截止今天收盤，全球市場(chǎng)一片綠色，A股上證指數(shù)再次擊穿2800點(diǎn)支撐，而且兩地市場(chǎng)又一次迎來縮量調(diào)整。上周三，天瑞跟大家說，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期降息，A股權(quán)益類資產(chǎn)必將崛起，隨后市場(chǎng)果然出現(xiàn)了一次報(bào)復(fù)性反彈。

這次報(bào)復(fù)性反彈我們看到除銀行股外，很多股票都出現(xiàn)了集體反彈。而且在這次反彈中，保險(xiǎn)、券商，包括地產(chǎn)權(quán)重類資產(chǎn)，曾經(jīng)在8月30號(hào)這天，一度快速上行，收復(fù)短期均線，但在30天均線壓制下沖高回落，這一天市場(chǎng)實(shí)際上已經(jīng)感受到資金短線進(jìn)場(chǎng)抄底的狀態(tài)。

只不過在本周市場(chǎng)又來了三只小烏鴉，每到三只小烏鴉出現(xiàn)時(shí)，就是大家最恐慌的時(shí)候，不但市場(chǎng)連續(xù)三天縮量調(diào)整，關(guān)鍵是市場(chǎng)盡管每次都有向上反彈欲望，大概從今年6月中旬開始，市場(chǎng)破了半年線支撐后，A股反彈總會(huì)受到30天均線壓制，形成趨勢(shì)性向下調(diào)整狀態(tài)。

在這種情況下，市場(chǎng)有沒有可能繼續(xù)向下回探2700點(diǎn)？會(huì)不會(huì)在未來的幾個(gè)交易日中被空方擊穿？帶著這種恐慌心態(tài)，很多投資人在2800點(diǎn)平臺(tái)位置其實(shí)是不敢輕易抄底的，更別說在原有倉位上進(jìn)行補(bǔ)倉，大部分都在2800點(diǎn)被破掉時(shí)，又一次交出了手中籌碼。

這種籌碼我們叫“帶血的籌碼”，直到今天收盤前，全球股市一片收綠的情況下，A股也未能夠幸免，縮量調(diào)整導(dǎo)致將近4000只個(gè)股下跌。

投資者心態(tài)在上周是冰涼，這一周是冰冰涼，始終處在冰點(diǎn)的投資心態(tài)，很多投資人的內(nèi)心已經(jīng)冰凍三尺，非一日之寒了。大家說你總是希望我們?cè)?000點(diǎn)下方守住自己的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，可是每天看著賬戶與日俱減，心臟受不了，就像是A股流動(dòng)性嚴(yán)重緊缺一樣，我們現(xiàn)在的承受能力一日不如一日。

這種情況我想告訴大家，調(diào)整心態(tài)，穩(wěn)住自己的籌碼，是當(dāng)下最佳的選擇，我還是那句老話，輸?shù)氖菚r(shí)間，肯定不會(huì)讓你輸在地板價(jià)上。

【A股繼續(xù)下跌空間很小，2727點(diǎn)是重要支撐位】

就在大家一片恐慌時(shí)，美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月3號(hào)早晨，傳來一個(gè)重要消息，美聯(lián)儲(chǔ)決定降息。這幾天大家其實(shí)最大的恐慌是怕美聯(lián)儲(chǔ)不降息，甚至美聯(lián)儲(chǔ)曾在9月3號(hào)前釋放過可能加息25個(gè)基點(diǎn)。

所以你看最近幾天，尤其是本周一二三美聯(lián)儲(chǔ)向外釋放加息的消息，引發(fā)了全球市場(chǎng)極度恐慌。

直到今天你會(huì)發(fā)現(xiàn)亞洲市場(chǎng)、歐洲市場(chǎng)，包括美國(guó)市場(chǎng)都出現(xiàn)了嚴(yán)重的下跌，英偉達(dá)跌幅幾乎接近跌停板，但就在市場(chǎng)感到極度失望和恐慌時(shí)，今天美聯(lián)儲(chǔ)還是給大家吃了一個(gè)定心丸，9月決定降息，至于降多少，要看9月18號(hào)美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議的決定，我們猜想全球市場(chǎng)接下來幾天報(bào)復(fù)性反彈概率較大。

本來在本周大家還都在忐忑不安中，美聯(lián)儲(chǔ)到底加息還是降息？如果加息市場(chǎng)會(huì)怎么樣？如果降息市場(chǎng)又會(huì)怎樣？這兩天外匯市場(chǎng)，大宗商品期貨市場(chǎng)，很多交易員都非?？只?。我想這種恐慌也是在美聯(lián)儲(chǔ)指揮的前提下，讓大家有一種對(duì)未來不確定性的迷茫感。

