dāng)然在APEC會議閉幕式上，拜登總統(tǒng)還有加拿大總理、意大利總理都來了，這回他們不開小會了，他們覺得國際影響不好。所以閉幕式時全家福還是補(bǔ)上了這個缺口。

但從某種角度講，東西方由原來以美國為軸心的狀態(tài)已發(fā)生了微妙變化。世界正處在東西方平衡和權(quán)力制衡狀態(tài)中，APEC會議給我們帶來了一個強(qiáng)烈信號，就是百年未有之大變局，從2024年底就開始了。2025年你會發(fā)現(xiàn)這種變化會更加激烈，雖然我們現(xiàn)在能感受到很多不確定性，但我們確定的全球大變化將會在2025年更加劇，尤其是全球通脹會引發(fā)更多危機(jī)，這種危機(jī)會引發(fā)政治格局、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、貿(mào)易往來、貨幣走勢一系列的變化。

最近在歐洲有個特別有意思的事情出現(xiàn)了，德國這個歐盟最主要的成員國出來了一個選擇黨，有一位非常優(yōu)秀的女性領(lǐng)導(dǎo)者叫魏德爾，魏德爾和默克爾還真是有相似之處，但她更加激進(jìn)一些，默克爾更加成熟，內(nèi)斂老練，他們共同的特征就是對華友好，相信中國未來崛起，他們很客觀地評價了中國發(fā)展，愿意和中國保持友好關(guān)系。而對歐盟目前領(lǐng)導(dǎo)人馮德萊恩極其反感，認(rèn)為他是美國培養(yǎng)的政治家犬，而且公開在德國演講時，對美和歐盟領(lǐng)導(dǎo)人表示了非常大的政策對抗，所以這也是一個很微妙的變化。

也就是說，特朗普重返白宮后，會給美國帶來很大變化，歐盟同時也會發(fā)生變化。明年2月是德國總理大選的時間段，所以明年現(xiàn)任德國總理朔爾茨還能不能就任？不好說。如果選擇黨或德國其他政黨一致看好魏德爾，選擇黨在大選中獲勝，歐洲局勢就更加妙不可言了。

所以我們過去所說的“金融三國殺”美元、歐元、人民幣，包括其他的一些國家，可能在國際金融事務(wù)和貿(mào)易上都會形成你爭我奪的局面，誰都不肯在關(guān)鍵時刻退出歷史舞臺，怎么辦？那就得你中有我中有你，相互制約，相互平衡，所以哪能讓特朗普一股獨(dú)大，聽他指揮，這種可能性恐怕是他臆想出來的。美國有一個政府官員警告馬斯克和特朗普，不要把政府行為變成企業(yè)行為，企業(yè)裁員可以增效，但政府裁員可能適得其反。

【A股今年底會不會有大問題？】

我講這么多，跟A股有什么關(guān)系？我覺得關(guān)系挺大。如果我們每天被外部的這些碎片新聞所干擾，會感覺到心慌。第一不敢投資，第二不敢消費(fèi)。第三對未來全球經(jīng)濟(jì)中國發(fā)展會失去信心。所以現(xiàn)在很多人得焦慮癥、抑郁癥。其實這種焦慮和抑郁有很大一部分來自于大家的信息量太大了，但又不能從這些信息中做梳理、篩查和過濾，從而把這些雜七雜八的負(fù)面聲音都放到自己腦海中，無法過濾的情況之下就變成了信息沉渣，侵害了思維，把大家篤定的信念摧毀了。

好多投資人現(xiàn)在投資心態(tài)就是投機(jī)，生怕自己的錢一不小心就化為烏有。結(jié)果大家越害怕，會發(fā)現(xiàn)損失越快，因為一個人的能量是心的能量，我們所說的心流，也就是心態(tài)不穩(wěn)定了心流就不穩(wěn)定了。所謂的能量場裹著肉身的能量場，一旦不穩(wěn)定，很多判斷都是錯誤的，所以你帶著這種混亂的意識投資，怎么能做得贏，怎么能坐得穩(wěn)呢？

好多投資人問，A股今年底會不會有什么大問題？我跟大家說至少現(xiàn)在我看沒什么問題，最近幾天大家也能感受到中國經(jīng)濟(jì)實際上除了在海外快速落子，形成橫縱聯(lián)合外，對內(nèi)也出臺了眾多經(jīng)濟(jì)改革措施，包括證監(jiān)會主席，他在今年底的動作，比年初動作幅度還大，而且多場重要會議吳主席親自出席，明確指出A股要走價值投資的牛市行情，既歡迎長期資金來，也歡迎短期資金來。

言外之意，中國金融資本市場要有一波牛市行情，這是堅定不移的政治決策。所以我們現(xiàn)在要知道，無論國際風(fēng)云如何變幻，中國政接下來的幾張大牌肯定是要打的，一是金融牌--金融資本要穩(wěn)定，一是房地產(chǎn)--不能硬著陸，一是科技--要抓緊自主可替代。

