2021年開(kāi)局以來(lái)，A股市場(chǎng)成交量接連破萬(wàn)億，從白馬股抱團(tuán)到殺抱團(tuán)，再到抱團(tuán)，近期更有向低估藍(lán)籌轉(zhuǎn)換的絲絲跡象。煤炭、電力、建筑、建材等先后出現(xiàn)異動(dòng)，如今連沉默許久的鋼鐵板塊也躍躍欲試。截止收盤，河鋼資源、富煌鋼構(gòu)漲停，中信特鋼、甬金股份、杭蕭鋼構(gòu)、友發(fā)集團(tuán)、寶鋼股份等漲超5%。

消息面上，生態(tài)環(huán)境部不久前公布了《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》，其中規(guī)定了各級(jí)生態(tài)環(huán)境主管部門和市場(chǎng)參與主體的責(zé)任、權(quán)利和義務(wù)，以及全國(guó)碳市場(chǎng)運(yùn)行的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和工作要求?！掇k法》明確，碳排放配額分配以免費(fèi)分配為主，可以根據(jù)國(guó)家有關(guān)要求適時(shí)引入有償分配。

生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對(duì)氣候變化司司長(zhǎng)表示，鋼碳排放權(quán)交易市場(chǎng)在“十四五”會(huì)有大的發(fā)展，不僅是在發(fā)電行業(yè)，要率先實(shí)現(xiàn)上線交易，而且要擴(kuò)大范圍。鋼鐵行業(yè)應(yīng)該而且能夠做到在‘十四五’期間，盡可能早地參加到全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)當(dāng)中。此外，水泥、化工、電解鋁、造紙等行業(yè)，前期也已經(jīng)做了很長(zhǎng)時(shí)間的準(zhǔn)備工作，生態(tài)環(huán)境部正考慮在“十四五”期間加快納入。

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)日前在2021中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)展望指出，2020年中國(guó)鋼鐵行業(yè)整體表現(xiàn)好于預(yù)期，呈現(xiàn)出“高需求、高產(chǎn)量、高成本、有效益”的特點(diǎn)。展望2021年，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量在需求帶動(dòng)下預(yù)計(jì)還將高位運(yùn)行，而且隨著全球經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，鋼材進(jìn)出口將恢復(fù)常態(tài)。隨著市場(chǎng)對(duì)鐵礦石炒作預(yù)期的消化和現(xiàn)實(shí)兌現(xiàn)，鐵礦石價(jià)格將呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

太平洋證券認(rèn)為在工程師紅利下，我國(guó)制造業(yè)正在崛起，對(duì)內(nèi)“進(jìn)口替代”，對(duì)外“全球競(jìng)爭(zhēng)力提高，海外份額提升”，因此制造業(yè)將是鋼鐵行業(yè)未來(lái)需求的核心驅(qū)動(dòng)，建議圍繞制造業(yè)主線而展開(kāi)，具體來(lái)看：

（1）特鋼：看好制造業(yè)，首選中高端特鋼公司，我國(guó)中高端特鋼內(nèi)有“進(jìn)口替代”，外有“全球份額提升”，中高端特鋼企業(yè)估值有望進(jìn)一步提高（目前估值水平仍然偏低），隨著我國(guó)工程師紅利帶來(lái)的制造業(yè)水平提高，近年各行業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力均有所提升，如機(jī)械行業(yè)里的三一重工（600031）不僅國(guó)內(nèi)需求旺盛，海外份額也在提高，特鋼也將涌現(xiàn)一批這樣的優(yōu)秀企業(yè)，建議關(guān)注：中信特鋼（000708）、久立特材（002318）、天工國(guó)際（港股）、永興材料（002756）、ST撫鋼（600399）、鋼研高納（300034）。

（2）普鋼：若只考慮明年的自然增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)粗鋼產(chǎn)量在10.88億噸左右，黑色產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格會(huì)共振向上，板材最好，原材料也將強(qiáng)勢(shì)；若考慮到近期工信部堅(jiān)決壓縮粗鋼產(chǎn)量確保粗鋼產(chǎn)量同比下降，2021年材表現(xiàn)將好于原料，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)將有所擴(kuò)張，原料端將受抑制，而各品種中仍以板材利潤(rùn)最好，供需格局將得到改善。當(dāng)前普鋼行業(yè)估值較低，市場(chǎng)關(guān)注度不高，預(yù)計(jì)2021年板材利潤(rùn)會(huì)持續(xù)改善，繼續(xù)跟蹤相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策以及疫情的變化，關(guān)注有盈利優(yōu)勢(shì)，分紅比例高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)：寶鋼股份（600019）、華菱鋼鐵（000932）、方大特鋼（600507）、新鋼股份（600782）、南鋼股份（600282）、柳鋼股份（601003）、韶鋼松山（000717）、三鋼閩光（002110）等。

國(guó)信證券表示，高溫合金具備優(yōu)良的耐高溫、耐腐蝕、抗疲勞，最初主要應(yīng)用于航空航天領(lǐng)域，隨著技術(shù)發(fā)展和產(chǎn)量提升，逐漸被應(yīng)用到電力、機(jī)械、工業(yè)、汽車等領(lǐng)域。高溫合金領(lǐng)域核心企業(yè)展望未來(lái)，高溫合金市場(chǎng)供給缺口將長(zhǎng)期存在，高單價(jià)、高毛利的狀態(tài)或得以保持。高溫合金領(lǐng)域新進(jìn)入者壁壘較高，行業(yè)產(chǎn)能增量主要來(lái)源于現(xiàn)有企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)有望長(zhǎng)期受益。相關(guān)標(biāo)的包括ST撫鋼、鋼研高納（300034）、圖南股份（300855）。

東吳證券指出，鋼鐵業(yè)績(jī)改善趨勢(shì)確定。短期鋼價(jià)下跌，但跟蹤的鋼鐵利潤(rùn)高位穩(wěn)定，特別是即時(shí)毛利數(shù)據(jù)有小幅上升趨勢(shì)。維持四季度鋼鐵公司業(yè)績(jī)同、環(huán)比改善的判斷；維持2020年中提出的鋼鐵業(yè)績(jī)同、環(huán)比連續(xù)5-6個(gè)季度改善的判斷。后續(xù)兩個(gè)月宏觀真空期，周期股表現(xiàn)主要看業(yè)績(jī)，鋼鐵股仍是年報(bào)表現(xiàn)較好的幾個(gè)板塊之一，相關(guān)標(biāo)的具備再次配置價(jià)值。建議繼續(xù)關(guān)注基于制造業(yè)復(fù)蘇邏輯看好鋼鐵板塊，首推板材和特鋼。1）估值歷史低位，疊加制造業(yè)復(fù)蘇、海外經(jīng)濟(jì)回升，板材企業(yè)基本面中期確定性改善；2）標(biāo)的：首推寶鋼股份（汽車板龍頭）、中信特鋼（制造業(yè)用軸承鋼龍頭），關(guān)注新鋼股份、鞍鋼股份、華菱鋼鐵、河鋼資源（鐵礦石龍頭）、方大特鋼（高彈性長(zhǎng)材）、久立特材。