對(duì)于A股來講，今天雖然再次突破2800點(diǎn)，但跟外圍市場(chǎng)日、韓、美國(guó)、歐洲市場(chǎng)相比，我們還是比較堅(jiān)挺的，A股下跌0.67%，納斯達(dá)克暴跌3.26%，標(biāo)準(zhǔn)普爾暴跌2.12%，還有更可怕的是日經(jīng)跌了4.24%，說明目前A股指數(shù)在面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息問題上，實(shí)際上維持著穩(wěn)定狀態(tài)。也就是說A股繼續(xù)下跌空間很小。

我們上周也做了市場(chǎng)預(yù)期，一是2850點(diǎn)是重要支撐位，還有一個(gè)是2727點(diǎn)也是重要支撐位。

今天市場(chǎng)打到了收盤價(jià)2784點(diǎn)位置，既然我們知道美聯(lián)儲(chǔ)9月降息，如果不出意外，9月18號(hào)將宣布降息結(jié)果，到底降多少，我們拭目以待，至少大家不會(huì)在中秋節(jié)前這段日子里感到過分恐慌。

今天市場(chǎng)最低是2781點(diǎn)，明天開盤，我估計(jì)資金可能快速回流A股。

我們說美國(guó)預(yù)期降息，權(quán)益類資產(chǎn)將會(huì)形成快速崛起。不知道在這一周的時(shí)間里，投資人是不是對(duì)一些權(quán)重資產(chǎn)進(jìn)行了底部建倉？如果你在上周錯(cuò)過了建倉期，比如周四買周五肯定賺了。當(dāng)然大家說我周五賺了，這一周又跌回去了。我們認(rèn)為周一周二周三，如果大家能緊盯權(quán)重資產(chǎn)，沒準(zhǔn)下半周機(jī)會(huì)又來了。

我看了大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年中央?yún)R金資金在ETF的投資額度從1000億增加到了5700億。

這個(gè)數(shù)字說明，散戶投資者對(duì)于當(dāng)下市場(chǎng)越跌越恐慌，但機(jī)構(gòu)投資者在3000點(diǎn)下方，卻是越跌越加倉，而且加倉數(shù)額在三季度，每個(gè)月都加倉幾百億到上千億，否則ETF整體資金額度不會(huì)超過5000億。

數(shù)據(jù)說明一切，不管這部分資金是不是國(guó)家隊(duì)的平準(zhǔn)基金，還是長(zhǎng)期資金，還是耐心資本，能夠在3000點(diǎn)下方逐步增加籌碼量，對(duì)于散戶投資者來講，還有什么可擔(dān)心的，所以散戶和機(jī)構(gòu)往往是對(duì)立不統(tǒng)一的，往往散戶賣的時(shí)候就是機(jī)構(gòu)買的時(shí)候，機(jī)構(gòu)賣的時(shí)候就是散戶接的時(shí)候，這就是市場(chǎng)對(duì)立不統(tǒng)一博弈的兩股力量。

對(duì)于投資人來說，如果投資A股，我告訴大家有一種辦法能贏，抓趨勢(shì)，有人說我是技術(shù)派，有人說我是價(jià)值派，實(shí)際上什么派都不重要，重要的是能不能看清大勢(shì)，能夠取勢(shì)，能夠正確在市場(chǎng)趨勢(shì)買賣點(diǎn)上作出判斷，能很好地把握市場(chǎng)趨勢(shì)機(jī)會(huì)和狀態(tài)，這時(shí)候才有可能成為贏家。

否則其他方法短期內(nèi)會(huì)有所收益，但長(zhǎng)時(shí)間趨勢(shì)投資中，恐怕會(huì)形成較大損失，因?yàn)橹灰掩厔?shì)看錯(cuò)了，無疑就會(huì)成為市場(chǎng)博弈的犧牲品。

所以趨勢(shì)太重要了，只有學(xué)會(huì)看趨勢(shì)，你才能真正在A股賺到錢。我告訴投資人，胳膊擰不過大腿，散戶不要試圖通過短線博弈跟機(jī)構(gòu)作對(duì)，沒有勝算的可能性，或者勝算概率非常小，與其跟機(jī)構(gòu)作對(duì)，不如跟機(jī)構(gòu)同步，做正確的市場(chǎng)機(jī)會(huì)把控者。

另外我反復(fù)強(qiáng)調(diào)，對(duì)于一些沒有價(jià)值的標(biāo)的，一定要遠(yuǎn)離，不要每天跟著市場(chǎng)熱點(diǎn)上上下下，稍微跟錯(cuò)了，就會(huì)損失慘重。