今天國家高層在烏鎮(zhèn)科技大會上提出，中國要網(wǎng)絡(luò)化、智能化、信息化，要快速創(chuàng)新，快速把中國推進(jìn)數(shù)字化產(chǎn)業(yè)的新時代中，人工智能應(yīng)該是龍頭，所以中國在人口教育創(chuàng)新等問題上都會有快速的制度性變革。也就是說除了美國在快速變革外，中國必須要相應(yīng)采取更加快速的政策變化來應(yīng)對。

現(xiàn)在國際市場變化速度非常驚人，這是歷史必然，時代趨勢，你必須要變，現(xiàn)在中國不再是過去了，我們在這個世紀(jì)不但要扛打，而且還要學(xué)會反擊，所以從來沒有像現(xiàn)在這樣，國家對A股的穩(wěn)定，對中國金融資本市場的強(qiáng)勢發(fā)展有如此的重視程度。

老股民都知道，過去幾十年，大家覺得 A股好像對國家經(jīng)濟(jì)不重要。很多省市領(lǐng)導(dǎo)一提股市感覺是不正經(jīng)人做的事情，都把它認(rèn)為是賭場。現(xiàn)在不一樣了，現(xiàn)在地方國資委、發(fā)改委要聯(lián)合地方央國企聯(lián)合做市值管理，高層下達(dá)的考核指標(biāo)，就是要保市值，我們所說的市值管理不是把它越管越少，而是越做越大。這回金融已成為政府執(zhí)政一個重要的考核因素。

有一件事情，我們必須要說，2018年前，世界前十大主要公司，還有中國3-5家身影，現(xiàn)在經(jīng)過2018年疫情，我們在世界前10大排名中已看不見中國公司身影了，我們的央國企為什么退出前十大？一方面是美國科技企業(yè)迅速成長，另外中國企業(yè)在經(jīng)歷了各種挑戰(zhàn)后，確實面臨著經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下滑風(fēng)險，這個時候再不奮起直追，恐怕落后就要挨打。

我們所說的反擊不是說你給我一拳我給你一腳，而是要在重要領(lǐng)域集中全力解決問題。

金融資本市場現(xiàn)在來看，承擔(dān)著重要使命。前幾年我就反復(fù)提出，中國金融資本市場崛起，才有可能成為國家崛起的先導(dǎo)力量。所以金融維穩(wěn)是當(dāng)下最重要的任務(wù)，而影響金融維穩(wěn)的就是在過去幾十年中，給中國GDP做著主要支撐的房地產(chǎn)，房地產(chǎn)在這個時候國家能出臺的政策都出了。

這里我還要告訴大家一個特別重要的事情，我們在過去反復(fù)提出農(nóng)村宅基地自由流轉(zhuǎn)問題，最近也看到了一個消息，我覺得必須要跟大家溝通一下，國家可能未來要讓農(nóng)村的宅基地自由流轉(zhuǎn)了，大家說怎么能行，宅基地都得是農(nóng)村人才能擁有，城里人不可能擁有宅基地。國家可能在這個問題上要打破二元結(jié)構(gòu)，甚至在未來有可能會取消所謂的戶籍，也就是說農(nóng)業(yè)戶口的人把宅基地賣掉后，可以帶著孩子到城里租房子，讓孩子在城里享受教育，培養(yǎng)成才。

城里的老人想要呼吸鄉(xiāng)村空氣，吃綠色食品，也可以到農(nóng)村買宅基地，不能說你沒有農(nóng)村戶口就不讓買，以后取消戶籍制度，買農(nóng)村宅基地，就像買城市商品房一樣，只不過進(jìn)行一下居住地轉(zhuǎn)換，因為城里的人老了，干不動活了，就想上農(nóng)村去養(yǎng)老有田園般的生活，而農(nóng)民原來渴望進(jìn)城，又沒有城市戶口，又買不起房，沒關(guān)系，你只要到城里打工，孩子可以來城里念書，你可以用打工的錢租房子，這樣一搞人口循環(huán)，房屋和資產(chǎn)優(yōu)化自然而然流動起來了。

以后房地產(chǎn)堰塞湖不再是堰塞湖，只要一流動，這個堵點(diǎn)會逐步被疏通。

所以未來中國教育、醫(yī)療問題都會隨著人口和戶籍制度改革而發(fā)生重大變化。如果這個變化成為現(xiàn)實，你說是不是很重大很深刻，而這種變革我們說會使得未來中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性良性發(fā)展幾十年，因為土地財政不單純是城市土地，鄉(xiāng)村宅基地、農(nóng)業(yè)用地都可以被盤活，被高效地使用起來，人盡其才，物盡其用。

