今天市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯的分化，上證大盤(pán)高開(kāi)低走，維持震蕩的格局，而創(chuàng)業(yè)板大幅回落，盤(pán)中跌幅超過(guò)1.5%。在昨天的文章中就已經(jīng)提到，創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)相對(duì)較弱，反彈受制于2700點(diǎn)的短期壓力，暫未解除下跌風(fēng)險(xiǎn)。

技術(shù)面上，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)回落逼近2600點(diǎn)附近，這條線是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)短期重要的支撐位，一旦有效跌破，則會(huì)使得創(chuàng)業(yè)板指數(shù)形成短期頭部的趨勢(shì)，因此，在對(duì)跨年行情樂(lè)觀的同時(shí)，也要保留一絲謹(jǐn)慎。

盤(pán)面上看，保險(xiǎn)、銀行、券商大金融類(lèi)出現(xiàn)明顯異動(dòng)，對(duì)資金的抽血效應(yīng)還是比較明顯的；釀酒、食品飲料、有色資源類(lèi)跌幅居前，板塊的輪動(dòng)效應(yīng)明顯，也就意味著主力資金并無(wú)發(fā)動(dòng)大行情的意愿，主力資金仍然在建倉(cāng)吸籌當(dāng)中。

消息面看，影響今天盤(pán)面最大的一則消息是：管理層表示對(duì)金融體系進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整 大力提高直接融資比重。這透露出兩大信號(hào)，一是要進(jìn)行金融改革，這也是盤(pán)中大金融異動(dòng)最直接的原因；另一個(gè)信號(hào)就是，提高直接融資比重，也就意味著IPO可能還會(huì)加速，全面注冊(cè)制將會(huì)來(lái)臨。

短期來(lái)看，一旦實(shí)現(xiàn)全面注冊(cè)制，也就意味著創(chuàng)業(yè)板的稀缺性將會(huì)消失，由于創(chuàng)業(yè)板率先實(shí)行20%漲跌的玩法，很多短線資金紛紛跑到創(chuàng)業(yè)板“練兵”，使得創(chuàng)業(yè)板短線氛圍比較活躍，而全面推行注冊(cè)制后，創(chuàng)業(yè)板這種優(yōu)勢(shì)將會(huì)消失，部分短線資金會(huì)撤離。

另外就是市場(chǎng)對(duì)IPO發(fā)行過(guò)快，造成流動(dòng)性承壓的擔(dān)憂。在上證大盤(pán)面臨攻關(guān)戰(zhàn)的關(guān)鍵時(shí)刻，高層的發(fā)話，短期增加了一絲擔(dān)憂。

中長(zhǎng)期看，全面注冊(cè)制的實(shí)施必然會(huì)加速淘汰一些劣質(zhì)的上市公司，因?yàn)樯鲜泄径嗔?，大家也都不好選擇，只能找業(yè)績(jī)好的行業(yè)龍頭，業(yè)績(jī)差的企業(yè)將會(huì)邊緣化，最后股價(jià)淪為仙股，倒逼投資者進(jìn)行價(jià)值投資，長(zhǎng)期有利于金融資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

操作上，繼續(xù)關(guān)注安全邊際較高的品種，比如金融里的銀行和保險(xiǎn)，強(qiáng)周期行業(yè)的土木工程、水泥建材等，后市大盤(pán)如果企穩(wěn)回升，則有色資源、券商等高彈性的品種將會(huì)有比較強(qiáng)的表現(xiàn)。