所以市場(chǎng)在今年形成重大分化前提下，我們告訴大家，就去跟隨主力建倉優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。大家想一想，主力買ETF產(chǎn)品，不單純是國(guó)內(nèi)基金在買，海外的基金也在大規(guī)模投入中國(guó)的ETF產(chǎn)品。我跟大家再說一個(gè)信息，最近美股市場(chǎng)出現(xiàn)了持續(xù)下跌，就連巴菲特都把持有的銀行標(biāo)的給賣掉了。

說明如果美國(guó)進(jìn)入降息狀態(tài)中，也就意味著美國(guó)從持續(xù)加息周期進(jìn)入降息周期，強(qiáng)勢(shì)美元會(huì)逐步轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)中的熱錢將會(huì)快速逃出美國(guó)市場(chǎng)，美股和美債存在危機(jī)。

大家可能會(huì)說美國(guó)干脆不降息，不降息也不行。最近大家看到?jīng)]有，美國(guó)最大的房地產(chǎn)商自殺了，所以美國(guó)持續(xù)不降息，房地產(chǎn)、銀行破產(chǎn)將會(huì)層出不窮的出現(xiàn)。

我們分析過，如果美聯(lián)儲(chǔ)執(zhí)意加息，會(huì)造成美國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速崩塌，也就是說降息有降息的煩惱，加息有加息的痛苦，上下兩難時(shí)，他要權(quán)衡利弊，所以這次美聯(lián)儲(chǔ)在9月3號(hào)談及降息，我覺得是一個(gè)爆炸性消息。

降息對(duì)緩解美國(guó)經(jīng)濟(jì)壓力有好處，但對(duì)于美國(guó)匯率市場(chǎng)、股市是有壓力的。所以美國(guó)在降息周期中，可能會(huì)不斷增強(qiáng)流動(dòng)性，來保護(hù)美股市場(chǎng)穩(wěn)定。但關(guān)鍵是一旦增加流動(dòng)性，通貨膨脹指數(shù)也有可能會(huì)繼續(xù)抬升，這相反到促使美國(guó)長(zhǎng)期資金有可能逐步撤離。

因?yàn)榇蠹以谶@個(gè)高度上害怕泡沫持續(xù)增長(zhǎng)，資金是流動(dòng)的，我們看到索羅斯目前已攜帶大量資產(chǎn)轉(zhuǎn)向東亞地區(qū)，眾所周知索羅斯是投機(jī)大師，巴菲特是投資大師，他們兩人對(duì)金融市場(chǎng)的玩法完全不一樣，所以索羅斯已經(jīng)開始把他的資金向東亞地區(qū)轉(zhuǎn)移了。其實(shí)巴菲特這次也部分拋售了美國(guó)銀行的股票，不排除美國(guó)代表投資世界的機(jī)構(gòu)和代表投機(jī)勢(shì)力的機(jī)構(gòu)，都有可能將資金向東亞地區(qū)轉(zhuǎn)移。

也就是說，全球除了美國(guó)要降息，實(shí)際上英國(guó)央行、歐洲央行、瑞典銀行、瑞士銀行，包括南美和澳洲的央行，提前于美聯(lián)儲(chǔ)降息，這次降息應(yīng)該說是全球性的，也就意味著全球性流動(dòng)性大放水，在今年四季度，誰也別想低價(jià)去割韭菜，各國(guó)在大放水的情況下，資產(chǎn)價(jià)格都可能在流動(dòng)性增強(qiáng)的情況下全都有反彈。

【2024年一個(gè)事實(shí)越來越清晰！】

對(duì)于中國(guó)來講，大家會(huì)說，是不是我們這次在美美聯(lián)儲(chǔ)降息后，也會(huì)出臺(tái)一些對(duì)下半年，尤其是四季度較為有利的財(cái)政政策和貨幣政策，我覺得大家這個(gè)提問一定會(huì)迎來比較好的答案，你看中國(guó)很有意思，美聯(lián)儲(chǔ)在2年多時(shí)間內(nèi)進(jìn)行10次加息，但中國(guó)就是不跟隨，這是一個(gè)很艱難的過程。

在這兩年多內(nèi)，中國(guó)房地產(chǎn)付出巨大代價(jià)，但你現(xiàn)在想一想，如果中國(guó)被動(dòng)跟隨，假如說保住房地產(chǎn)，但中國(guó)的轉(zhuǎn)型也不可能順利進(jìn)行。正因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，中國(guó)貨幣政策沒有跟。表面上看把房地產(chǎn)行業(yè)帶進(jìn)了又一個(gè)冬天，但實(shí)際上卻砍掉了中國(guó)經(jīng)濟(jì)體上的一個(gè)包袱和毒瘤，這還真要感謝美聯(lián)儲(chǔ)給我們帶來的意外收獲。

