1月20日，鋼鐵板塊集體上漲。截至收盤，瑞瑪工業(yè)、永興材料、ST撫鋼漲停，寶鋼股份漲9.82%，華菱鋼鐵、方大特鋼、柳鋼股份漲超5%。

值得一提的是，寶鋼股份盤中數(shù)次觸及漲停，繼今年1月14日之后，市值再度超過1500億關(guān)口。

消息面上，寶鋼股份1月19日晚間公告，公司擬用不超過人民幣40億元的自有資金，以不超過人民幣8.09元/股的價格回購公司A股股份，回購股份數(shù)量不低于4億股，不超過5億股，占公司回購前總股本約1.80%-2.25%。同時公司發(fā)布2020年度業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計2020年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加1億元到7億元，同比增加1%到6%。

國泰君安證券認為，寶鋼股份此次回購彰顯出公司對于自身發(fā)展的信心。此次回購的股份將用于實施股權(quán)激勵，隨著公司股權(quán)激勵的落地，公司發(fā)展動力將進一步增強。公司是國內(nèi)乃至全球最具競爭優(yōu)勢的鋼企，隨著鋼鐵行業(yè)逐步邁入存量博弈時代，行業(yè)集中度提升是大勢所趨，公司作為國內(nèi)鋼企絕對龍頭將充分受益鋼鐵行業(yè)集中度提升的歷史機遇，內(nèi)生性成長與外延兼并重組雙管齊下，將逐漸顯現(xiàn)出行業(yè)所稀缺的成長性，成為一只穿越周期的成長標的，公司業(yè)績有望持續(xù)增長。

國信證券指出，四季度寶鋼股份業(yè)績大幅改善，超出市場預(yù)期，單季扣非凈利潤同比預(yù)增80%-106%。受益于冷軋板下游需求改善，價格及盈利大幅回升。汽車行業(yè)產(chǎn)銷的改善，特別是貨車產(chǎn)銷旺盛，帶動冷軋板價格持續(xù)抬升，在鐵礦石和焦炭價格大幅上漲的背景下，四季度原料滯后一個月模擬冷軋毛利潤同比上漲161.4%。新能源汽車快速發(fā)展，高性能無取向硅鋼供不應(yīng)求，價格持續(xù)上漲，公司無取向硅鋼產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化項目建成后，高牌號無取向硅鋼年生產(chǎn)能力將達到100萬噸，位居世界第一。

另據(jù)了解，目前A股共有8家鋼鐵行業(yè)上市公司發(fā)布2020年全年業(yè)績預(yù)告，其中6家預(yù)喜。多數(shù)公司稱受下游需求改善等有利影響，四季度業(yè)績回升明顯。

行業(yè)面上，國家統(tǒng)計局最近公布鋼鐵行業(yè)數(shù)據(jù)，2020年12月我國生鐵產(chǎn)量7422萬噸，同比增長5.4%；全年生鐵產(chǎn)量8.88億噸，同比增長4.3%。12月粗鋼產(chǎn)量9125萬噸，同比增長7.7%；全年粗鋼產(chǎn)量10.53億噸，同比增長5.2%。12月鋼材產(chǎn)量1.2億噸，同比增長12.8%；全年鋼材產(chǎn)量13.25億噸，同比增長7.7%。

中金公司表示，供給方面，12月粗鋼產(chǎn)量同比+7.7%至9125萬噸，全年累計產(chǎn)量同比大增5.2%。需求方面，全年地產(chǎn)新開工面積保持穩(wěn)定，汽車4月以來逐步回暖，鋼鐵庫存自3月疫情高位持續(xù)去化至正常水平，展現(xiàn)出強勁的需求韌性，當前時點庫存同比-7.8%。因近期淡季需求回落，鋼價有所下行，疊加原材料鐵礦石、焦炭持續(xù)上漲，噸鋼毛利有所承壓，但同時寶鋼繼續(xù)大幅上調(diào)2月期貨價格，超出市場預(yù)期。展望2021年，在鐵礦石的高成本支撐以及汽車需求持續(xù)增長下，板材有望超額傳導成本漲幅，看好板材龍頭的盈利表現(xiàn)（寶鋼股份等）。

東吳證券認為，鋼鐵業(yè)績改善趨勢確定。鋼鐵股仍是年報表現(xiàn)較好的幾個板塊之一，相關(guān)標的具備再次配置價值。基于制造業(yè)復(fù)蘇邏輯看好鋼鐵板塊，首推板材和特鋼。估值處于歷史低位疊加制造業(yè)復(fù)蘇、海外經(jīng)濟回升，板材企業(yè)基本面中期確定性改善。

申銀萬國證券指出，隨著春節(jié)臨近，預(yù)計電爐廠將會陸續(xù)停產(chǎn)，1月鋼材供應(yīng)端或?qū)⒒芈?；進入1月，終端需求逐步轉(zhuǎn)弱，帶動鋼材整體庫存止降轉(zhuǎn)增，預(yù)計隨著后期鋼材需求的進一步趨弱，庫存累積幅度也將加大。但當前原料端鐵礦石及焦炭價格處于高位，使得噸鋼利潤大幅下滑，預(yù)計噸鋼成本將支撐鋼材價格高位震蕩運行。投資策略上，普鋼方面推薦受益于制造業(yè)改善的寶鋼股份以及低估值標的華菱鋼鐵。特鋼方面推薦穿越周期，業(yè)績穩(wěn)定的中信特鋼，同時關(guān)注高溫合金標的ST撫鋼。