A股為何突然就變臉？上午還站上2900點(diǎn)，下午得而復(fù)失，這是要跑路嗎？

我認(rèn)為，這么多利好和流動(dòng)性支持階段性反彈是成立的。我們在中秋節(jié)前就告訴大家，中秋節(jié)到十一這個(gè)階段，市場將會(huì)出現(xiàn)周期性反彈。

為什么？因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)降息，全球都會(huì)釋放流動(dòng)性，中國也會(huì)借美降息這個(gè)時(shí)間窗口，對A股形成一次有力的政策推動(dòng)。

事實(shí)也是這樣！

昨天，“一行兩會(huì)”聯(lián)合發(fā)布了很多扶持A股的政策和措施，包括降息、降準(zhǔn)、降低房貸利率，最重要的是允許上市公司和大股東貸款回購股份，貸款利率降到1.75%。

大家想想，你到銀行或券商處融資，利息是5%~8%，而這次前所未有的也是歷史性的允許大股東和上市公司回購股份利率只有1.75%，同時(shí)還允許基金、保險(xiǎn)，包括其他金融機(jī)構(gòu)，可用股權(quán)資產(chǎn)做質(zhì)押，到銀行貸款，然后進(jìn)入股市。

這些貨幣工具和金融工具的運(yùn)用，是在昨天和今天發(fā)生的。它所攜帶的流動(dòng)性，用央行行長的話說，先期達(dá)到要5,000億，如果狀態(tài)比較好，可以繼續(xù)投。我記得2015年，當(dāng)時(shí)市場信心嚴(yán)重缺乏，前央行行長周小川表示：將無限量提供流動(dòng)性，市場就穩(wěn)了。

所以這次我們認(rèn)為，“一行兩會(huì)”給出這么大政策利好，這個(gè)位置階段性是企穩(wěn)了，它會(huì)不會(huì)成為歷史性反轉(zhuǎn)來臨的拐點(diǎn)？我們不做明確判斷，但至少作為周期性反彈拐點(diǎn)已經(jīng)開始了。

你如果在中秋節(jié)前沒建倉，中秋節(jié)后沒布局，我覺得昨天和今天這兩根大陽線，你肯定又一次踏空了，而提前布局的人會(huì)覺得把下半年的利潤鎖住了，很多個(gè)股漲幅超過20%，還有相當(dāng)多個(gè)股漲幅超過10%，這就是中國低估值權(quán)益類資產(chǎn)的一次快速復(fù)蘇。

我們在前幾期報(bào)告中說過，如果美聯(lián)儲(chǔ)降息，中國權(quán)重資產(chǎn)必將崛起，這個(gè)報(bào)告是在兩周前發(fā)布的。現(xiàn)在來看市場上漲的不管是金融、地產(chǎn)、非金融還是消費(fèi)、釀酒，這些權(quán)重資產(chǎn)因?yàn)榈凸蓝B續(xù)跳漲，這么大的權(quán)重資產(chǎn)連續(xù)跳漲，后果一定是將A股指數(shù)快速拉起。

所以今天收復(fù)2800后，又收復(fù)2900，就在大家想要追時(shí)，市場沖高回落。

投資者問：為什么回落？我們認(rèn)為，十一長假即將來臨，今年十一長假可不短，相當(dāng)于春節(jié)長假，所以短期資金在這個(gè)位置上套利明顯，但不管怎么套利，都不會(huì)影響反彈繼續(xù)，如果你前期既沒布局，也沒抄底，市場在短期套利下股價(jià)回落時(shí)，你可以找一個(gè)低點(diǎn)繼續(xù)介入低估值資產(chǎn)。

當(dāng)然我們必須強(qiáng)調(diào)，不是所有低估值都值介入。比如很多破凈股，能不能搶？不要去搶，流動(dòng)性畢竟有限，雖然“一行兩會(huì)”對穩(wěn)定股市發(fā)布多項(xiàng)政策，但我們也不能把錢花在沒有價(jià)值的標(biāo)上，一定要瞄準(zhǔn)權(quán)重類優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)布局，這才是這波反彈出擊的方向。

大家說十一后反彈能不能繼續(xù)？我認(rèn)為，這么大利好行情絕對不會(huì)曇花一現(xiàn)。節(jié)前如果有些股票回調(diào)你就上車。