所以有時(shí)候禍兮福之所倚，中國(guó)人說否極泰來，正因國(guó)民經(jīng)濟(jì)中非常重要的力量——房地產(chǎn)不再有往日輝煌，但人工智能賽道上出現(xiàn)了非常多優(yōu)質(zhì)企業(yè)，先是新能源后是人工智能。馬克龍?jiān)谧罱淮卧L問中大放厥詞，他說為什么歐洲現(xiàn)在還在坐以待斃，現(xiàn)在世界上兩個(gè)超級(jí)大國(guó)，一個(gè)是美國(guó)，一個(gè)是中國(guó)正在進(jìn)行人工智能競(jìng)賽，而歐洲還在停留在原始的工業(yè)化時(shí)代，停留在原始的自給自足的田園牧歌時(shí)代，歐洲是不是落后了？

可以說作為法國(guó)總統(tǒng)，他對(duì)歐洲未來提出很多看法，實(shí)際上是很超前的，這說明全世界都在矚目中國(guó)發(fā)展，中國(guó)正在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和調(diào)整。

房地產(chǎn)雖然指標(biāo)不好看，但中國(guó)創(chuàng)新科技動(dòng)能卻在進(jìn)一步增強(qiáng)。你看日本一些大的連鎖家電超市，70%的家電產(chǎn)品都是中國(guó)生產(chǎn)出口到日本的。

你再看韓國(guó)和東南亞地區(qū)一些汽車貿(mào)易市場(chǎng)，80%的汽車都是中國(guó)新能源汽車，所以你看到這些時(shí)，就會(huì)覺得這場(chǎng)生死較量到底是美聯(lián)儲(chǔ)給中國(guó)埋的地雷，還是在幫中國(guó)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的一次助推，美聯(lián)儲(chǔ)加息到底是讓美元更強(qiáng)大，還是讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)走到了懸崖邊緣，形成反噬和自戕。

好多事情我覺得只有沿著規(guī)律發(fā)展，找到利與弊，找到辯證關(guān)系。中國(guó)所謂的太極理論，道家哲學(xué)，確實(shí)能促使我們?cè)跉v史發(fā)展中變被動(dòng)為主動(dòng)，變不利為有利來轉(zhuǎn)換中國(guó)目前社會(huì)發(fā)展中的一些矛盾，使其重新煥發(fā)活力。

到今天為止，我們應(yīng)該看明白一件事，從2020年或者是再早一點(diǎn)2018年特朗普跟中國(guó)打貿(mào)易戰(zhàn)，一直到2024年，中間有三年疫情，然后有無數(shù)次的科技戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)、金融戰(zhàn)等博弈的各種風(fēng)險(xiǎn)。

在這個(gè)過程中，大家是比較迷茫的，說中國(guó)經(jīng)濟(jì)到底怎么了，中國(guó)未來向何處去？在迷茫過程中，有人帶著資金出國(guó)了，有人將企業(yè)關(guān)閉躺平了，因?yàn)榭床磺宸较颉５?024年即將接近年底的最后一個(gè)季度，我相信大家對(duì)未來會(huì)看得越來越清楚了。也就是說今年各國(guó)央行大放水，全球資產(chǎn)價(jià)格將會(huì)形成一次報(bào)復(fù)性反彈。

對(duì)中國(guó)來講，在這樣一次資產(chǎn)價(jià)格上漲過程中，我們卻成功的進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和調(diào)整。代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)主要組成部分的房地產(chǎn)已經(jīng)被新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)所取代，新能源已經(jīng)在全球大放異彩。接下來就是人工智能時(shí)代到來，不知道網(wǎng)上這個(gè)消是不是準(zhǔn)確，也就是大家都在擔(dān)心的我們的芯片生產(chǎn)技術(shù)存在問題時(shí)，現(xiàn)在看來有重大突破了。

一旦芯片生產(chǎn)技術(shù)有重大突破，雖然我們還不能達(dá)到美國(guó)芯片的頂尖水平，但已能自主生產(chǎn)7納米5納米芯片了。大家想想中國(guó)和美國(guó)在博弈過程中，我在以前的瑞財(cái)經(jīng)中說過，我們最大的優(yōu)勢(shì)就是擁有完整的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，而美國(guó)現(xiàn)在最著急的就是制造業(yè)空心化。如果他想重新把制造業(yè)在美國(guó)建起來，時(shí)間允不允許？

