釀酒、食品飲料板塊13日盤(pán)中反彈走高，截至發(fā)稿，酒類(lèi)股方面，天佑德酒漲停，燕京啤酒、蘭州黃河漲約4%，青島啤酒、惠泉啤酒漲超2%；食品飲料股方面，五芳齋漲停，桃李面包漲超7%，克明食品漲約6%，泉陽(yáng)泉、華統(tǒng)股份、李子園等漲超4%。

機(jī)構(gòu)表示，防疫優(yōu)化以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)大消費(fèi)復(fù)蘇非常關(guān)注，在預(yù)期和政策的不斷強(qiáng)化下，消費(fèi)“復(fù)蘇牛”值得期待。

方正證券指出，目前白酒消費(fèi)場(chǎng)景與消費(fèi)信心處于修復(fù)通道中，企業(yè)年會(huì)、宴席等活動(dòng)的開(kāi)展尚不頻繁，短期動(dòng)銷(xiāo)較去年同期表現(xiàn)較弱，渠道庫(kù)存也相對(duì)較高，但未來(lái)供需端持續(xù)改善方向相對(duì)較為確定，春節(jié)或迎來(lái)一波略弱于去年同期的消費(fèi)小高潮。且從回款上看，各家酒廠開(kāi)門(mén)紅進(jìn)度較好，其中高端酒與地產(chǎn)酒回款表現(xiàn)較好，預(yù)計(jì)2022年四季報(bào)&2023年一季報(bào)表層面表現(xiàn)穩(wěn)健，而次高端在宴席等消費(fèi)復(fù)蘇下全年彈性較高。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為高端的確定性仍是最大的，貴州茅臺(tái)，五糧液，瀘州老窖；其次區(qū)域龍頭的場(chǎng)景緊隨其后，婚喪嫁娶，朋友聚飲，重點(diǎn)關(guān)注洋河股份，口子窖。五糧液，洋河股份在2023年預(yù)期差較大。

餐飲產(chǎn)業(yè)鏈方面，客流量持續(xù)快速恢復(fù)，餐飲產(chǎn)業(yè)鏈加速?gòu)?fù)蘇。根據(jù)地鐵客運(yùn)量數(shù)據(jù)，多地持續(xù)呈現(xiàn)直線(xiàn)反彈；北京、上海、深圳等一、二線(xiàn)城市已恢復(fù)至12月前水平。而餐飲產(chǎn)業(yè)鏈整體表現(xiàn)將直接受益于消費(fèi)者日?；顒?dòng)的常態(tài)化，短期波動(dòng)對(duì)中大型餐飲連鎖及供應(yīng)幾乎無(wú)影響。此外受放開(kāi)催化，酒店宴席的積壓需求有望實(shí)現(xiàn)回補(bǔ)，因此看好一季度在宴席渠道有重點(diǎn)布局公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)。整體來(lái)看，該機(jī)構(gòu)建議重點(diǎn)關(guān)注三條主線(xiàn)邏輯：1）消費(fèi)場(chǎng)景嚴(yán)重受損修復(fù)，具備較強(qiáng)業(yè)績(jī)彈性的絕味食品、紫燕食品、巴比食品；2）餐飲快速恢復(fù)提振需求的安井食品、千味央廚、立高食品、日辰股份；3）內(nèi)生顯著改善以及主業(yè)切換的天味食品、龍大美食。