26日早盤,滬指盤中發(fā)力拉升,一度突破3100點,臨近午盤再度翻綠;深成指、創(chuàng)業(yè)板指均走高,創(chuàng)業(yè)板指盤中漲超2%;兩市半日成交超4000億元,北向資金凈買入超40億元。
截至午間收盤,滬指微跌0.08%報3085.76點,深成指漲0.65%,創(chuàng)業(yè)板指漲1.84%;兩市合計成交4098億元,北向資金凈買入42.61億元。
盤面上看,酒店餐飲、旅游板塊大幅走高,釀酒、家電、半導體、汽車等板塊均上揚,熱泵概念、TOPCon概念、HIT電池概念等走勢活躍,儲能、光伏、鋰能等新能源板塊集體拉升;石油、煤炭、燃氣、鋼鐵、農(nóng)業(yè)、建筑、金融、地產(chǎn)等板塊均下挫。
中信證券指出,宏觀因素壓制市場情緒,調(diào)倉擁擠放大市場波動,估值低位增強市場韌性,市場成交、私募倉位、股債估值等左側(cè)信號已經(jīng)初步顯現(xiàn);與此同時,歐美快速加息和經(jīng)濟衰退的陰霾難散,國內(nèi)政策仍處于觀察期,經(jīng)濟恢復(fù)較緩慢,右側(cè)時機仍需等待,最穩(wěn)妥的入場時機預(yù)計在10月份。
一方面,市場近期信心較弱,博弈交易開始退潮,市場成交再下臺階;機構(gòu)集中調(diào)倉減倉,擁擠的防御交易放大了市場波動;滬深300當前動態(tài)P/E已經(jīng)與2016年2月、2018年12月和2020年3月左右的水平相當,長期配置價值凸顯:市場左側(cè)信號已經(jīng)初步顯現(xiàn)。另一方面,美聯(lián)儲加息終點上調(diào),歐美實際衰退漸近,海外因素擾動依然較大;被動貶值的人民幣已偏離實際供需,中美經(jīng)濟相對趨勢才是決定人民幣匯率的核心變量,相對漸入衰退的美國經(jīng)濟,預(yù)計緩慢恢復(fù)的國內(nèi)經(jīng)濟優(yōu)勢將日益明顯;國內(nèi)政策正處于效果觀察期,高頻數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟恢復(fù)仍比較緩慢,右側(cè)的入場時機還需等待。近期市場調(diào)整既不是杠桿止損和產(chǎn)品贖回導致受迫性賣出的結(jié)果,也不是基本面和政策因素出現(xiàn)了方向性的變化,而是市場缺乏資金和共識的環(huán)境下,投資者擁擠的防御性交易在低迷的成交下放大了市場波動,當前建議保持倉位,耐心等待右側(cè)時機。