當(dāng)年特朗普?qǐng)?zhí)政時(shí)，他說要遏制中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展，但后來拜登政府在這方面并沒有真正遏制住中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展，他在金融方面還是動(dòng)用了很多杠桿，通過加息來遏制中國(guó)房地產(chǎn)和金融崛起，也就是在拜登執(zhí)政期間，美國(guó)因?yàn)椴粩嗉酉?，制造業(yè)不但沒有有效復(fù)蘇，相反企業(yè)在高強(qiáng)度利率政策打壓下，空心化表現(xiàn)的越來越嚴(yán)重，與此同時(shí)，中國(guó)在不斷降息。

大家說我們廢了房地產(chǎn)，但卻保住了制造業(yè)完整體系沒有被破壞。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的當(dāng)下，如果制造業(yè)+人工智能，我們的智能制造才是真正未來強(qiáng)大中國(guó)的一個(gè)法寶。

從這個(gè)角度講，我們歷經(jīng)了兩年將近三年的艱難對(duì)抗后，今天終于看到希望了，過程中大家會(huì)感覺到迷茫，會(huì)看不到方向，但2024年，雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在已經(jīng)到了吃緊的程度，甚至已經(jīng)到了低谷，但因?yàn)槟阏驹诘凸戎匾D(zhuǎn)折期，看到未來曙光，這個(gè)時(shí)候倒并不需要擔(dān)憂和害怕了。

最艱難的時(shí)候，如果你能找準(zhǔn)方向，看到希望，你是能挺過來的，最害怕的是在過程中特別迷茫，不知道方向在哪里，這個(gè)時(shí)候大家是最痛苦的時(shí)候，我想在從2019年到2024年，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)大洗牌，資產(chǎn)大洗牌的過程，所以在這個(gè)過程中能留下來的,留在中國(guó)的企業(yè)和企業(yè)家，甚至能活下來的，我覺得都是相當(dāng)不容易了。

能活到今天要有極強(qiáng)的心理承受能力，要有大智慧，要有無所畏懼的心態(tài)。

【“金九銀十”會(huì)不會(huì)有？】

所以有人說，地球維度在提升，只有極大能量的人才能在這場(chǎng)暴風(fēng)驟雨中起死回生甚至涅盤重生。到目前為止，如果9月18號(hào)美聯(lián)儲(chǔ)正式宣布降息，我認(rèn)為對(duì)9月甚至四季度，全球資產(chǎn)價(jià)格的報(bào)復(fù)性反彈將會(huì)帶來絕佳機(jī)會(huì)。大家也擔(dān)心萬一他變卦了，也不是沒有這種可能，今天我也有點(diǎn)擔(dān)心，因?yàn)榉侵薜睦葋喰际筒怀隹诹?，這個(gè)很麻煩，因?yàn)槭蛢r(jià)格一旦上漲，會(huì)影響美元降息決定。

美元降息前提是通脹指數(shù)下降，所以近段時(shí)間原油價(jià)格在持續(xù)走低，但如果因?yàn)樽罱t海地區(qū)戰(zhàn)爭(zhēng)，石油輸出困難，只有利比亞石油才能順利向周邊國(guó)家輸出，如果利比亞的石油出現(xiàn)價(jià)格暴漲，會(huì)不會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)降息決定？這也很難講，所以我們也不要盲目樂觀，今年最大的問題是不確定性，但9月18號(hào)之前，我認(rèn)為A股存在技術(shù)性反彈條件，這個(gè)條件跟美聯(lián)儲(chǔ)有關(guān)系，但我覺得跟中國(guó)財(cái)政部和央行的政策也有極大關(guān)系。

今天早上,財(cái)政部和人民日?qǐng)?bào)發(fā)表了一篇深度文章，主要是對(duì)四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)給出了一些重要的財(cái)政政策和貨幣政策調(diào)整方案。尤其是對(duì)股市，我覺得這些方案都切中要害的。A股要想起來，必須要有流動(dòng)性支持。所以今天公布的消息，支持央行在公開市場(chǎng)操作中增加國(guó)債購(gòu)買，也就是說財(cái)政部允許央行下場(chǎng)購(gòu)買國(guó)債，國(guó)債總量，尤其是長(zhǎng)期國(guó)債總量1萬億,還是2萬億，具體數(shù)字現(xiàn)在還不得而知。這會(huì)使得在不擴(kuò)大M2增長(zhǎng)量情況下，為接下來的市場(chǎng)增加流動(dòng)性。

