今天市場(chǎng)出現(xiàn)了窄幅震蕩，有人擔(dān)心市場(chǎng)再次演繹，漲一天跌4天的走勢(shì)，我們認(rèn)為目前上證大盤(pán)已經(jīng)連續(xù)4連陽(yáng)了，出現(xiàn)小幅調(diào)整是很正常的走勢(shì)，而出現(xiàn)小幅震蕩，反而更有利于后面行情的開(kāi)展，這符合管理層慢牛行情的預(yù)期。

而創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)相對(duì)較弱，反彈受制于2700點(diǎn)的短期壓力，暫未解除下跌風(fēng)險(xiǎn)，主要原因在資金流入主板市場(chǎng)，掘金順周期相關(guān)品種。

板塊上看，半導(dǎo)體、電氣設(shè)備等漲幅居前，家電、醫(yī)藥醫(yī)療、食品飲料等防御類品種跌幅居前，這反映出資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，有利于行情的活躍發(fā)展，而券商、保險(xiǎn)再次沉寂，但指數(shù)要進(jìn)行攻堅(jiān)戰(zhàn)的話，必然需要大金融的發(fā)力助推。

資金面上，昨天北上資金凈流入百億搶籌A股，兩市成交再次逼近萬(wàn)億，各路資金陸續(xù)復(fù)活進(jìn)場(chǎng)。前期公募基金募集萬(wàn)億資金，按照公募資金建倉(cāng)周期看（一般3-6個(gè)月的時(shí)間），目前處于公募基金建倉(cāng)的后半階段，也就是主力資金在為來(lái)年行情做準(zhǔn)備。

所以低位有業(yè)績(jī)支撐，確定性較高的品種就會(huì)受到資金的青睞，因?yàn)樾逻M(jìn)場(chǎng)的資金必然不會(huì)接盤(pán)前期漲幅較大的高位品種，因此順周期品種目前只是預(yù)熱，還沒(méi)有到全面爆發(fā)的時(shí)期，投資者仍然可以重點(diǎn)關(guān)注。

開(kāi)源證券表示，對(duì)于主動(dòng)基金（偏股與股票型）測(cè)算：部分4季度以來(lái)創(chuàng)新高的股票型基金在大幅加倉(cāng)周期，其余資金尚在猶豫，賺錢效應(yīng)尚處擴(kuò)散初期。11月16日當(dāng)周北上整體凈買入55.10億元，其中，凈買入前5的行業(yè)分別為化工、電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、有色金屬以及銀行；凈賣出前五的行業(yè)分別為食品飲料、電子、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物以及農(nóng)林牧漁。外資調(diào)倉(cāng)背后來(lái)源于深刻的邏輯變化：海外走出疫情后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和實(shí)際利率的上行。當(dāng)下全球風(fēng)格切換的共振正在開(kāi)啟，投資者不要以存量博弈的思路錯(cuò)失當(dāng)下機(jī)會(huì)。基本面角度看，周期決斷時(shí)點(diǎn)在明年2季度后，不用著急“說(shuō)再見(jiàn)”。

操作上，我們建議大家繼續(xù)關(guān)注順周期強(qiáng)周期行業(yè)的龍頭品種，比如強(qiáng)周期行業(yè)的水泥建材、化工、有色金屬和土木工程等，景氣度較高的順周期的家用電器、新能源汽車等仍表現(xiàn)活躍，同時(shí)金融股當(dāng)中的銀行和券商，隨時(shí)都有可能再度發(fā)力，對(duì)市場(chǎng)形成向上拉動(dòng)作用。