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中國神免還能再漲66%,萬億市值不是夢?
2021-01-25 17:38:44來源:斗牛財經(jīng)
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1月25日,素有“中國神免”之稱的中國中免跳空高開高走,最高觸及311元,收盤308元,上漲8.83%,市值重回6000億之上,距離1月12日歷史新高價格321.86元咫尺之間。

消息面上,1月22日國泰君安證券發(fā)布最新研報,表示上調(diào)2020-2022年EPS至3.88(+0.06)、6.34(+0.55)和9.29(+2.50)元,考慮到公司未來2年利潤增速到達55%的高成長性,給予2022年55xPE,上調(diào)目標價為511元,維持增持評級。

值得一提的是,盡管該機構(gòu)考慮的是未來兩年的成長性以及估值提升,但511元的目標價相較于今日的收盤價增幅達到66%,不排除短期跟風(fēng)資金搶跑推升股價。如果未來價格果真能達到511元,那也就意味著屆時“中國神免”有望沖擊萬億市值,讓我們拭目以待吧。

此外,中國中免融資融券信息顯示,1月22日融資凈償還6139.43萬元;融資余額47.85億元;融資方面,當(dāng)日融資買入5.54億元,融資償還6.15億元,融資凈償還6139.43萬元。融券方面,融券賣出4.89萬股,融券償還1.83萬股,融券余量73.87萬股,融券余額2.09億元。融資融券余額合計49.94億元。

近期中國中免融資融券余額一覽表:

市場份額獨占鰲頭

2020年12月28日,經(jīng)國務(wù)院批準,財政部、商務(wù)部、海關(guān)總署、國家稅務(wù)總局四部委正式批復(fù),海南新設(shè)立6家離島免稅店。其中三家位于三亞,分別是(1)中免三亞鳳凰機場離島免稅店(2)中服三亞國際免稅購物公園(3)海旅投三亞海旅離島免稅城;另外三家位于???,分別是(1)中免??诿捞m機場(二期)離島免稅店(2)海發(fā)控??谌赵聫V場全球精品離島免稅店(3)深免海口觀瀾湖離島免稅店。

12月30日,海南省委書記在海南省委經(jīng)濟工作會議上表示,將推動“郵寄送達”等政策盡快落地,進一步釋放政策效應(yīng)。目前離島免稅商品均需在機場或港口自提,旅游存在排隊取免稅品耗時的問題,且有些免稅商品由于體積或重量過大不方便攜帶,郵寄送達將有效解決這類問題,提升購物體驗。

據(jù)悉,目前中免免稅店覆蓋全國30個省市自治區(qū)(包括香港、澳門地區(qū))逾90個城市。中免集團占據(jù)絕大部分國際旅客吞吐量高的機場,國際旅客吞吐量合計超過1億人次。中免自2017年起,陸續(xù)獲得日上51%股權(quán)、北京、上海、香港、澳門、廣州機場和全國8個入境機場口岸及海口市內(nèi)店的免稅運營權(quán),免稅規(guī)模迅速提升。中免已經(jīng)成為國內(nèi)免稅行業(yè)絕對龍頭,2019年中免與日上免稅規(guī)模合計458.2億,市占率達82%。2020年中免收購海免。

免稅空間不斷提升

國泰君安指出,海南免稅空間繼續(xù)打開,且與機場的溢價能力邊際改善。

島內(nèi)居民免稅清單即將出臺,離島免稅郵寄到家試點,海南空間再度提升。①島內(nèi)居民免稅清單品類有望大幅拓展,在離島免稅基礎(chǔ)上再拓千億空間。②海南推動免稅商品郵寄送達服務(wù),并致力于整合線上購物,將出“王炸”效果,購物體驗大幅提升,全面打開實體店坪效和區(qū)位天花板。③海南推動島內(nèi)居民返島提貨政策,本島居民購物更加方便,有望推動海南免稅空間再度提升。

當(dāng)前機場免稅店扣點普遍在40%以上,機場免稅店凈利潤率較低。隨著免稅業(yè)態(tài)增多,以及中免競爭力的顯著提升,唯有合作共贏才能使機場免稅欣欣向榮,機場免稅店綜合成本有望下降。市場預(yù)期公司2021年之后業(yè)績增速放緩,公司業(yè)績確定高增長。①2021年供應(yīng)鏈有望繼續(xù)優(yōu)化,精品業(yè)務(wù)2022年開始放量。②??谛赂劭诘昝娣e是海棠灣2倍,且購物方便,有望在2022年或以后開始運營。③國民市內(nèi)免稅店購物政策有望近期出臺。


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