從10月9日起,紡織服裝板塊開始異動(dòng)拉升,截止目前,漲幅達(dá)到9.74%。10月21日,板塊中個(gè)股再次發(fā)力,百隆東方、起步股份漲停,錦鴻集團(tuán)、夢(mèng)潔股份、天創(chuàng)時(shí)尚等漲幅超過4%。
有分析指出,這一波行情的啟動(dòng),是由海外訂單轉(zhuǎn)至國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、內(nèi)需旺季拉動(dòng)、行業(yè)上下游需求全面復(fù)蘇等多種因素共同促進(jìn)引發(fā)的。實(shí)際上今年紡織服裝行業(yè)并不算太平,受疫情、貿(mào)易環(huán)境等影響,板塊指數(shù)波動(dòng)較大,各公司均受到了不同程度的影響,相關(guān)企業(yè)的估值水平處于歷史低位,那么紡織服裝板塊在四季度的投資性如何?投資者該關(guān)注哪些主線呢?
行業(yè)上下游需求全面復(fù)蘇,四季度有望超預(yù)期
華創(chuàng)證券指出,上游穩(wěn)步恢復(fù)出口向好,印度訂單涌入催化利好,原材料價(jià)格上行提振廠商信心。1)國(guó)內(nèi)疫情防控得當(dāng),復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn),出口數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)正向好。2)印度訂單涌入催化紡服上游恢復(fù)。9月以來印度、斯里蘭卡等多家出口紡織企業(yè)交貨受阻,歐美跨國(guó)公司根據(jù)生產(chǎn)能力和成本挑選供應(yīng)商。國(guó)內(nèi)疫情防控得當(dāng),且為世界最大的紡織品生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó),因此大量印度紡織訂單轉(zhuǎn)到中國(guó)生產(chǎn),3)原材料價(jià)格上行,助力上游廠商恢復(fù)信心。紡服上游棉花、化纖、紗線等原材料價(jià)格全面上行,上游代工廠議價(jià)能力或有提升,利于行業(yè)上游廠家恢復(fù)信心。
下游可選消費(fèi)全面復(fù)蘇,疫情修復(fù)+國(guó)慶數(shù)據(jù)兌現(xiàn)+冷冬利好+春節(jié)晚至,多重外部因素利好疊加,四季度紡服有望超預(yù)期。1)疫情修復(fù)下需求全面復(fù)蘇,線下門店逐步修復(fù)數(shù)據(jù)企穩(wěn),國(guó)慶期間數(shù)據(jù)亮眼驗(yàn)證兌現(xiàn)。2)冷冬催化+春節(jié)晚至拉長(zhǎng)銷售季,對(duì)標(biāo)去年同期低基數(shù)進(jìn)一步利好。
機(jī)構(gòu)堅(jiān)定看好紡織服裝板塊四季度表現(xiàn)
萬聯(lián)證券表示,國(guó)內(nèi)疫情控制良好,行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)銷售旺季,冷冬背景下第四季度紡織服裝需求有望快速增長(zhǎng)。
浙商證券表示,短期看:十一銷售數(shù)據(jù)超預(yù)期,冷冬+低基數(shù)+春節(jié)晚保證服裝品牌今冬業(yè)績(jī)可期。長(zhǎng)期看:全力推進(jìn)數(shù)據(jù)化,服飾龍頭運(yùn)營(yíng)能力再上新臺(tái)階。2020年是中國(guó)服裝品牌從零售導(dǎo)向轉(zhuǎn)向消費(fèi)者導(dǎo)向的元年。
華西證券表示,目前時(shí)點(diǎn)推薦關(guān)注四條主線:
(1)棉紡:針織產(chǎn)業(yè)鏈恢復(fù)最快,受益標(biāo)的:百隆東方、天虹紡織、申洲國(guó)際;(2)三季報(bào)拐點(diǎn)或有望超預(yù)期:開潤(rùn)股份、太平鳥、海瀾之家、羅萊生活;(3)底部品種:中國(guó)利郎、海瀾之家、森馬服飾、及受益標(biāo)的報(bào)喜鳥、安正時(shí)尚;(4)冷冬主題品類:南極電商、及受益標(biāo)的波司登、探路者。
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