央行購(gòu)買國(guó)債向市場(chǎng)注入資金，隨著資金量增加，A股股價(jià)上漲的可能性也在進(jìn)一步增強(qiáng)。還有一個(gè)消息是為吸引中長(zhǎng)期資金今年順利入市，國(guó)家可能要改革稅收制度,長(zhǎng)期資金進(jìn)入A股享受優(yōu)惠，也就是說你在A股越長(zhǎng)期持有上市公司的股票，將會(huì)迎來更大的稅收優(yōu)惠政策，但具體政策是什么還不得而知，這是今天我們得到的一個(gè)對(duì)于未來A股比較有利的消息，是調(diào)整印花稅?還是其他的稅收優(yōu)惠政策?我估計(jì)調(diào)整印花稅的可能性比較大，我們拭目以待。

還有央行和財(cái)政部提出要培養(yǎng)一流的投資銀行和機(jī)構(gòu)。這5年時(shí)間隨著美國(guó)加息，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了較大調(diào)整，比如互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)、教育產(chǎn)業(yè)、文娛產(chǎn)業(yè)、游戲板塊調(diào)整中，原來風(fēng)靡一時(shí)的機(jī)構(gòu)都遭遇較大損失，資金鏈斷裂，包括P2P資金斷裂之后，很多銀行和投資機(jī)構(gòu)紛紛破產(chǎn)?，F(xiàn)在來看，國(guó)家提倡要重新培育一流的投資銀行和機(jī)構(gòu)，對(duì)于銀行和公募機(jī)構(gòu)來說是好消息，對(duì)于 A股來講也是重大利好消息。

只有國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)體量增大，專業(yè)度增強(qiáng)，才能對(duì)A股產(chǎn)生積極推動(dòng)力量?？偠灾?，最近財(cái)政部和央行所出臺(tái)的財(cái)政政策和貨幣政策，我們相信對(duì)于恢復(fù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半場(chǎng)走勢(shì)，保住全年GDP5%的目標(biāo)會(huì)有積極作用。

眾所周知，前三個(gè)季度我們的 GDP受到較大影響，沒有強(qiáng)力財(cái)政政策和貨幣政策保駕護(hù)航，今年想要完成5%的既定目標(biāo)是難上加難。到今天為止，如果全球央行放水流動(dòng)性增強(qiáng)，這是我們提振 A股投資信心一個(gè)最關(guān)鍵的要素。再加上中國(guó)提出的各項(xiàng)有利于A股發(fā)展的優(yōu)惠政策，顯然A股將會(huì)在9月打出“金九銀十”這張牌。

所以我們說在這個(gè)時(shí)候起行情，我們就盼中秋月明，中秋節(jié)有可能 A股將會(huì)有更明朗的趨勢(shì)策略。大家說，我們即將面臨中秋小長(zhǎng)假，還要面臨十一大長(zhǎng)假，這個(gè)時(shí)候主力資金進(jìn)場(chǎng)的意愿是不是很強(qiáng)？行情會(huì)不會(huì)推遲到十一以后，我覺得大家不必過于擔(dān)心，因?yàn)橹髁τ绕涫情L(zhǎng)期主力，不會(huì)介意小長(zhǎng)假和大長(zhǎng)假的，因?yàn)槿思也季謺r(shí)間可能是兩三年，投資時(shí)間也可能會(huì)是三五年，所以資金不可能在一個(gè)星期內(nèi)就進(jìn)來，只有短期資金會(huì)短時(shí)間進(jìn)來。長(zhǎng)期資金不可能在這個(gè)時(shí)間選擇撤離或進(jìn)場(chǎng)，大家不必?fù)?dān)心假期來臨。

大家現(xiàn)在要注意的是A股在眾多流動(dòng)性支持下，是不是到了要反彈的程度了？我認(rèn)為已經(jīng)到了這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)間點(diǎn)太敏感，是美聯(lián)儲(chǔ)在強(qiáng)勢(shì)10次加息后，如果選擇降息，這個(gè)拐點(diǎn)是需要大家去把握的。這就是我剛才說的，要學(xué)會(huì)看趨勢(shì)，這么重要的政策拐點(diǎn)，對(duì)于全球資本市場(chǎng)都會(huì)產(chǎn)生重要作用。

當(dāng)然我們也要走一步看一步，因?yàn)槲覄偛耪f了，美聯(lián)儲(chǔ)降息，他也會(huì)分析自己的利弊，在亞洲策略上它會(huì)不會(huì)采取其他補(bǔ)充策略，比如日元加息，日本股市繼續(xù)上漲，或印度股市、東南亞其他國(guó)家的市場(chǎng)，有沒有其他變數(shù)影響資金對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的影響力和作用力。這些事情我們也需要去想，知己知彼，才能百戰(zhàn)不殆。

