市場經(jīng)過最近連續(xù)的調(diào)整，無論是估值的回歸，還是市場泡沫被擠出。如果單純從數(shù)據(jù)上看，市場已經(jīng)進入了相對的低位區(qū)，雖然市場還沒有進入開倉的區(qū)域，但作為投資者在觀點上個人認為需要逐步轉(zhuǎn)變，也就是說目前該著手尋找哪些行業(yè)有望在未來的階段性反彈中有望出現(xiàn)表現(xiàn)機會。另外從行業(yè)指數(shù)本身來看，在沒有重大利空的條件下，如果該行業(yè)未來發(fā)展邏輯上沒有變化，那么這些板塊中的一些品種就有點像”躺在地上的黃金“了。尤其是當大多人的思路還是空頭思路的時候，作為趨勢交易者反而應該思考市場未來結(jié)束階段性下跌的可能性是多少，這也是相反理論的精髓。

記得之前在文章和節(jié)目中和大家分享過10月16日前市場很難形成做多合力，截至到目前我們的觀點得到了驗證。之前之所以有這樣的看法，源于美國加息等不確定因素，而市場也在等待諸如通脹數(shù)據(jù)，經(jīng)濟數(shù)據(jù)和我國重要大會的消息，這些對于市場來說暫時仍是不確定因素。而目前這個預期在悄然發(fā)生改變，比如央行決定自9月28日起，將遠期售匯業(yè)務的外匯風險準備金率從0上調(diào)至20%，再度出手引導匯率市場預期，在央行連續(xù)出手的背景下，對本輪匯率持續(xù)貶值的擔憂有所下降，當然這里需要解釋的是政策措施不改變方向，但是可以改變短期貶值速度；還有就是最近兩天管理層再向市場釋放資金，畢竟久違的千億凈投放還是比較提振情緒的。我們說自上而下的問題需自上而下地解決，上周美聯(lián)儲靴子落地，昨天央行再度出手穩(wěn)匯率，隨著節(jié)前節(jié)后靴子的一個個落地，預期也將一步步回暖。

目前，新能源整體依然是A股最景氣的方向，經(jīng)過最近一段時間的調(diào)整，估值也出現(xiàn)了回歸，從基本面景氣度來看，儲能優(yōu)于鋰電、光伏，最后是風電。隨著10月份的來臨，光伏將進入傳統(tǒng)的旺季，光伏產(chǎn)業(yè)鏈處于量價齊升的過程，但問題在于大部分利潤被上游硅料占據(jù)，所以后續(xù)主要看硅料產(chǎn)能釋放帶來的盈利轉(zhuǎn)移以及新技術的迭代。年底11、12月是搶裝高峰，留意旺季的需求驅(qū)動。另外整個新能源產(chǎn)業(yè)鏈也有望需求也將逐步增加。這里需要注意三個方向

1、是以歐洲能源線為核心的三季報業(yè)績確定性比較高的方向，包括儲能、熱泵、海外煤炭油氣等，同時還有汽車零部件、風電等三季報存在改善預期的分支。

2、新技術方面，尤其是鈉電池、TOPCon等率先落地的分支。鈉電池從今年年底開始就會迎來密集投產(chǎn)，明年會大幅放量，不僅受益于鋰礦價格的上漲，性價比更突出，還受益于儲能的需求放量。還有就是TOPCon近期有加速推進的跡象。

3、潛在的旺季漲價品種，例如光伏產(chǎn)業(yè)鏈的石英砂、EVA-膠膜、新型電池片等，以及鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的鋰礦，都有漲價的預期。

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