接下來投資者應(yīng)繼續(xù)觀察市場，但不能表現(xiàn)絕望情緒。

最近A股市場好多新鮮事，首先是胡錫進開戶了，而且在這樣震蕩的市中，他開戶交易后還賺錢了，好多投資人說這是不是在炒作？

不管怎樣，大家去看一下胡錫進買的股票，會發(fā)現(xiàn)大部分是盤子比較大的，估值比較低的股票，這是什么信號？如果A股經(jīng)歷一次震蕩后，一定會形成又一次反身向上的機會。

所以胡錫進開戶就意味著對市場未來有信心。我們再來看他買什么股票，他買的股票有可能代表未來市場反彈中新的投資主線要出現(xiàn)。

我一再說，2023年下半場，大家要特別關(guān)注市場倒逼政策出臺。我認為，目前的降息也好，利率下調(diào)也好，都不能迅速激活市場，而真正的激活市場是什么？是國資并購和重組將會成為下半年市場的投資主線。

大家已經(jīng)看到，雖然上半年我們的經(jīng)濟出現(xiàn)了不穩(wěn)定因素，有些數(shù)據(jù)指標看起來處在快速下滑中，但有關(guān)部門再次提出央企和地方國企并購和重組，并且已經(jīng)把并購重組資金下放到各地的國資委和地方政府。既然如此，資金所到之處必將會砸出響聲。地方國企并購和重組中，我們要重新審視中特估值市場行情，有可能在下半年繼續(xù)演繹和進行。

這兩天我們發(fā)現(xiàn)軍工概念股表現(xiàn)比較活躍，從資金流向上看，很多機構(gòu)開始抄底軍工，而大家知道軍工實際上是國企并購和重組中最重要的一部分。

隨著市場進入三季度，大家在國企和央企并購中，從行業(yè)上，要特別關(guān)注大的行業(yè)，第一是軍工，第二能源電力，因為下半年能源荒會繼續(xù)表現(xiàn)得比較嚴重。第三是糧食，要關(guān)注生產(chǎn)物資、生活物資，糧食、農(nóng)產(chǎn)品，包括農(nóng)林牧漁，也就是消費概念也會成為三季度我們關(guān)注的重點。

目前全球進入了一個比較復(fù)雜的而微妙的變局中，中美對峙可能會有戰(zhàn)術(shù)上的緩和，但戰(zhàn)略上要保持長期的對峙格局，這就需要大家做好充分準備，活著就是勝利，保證國家生產(chǎn)資料、生活資料、能源物資的可供應(yīng)。

下半年，我認為資本市場可能國資并購和重組中，這些行業(yè)中的標的會有重大機會，我們說的重大機會指的是，估值修復(fù)機會和重組價值釋放的機會。

我們不能按傳統(tǒng)方式理解現(xiàn)如今的市場，從2018年中美貿(mào)易談判到現(xiàn)在， A股我們不能說它是真正的全面性牛市，只能說從2018年到未來2028年這10年或2019年到2029年這10年中，中國股市一定是通過時間再換空間，通過結(jié)構(gòu)性牛市維持系統(tǒng)穩(wěn)定，配合著國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，我們需要更多的理性和耐心，而不要盲目樂觀預(yù)期市場會一飛沖天，或是悲觀絕望會看待市場。

這兩種極端現(xiàn)象都不可能出現(xiàn)，市場只能在漫長的時間周期里維持著結(jié)構(gòu)性牛市特征。

在每次結(jié)構(gòu)性牛市中，都會涌現(xiàn)出一股股做多力量，然后支撐起創(chuàng)新的市場熱點。

所以我覺得中特估是中國資本市場上的一次創(chuàng)新之舉，也是國資在進行戰(zhàn)略和并購重組中所釋放的改革紅利。我對三季度市場不表現(xiàn)過于樂觀，但我認為反彈已經(jīng)做好了充分準備。盡管今天人民幣匯率已接近7.25水平，但越是在危機面前，市場反作用力可能會隨時出現(xiàn)。

人民幣一旦形成反擊，這些代表人民幣資產(chǎn)的國資和央企并購和重組的市場機會將會馬上形成。應(yīng)該說國企和央企是中堅力量，還有一些優(yōu)秀的民營企業(yè)，我們說它是中國資本市場重要的組成部分?？偠灾?，具有生存能力的，具有估值潛能的這部分機會，是2023年我們必須重點把握的。