【A股如果反彈，現(xiàn)在該怎樣布局，買什么？】

今年我感覺超長(zhǎng)期特別國(guó)債發(fā)行，數(shù)額會(huì)超出我們想象。因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展沒錢是不行的，我們粗略計(jì)算，每年國(guó)家在預(yù)算開支體系中，有幾大項(xiàng)是必須支付的，比如每年醫(yī)療費(fèi)就花掉9萬億，我們的GDP100萬億，醫(yī)療費(fèi)用的支出就達(dá)到9萬億，而且現(xiàn)在平均報(bào)銷70%。

好多投資人問，咱們接下來到底買什么標(biāo)的？我們先看看每年在國(guó)民經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目支出方面，哪個(gè)行業(yè)的支出較大，咱們就買什么，上幾次我們說大家要關(guān)注優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，包括大型中字頭企業(yè)，還有國(guó)企并購(gòu)重組，但是具體到哪個(gè)行業(yè)，我們就來看一些數(shù)據(jù)分析，我認(rèn)為醫(yī)療，不管是醫(yī)療醫(yī)藥哪一項(xiàng)，都是未來長(zhǎng)期資金所重點(diǎn)關(guān)注的。

如果在2700點(diǎn)上方，A股進(jìn)入周期性反彈，如果A股有3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)出現(xiàn)，我認(rèn)為長(zhǎng)期資金在醫(yī)藥醫(yī)療板塊上下注的可能性會(huì)比較大。

第二個(gè)板塊，基礎(chǔ)設(shè)施方面也需要關(guān)注。今年國(guó)家對(duì)于設(shè)備更新，鄉(xiāng)村振興、保障住房等投入的費(fèi)用可能也高達(dá)幾萬億。這些工程不僅需要大量資金，還要消耗大量的人力和物力。我認(rèn)為今年大家在熱點(diǎn)投資方面，可以考慮這個(gè)方向。

第三國(guó)防開支，因?yàn)樽罱鼛啄暾A(yù)算開支中，軍費(fèi)開支每年都在遞增，尤其是今年中美兩國(guó)博弈中，實(shí)際上對(duì)于國(guó)防安全保障性支出費(fèi)用會(huì)更多。

今年我特別關(guān)注軍工熱點(diǎn)，最近中國(guó)船舶停牌了，這是一個(gè)標(biāo)志性事件，可能在中字頭一些軍工企業(yè)中將出現(xiàn)重大重組，這次重大重組很可能會(huì)引發(fā)國(guó)企或中字頭國(guó)有上市企業(yè)一次巨大的并購(gòu)重組價(jià)值釋放機(jī)會(huì)。

所以中船系股票最近大家要特別關(guān)注，像航天航空大家也要高度關(guān)注，我看了今年很多機(jī)構(gòu)，包括一些超級(jí)散戶大佬，對(duì)航天航空，像西飛、沈飛都在進(jìn)行集中調(diào)研，所以我們說為了保衛(wèi)國(guó)家安全和領(lǐng)土完整，有大量資金將用于國(guó)防建設(shè)，所以這個(gè)板塊我建議大家要特別關(guān)注。

當(dāng)然還有其他一些熱點(diǎn)，我們就不一一列舉了，至少我們認(rèn)為在當(dāng)下市場(chǎng)狀況下，你就看在民生保障方面，在國(guó)家安全方面，在科技創(chuàng)新方面，哪些行業(yè)的預(yù)算開支大，我們就重點(diǎn)關(guān)注哪些行業(yè)，未來的資產(chǎn)價(jià)格提升。

當(dāng)然還有比這幾個(gè)方向更重要的就是權(quán)重資產(chǎn)板塊，我們?cè)谶@里要特別提一下，最近金融和地產(chǎn)都有底部資金進(jìn)入跡象，券商在銀行之后，能不能形成一波強(qiáng)勢(shì)反彈？我認(rèn)為大家也要高度關(guān)注。

大家說現(xiàn)在金融市場(chǎng)大整頓，你不要害怕整頓過后的市場(chǎng)，一定會(huì)有二次騰飛的可能性。

你看原來大家說國(guó)家在整頓互聯(lián)網(wǎng)、整頓教培、整頓游戲，但近段時(shí)間，國(guó)家對(duì)這三個(gè)行業(yè)又開始政策性放寬，包括房地產(chǎn)，最近有人說房地產(chǎn)已經(jīng)沒有機(jī)會(huì)了，誰說沒有機(jī)會(huì)了，國(guó)家今年投入幾萬億托底房市，讓央企購(gòu)買主要城市爛尾樓和商品房。