所以好多東西只要符合發(fā)展趨勢，符合老百姓生存要求和現(xiàn)實需求，就應(yīng)該考慮合理規(guī)劃。

人工智能可能會加快地球上人類進(jìn)化程度，以后不要再說你是農(nóng)民，我是城里人，只要你擁有手機(jī)，就擁有被教育、被進(jìn)化的可能性，有時候都不一定非要去學(xué)校里讀書，你擁有手機(jī)，擁有人工智能產(chǎn)品，在家里就可以提升思維，掌握無限信息，你想干什么，只要一查全都能查出來。

人工智能產(chǎn)品給你帶向了一個新的生活方式，所以在這種無差別人類生存空間里，你不要再瞧不起農(nóng)民，相反農(nóng)民的身體狀態(tài)特別好，人家接受信息化速度更快，自強(qiáng)自立和自我提升的空間更大，賺錢能力更強(qiáng)。

以后可能你所說的我有家庭背景、有錢，有不對稱信息等，這些東西都不再是優(yōu)勢，因為信息是公開的，學(xué)習(xí)方式多種多樣，所以我覺得人類未來面臨的改變是巨大的。

我們想跟大家說的是，今天談到的所有問題，實際上涉及到未來金融資本市場的三大主線，三大主線，金融、房地產(chǎn)、高科技，還有一個是消費(fèi)，為什么是消費(fèi)？因為全球通脹2025年要來了，所以白酒甚至是糧食這些消費(fèi)龍頭，你是不是也該關(guān)注一下？

因為價格上漲幅度可不小，最近中方信富給很多高端客戶年底時，我們配了一些產(chǎn)品，配的就是消費(fèi)品，醬香型白酒、五常大米，客戶非常開心說，謝謝你們年底給我們送的禮物。我們說多配一點(diǎn)，別等漲價時大家沒有酒喝，所以酒這種東西它是軟黃金，但你一定要買好酒，茅臺買不起，現(xiàn)在五糧液好像好多人都在買，你要買好酒別傷了身體。

還有一個我們所說的人工智能時代來臨，如低空經(jīng)濟(jì)、儲能設(shè)備、通訊、人工智能，這些股票雖然短期內(nèi)回調(diào)，但從中長期角度講，今天高層再次提出，要全力邁向數(shù)字化發(fā)展的歷史時期，你看這些上市龍頭企業(yè)它不會退出歷史舞臺的，而且會在金融市場上快速獲得融資，進(jìn)一步加快進(jìn)口替代的創(chuàng)新和研發(fā)。

所以中國金融資本市場我開玩笑說，最近幾年比實體經(jīng)濟(jì)更具賺錢效應(yīng)。只要國家穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施得力，中國金融資本市場邁向牛市征途，就會很快展現(xiàn)在我們面前。我們相信2025年，大家將看到一個與眾不同的中國金融資本市場，做了這么多年準(zhǔn)備。2024年底我們已經(jīng)看到部分并購重組央國企資產(chǎn)，迅速進(jìn)行估值修復(fù)。

2025年你會發(fā)現(xiàn)中國資產(chǎn)全面爆發(fā)時間窗口已經(jīng)到來，這就是我們所說的天時離我們越來越近了，全球資本雖然都在做選擇，但是我們不能不說，對于美國資本流入，我認(rèn)為帶有更多的短期性和投機(jī)性，他們是在利用美元的漲跌進(jìn)行短期套利，而對于中國資產(chǎn)的投入很可能是長期的投資的，我們更需要抓緊時間把中國低估值資產(chǎn)未來可能會爆發(fā)的，中長期投資價值充分展示出來，不但管理層要管好，而且它的市場化發(fā)展也要做進(jìn)一步優(yōu)化，或者說要做合理規(guī)劃。

中國這些資產(chǎn)怎么讓它迸發(fā)出強(qiáng)大價值之光，是當(dāng)下我們要齊心協(xié)力去研究的大問題。所以有人說不要著急賺錢，人活著不是以賺錢為目的，你要好好修行，按照規(guī)律修行，修行好了，你會發(fā)現(xiàn)財富自然就來了。

所以我覺得管理層這次是下大了力氣來整頓中國金融資本市場，我們也許短期內(nèi)在中美2025年進(jìn)行激烈對抗中，減少對外依賴，而更多的是要加強(qiáng)內(nèi)部循環(huán)，這可能會讓中國人更加理性地看待自己的國家，更加合理的推動各行各業(yè)的規(guī)劃和發(fā)展。

我們還是相信國運(yùn)使然，中國人只有齊心協(xié)力共同打造華夏資產(chǎn)，才能讓國家變得越來越強(qiáng)大，時不我待。

今天瑞財經(jīng)就介紹這些，對于短期市場行情，我還是那句話，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)跌了就買，劣質(zhì)資產(chǎn)漲了就拋。

(本文根據(jù)《一年一度瑞財經(jīng)》演講整理，作者張松（天瑞）系中方信富首席宏觀策略分析師。)