今天兩市沖高回落，震蕩幅度較大，尤其是創(chuàng)業(yè)板盤中漲幅超過2%，收盤小幅收跌，市場劇烈震蕩，是主力資金調(diào)倉換股所為，即高位股要注意一定的風險。

盤面上看，以白酒為代表的機構抱團股再度強勢上攻，筆者認為白酒板塊屬于前期下跌后的企穩(wěn)反彈，后市大概率會維持高位的寬幅震蕩，再度連續(xù)大漲的可能性比較小。此外鋰電池、風能、新能源汽車等前期熱點繼續(xù)維持活躍走勢；房地產(chǎn)、煤炭、建筑等跌幅居前。

值得注意的是，科技股迎來雙重利空，國家大基金減持和對岸的調(diào)查，筆者判斷，市場的風格即將要切換，機構抱團股休息，小票股即將啟動，理由如下：

首先，從技術上看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連續(xù)大漲之后，偏離5日均線較遠，有回踩的需求；而上證大盤繼續(xù)維持橫盤震蕩整理的走勢，如果繼續(xù)上攻則技術上形成頂背離，有短期回調(diào)的風險。

其次，公募基金四季報披露完畢，這些機構重倉的標的受到市場資金的關注，吸引了一批資金的追捧，但很多都在高位，現(xiàn)在追進去有接盤的風險。利好出盡是利空，不排除，主力資金利用散戶追捧機構抱團股的心理，而進行出貨。

從物極必反的角度看，機構抱團的趨勢不斷強化，當?shù)竭_臨界點后，就會破滅，這種對于市場來說，是一種不健康的走勢，擊鼓傳花，遲早要出現(xiàn)最后一棒，而公募基金四季報披露完畢，可能就是一個引子。

最后，滬深交易所制定了《證券投資基金業(yè)務指引第1號——指數(shù)基金開發(fā)》，自2021年2月1日起施行。其中提到，基金管理人申請開發(fā)股票指數(shù)基金，其標的指數(shù)為非寬基股票指數(shù)的，成份證券數(shù)量不低于30只；單一成份證券權重不超過15%且前5大成份證券權重合計占比不超過60%。這個規(guī)定其實就是限制基金的持倉不要過于集中。

綜上所述，市場風格即將發(fā)生轉變，機構抱團的大股要暫時休息，而優(yōu)質(zhì)的小股將迎來春天。當然了手中持有高位的機構抱團股的投資者也不必過于擔心，短期可能會忍受一下震蕩，中長期來看，還是具備上漲的因素，因此，投資者要均衡配置，建議關注一些相對低位的機構抱團的龍頭個股。