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)處在重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)時(shí)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)很多原來被監(jiān)管的行業(yè)，或者原來已經(jīng)不被看好的資產(chǎn)，因?yàn)槠滟Y產(chǎn)價(jià)格嚴(yán)重暴跌，所以已經(jīng)具備了重大反彈優(yōu)勢(shì)。

現(xiàn)在大家選股票我覺得并不難，你只要不選那些大股東已經(jīng)逃跑，主營(yíng)業(yè)務(wù)已經(jīng)沒有了，關(guān)鍵是主力資金早都把它拋棄掉了。你只要不選擇這些三無上市企業(yè)，我覺得不會(huì)有太大風(fēng)險(xiǎn)。

大家要特別關(guān)注國(guó)有資產(chǎn)。在這次金融市場(chǎng)化改革過程中，國(guó)家提出要做大做強(qiáng)，也就是說國(guó)有資產(chǎn)估值體系修復(fù)是非常重要的，這也是我們?yōu)槭裁凑f大家在這次反彈中，要特別關(guān)注權(quán)重資產(chǎn)的主要原因。

再有科技創(chuàng)新，中國(guó)加大力度，一方面在進(jìn)行制度改革，甚至是體制改革，一方面在頂著美聯(lián)儲(chǔ)加息壓力，不斷進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，事實(shí)證明雖然艱難，但是卓有成效。

我們告訴大家兩個(gè)方向，一手抓優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，一手抓創(chuàng)新新質(zhì)生產(chǎn)力這部分標(biāo)的，市場(chǎng)在3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)來臨中，權(quán)重資產(chǎn)會(huì)起到勢(shì)如破竹的支撐作用。所以我認(rèn)為大家這個(gè)時(shí)候不要手里只有創(chuàng)新科技小盤股，一定要增強(qiáng)對(duì)權(quán)重資產(chǎn)的配置力度。

大家可以去關(guān)注各主流機(jī)構(gòu)，他們?cè)谫?gòu)買ETF產(chǎn)品的花名冊(cè)，因?yàn)镋TF產(chǎn)品有各種各樣的花名冊(cè)，當(dāng)你看到這些 ETF產(chǎn)品的說明和備注，自己就會(huì)感受到資金正在向哪個(gè)方向，主力向哪走，我們就順應(yīng)主力向哪走。

明天不是我們個(gè)人創(chuàng)造的，明天是集體創(chuàng)造的，未來是政策指引的。所以第一我們要想取勢(shì)，必須關(guān)注政策，沒有政策指引的市場(chǎng)，就不會(huì)有希望。第二要關(guān)注資金，沒有資金助力的市場(chǎng)就不會(huì)上漲。

所以你把政策的趨勢(shì)導(dǎo)向看懂，然后再關(guān)注主力資金動(dòng)向，這就是取勢(shì)最關(guān)鍵的要素。當(dāng)然最關(guān)鍵的要素是你要有強(qiáng)大的心態(tài)和對(duì)市場(chǎng)的洞察力，外在因素重要，但內(nèi)在自我定力更重要。

我知道很多投資人已經(jīng)堅(jiān)持很久了，從6124點(diǎn)堅(jiān)持到今天，不是三年五載，是17年，我們一等就等了17年，遲遲沒有挑戰(zhàn)歷史新高，好多人說我把青春都奉獻(xiàn)給A股了，就算是2015年的5178點(diǎn)到現(xiàn)在，也有9年時(shí)間了，人生有幾個(gè)9年又有幾個(gè)17年，這就是堅(jiān)持。我覺得堅(jiān)持的前提是熱愛和信念。好多人投資說做完股票再做其他的，沒有興趣了。

我覺得股票也是一門學(xué)問，你真正進(jìn)去鉆研時(shí)，就會(huì)熱愛它。

當(dāng)然你帶著投機(jī)想法，想到這里占便宜，肯定便宜沒占到，虧吃了一嘴，所以熱愛會(huì)使你在市場(chǎng)中把握政策，看清趨勢(shì)，堅(jiān)定自我，或者叫修為自我，當(dāng)你修為到一定程度，機(jī)會(huì)就屬于你。

好，在座的各位非常感謝大家收聽今天的瑞財(cái)經(jīng)，但愿我們能在9月看到市場(chǎng)重大轉(zhuǎn)機(jī)。

(本文根據(jù)《一年一度瑞財(cái)經(jīng)》演講整理，作者張松（天瑞）系中方信富首席宏觀策略分析師。)