今天市場出現(xiàn)了窄幅震蕩，有人擔心市場再次演繹，漲一天跌4天的走勢，我們認為目前上證大盤已經連續(xù)4連陽了，出現(xiàn)小幅調整是很正常的走勢，而出現(xiàn)小幅震蕩，反而更有利于后面行情的開展，這符合管理層慢牛行情的預期。

而創(chuàng)業(yè)板走勢相對較弱，反彈受制于2700點的短期壓力，暫未解除下跌風險，主要原因在資金流入主板市場，掘金順周期相關品種。

板塊上看，半導體、電氣設備等漲幅居前，家電、醫(yī)藥醫(yī)療、食品飲料等防御類品種跌幅居前，這反映出資金的風險偏好提升，有利于行情的活躍發(fā)展，而券商、保險再次沉寂，但指數(shù)要進行攻堅戰(zhàn)的話，必然需要大金融的發(fā)力助推。

資金面上，昨天北上資金凈流入百億搶籌A股，兩市成交再次逼近萬億，各路資金陸續(xù)復活進場。前期公募基金募集萬億資金，按照公募資金建倉周期看（一般3-6個月的時間），目前處于公募基金建倉的后半階段，也就是主力資金在為來年行情做準備。

所以低位有業(yè)績支撐，確定性較高的品種就會受到資金的青睞，因為新進場的資金必然不會接盤前期漲幅較大的高位品種，因此順周期品種目前只是預熱，還沒有到全面爆發(fā)的時期，投資者仍然可以重點關注。

開源證券表示，對于主動基金（偏股與股票型）測算：部分4季度以來創(chuàng)新高的股票型基金在大幅加倉周期，其余資金尚在猶豫，賺錢效應尚處擴散初期。11月16日當周北上整體凈買入55.10億元，其中，凈買入前5的行業(yè)分別為化工、電氣設備、機械設備、有色金屬以及銀行；凈賣出前五的行業(yè)分別為食品飲料、電子、計算機、醫(yī)藥生物以及農林牧漁。外資調倉背后來源于深刻的邏輯變化：海外走出疫情后的經濟復蘇和實際利率的上行。當下全球風格切換的共振正在開啟，投資者不要以存量博弈的思路錯失當下機會。基本面角度看，周期決斷時點在明年2季度后，不用著急“說再見”。

操作上，我們建議大家繼續(xù)關注順周期強周期行業(yè)的龍頭品種，比如強周期行業(yè)的水泥建材、化工、有色金屬和土木工程等，景氣度較高的順周期的家用電器、新能源汽車等仍表現(xiàn)活躍，同時金融股當中的銀行和券商，隨時都有可能再度發(fā)力，對市場形成向上拉動作用。