旅游、酒店餐飲、食品飲料等消費(fèi)板塊集體走低,截至發(fā)稿,旅游板塊方面,三特索道跌超7%,該股此前兩日漲約16.6%;西域旅游、張家界、桂林旅游、曲江文旅等跌超4%。
酒店餐飲板塊方面,金陵飯店、全聚德、華天酒店等跌超6%,西安飲食逆市漲停,近日已斬獲四連板。
西安飲食13日晚間公告稱,公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常,全力做好線上線下市場(chǎng)供應(yīng),為廣大市民及時(shí)提供放心、安全、健康的食品配送服務(wù),以滿足廣大消費(fèi)者的需求。經(jīng)征詢公司控股股東西旅集團(tuán),不存在關(guān)于對(duì)公司的應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng),或處于籌劃階段的重大事項(xiàng)。西旅集團(tuán)近期不存在買賣公司股票情形。
食品飲料方面,昨日大漲的乳業(yè)股集體回落,莊園牧場(chǎng)跌停,品渥食品、西部牧業(yè)、天潤(rùn)物業(yè)、熊貓乳品、燕塘乳業(yè)等跌超5%。
昨日,乳業(yè)股大幅拉升,熊貓乳品大漲超14%,西部牧業(yè)漲超4%。
消息面上,據(jù)雅培中國(guó)消息,12月14日起雅培嬰幼兒及兒童營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)將逐步退出中國(guó)大陸市場(chǎng)。
對(duì)此,中信證券指出,雖然近幾年嬰配粉行業(yè)國(guó)產(chǎn)化及行業(yè)集中度提升速度放緩,但是雅培退出中國(guó)大陸市場(chǎng)表明,嬰配粉行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代和集中度提升邏輯仍在持續(xù)推進(jìn)中:
1)國(guó)產(chǎn)替代:2016年以來,內(nèi)資奶粉品牌積極推動(dòng)產(chǎn)品配方升級(jí)、母嬰渠道下沉、品牌費(fèi)用投入等,逐漸實(shí)現(xiàn)對(duì)外資品牌的替代。根據(jù)尼爾森(引自中國(guó)飛鶴及伊利,下同),內(nèi)資奶粉品牌份額從2015年不足40%,提升至2021年的55%+。目前,外資奶粉品牌整體份額仍在持續(xù)萎縮,雅培、美贊臣、惠氏等外資品牌的市占率下降趨勢(shì)明顯。除雅培外,外資品牌“美贊臣”、“蜜兒樂兒”在華公司均已被出售。
2)份額集中:內(nèi)資品牌中,頭部企業(yè)市占率在快速提升中,據(jù)尼爾森,過去3年飛鶴份額快速提升至20%+,而伊利、君樂寶持續(xù)精耕母嬰渠道和升級(jí)產(chǎn)品,2021年以來份額提升勢(shì)頭良好。目前奶粉行業(yè)CR10超80%,市占率較為集中,其中4家外資品牌、6家內(nèi)資品牌。
該機(jī)構(gòu)表示,據(jù)尼爾森,2022年前三季度,中國(guó)嬰配粉市場(chǎng)規(guī)模同比下降中高單位數(shù),主要系出生人口下降??紤]國(guó)內(nèi)疫情管控措施逐步放開,參考海外疫后出生率反彈,我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)出生率階段性拐點(diǎn)有望在2023H2出現(xiàn),嬰配粉行業(yè)規(guī)模有望在2024年企穩(wěn)回升。此外,2023年新國(guó)標(biāo)正式實(shí)施,中小奶粉企業(yè)市占率望進(jìn)一步被頭部奶粉企業(yè)蠶食,行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。在出生率反彈、份額持續(xù)集中的雙重驅(qū)動(dòng)下,頭部本土奶粉企業(yè)基本面有望觸底回升。
展望未來,出生率有望反彈&新國(guó)標(biāo)推動(dòng)行業(yè)集中度提升下,關(guān)注嬰配粉企業(yè)的基本面回暖。