31日早盤，兩市主要股指低開低走，盤中大幅下探，滬指跌超1%失守3200點，深成指跌近2%，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)跌超2%，上證50指數(shù)逆勢拉升。兩市半日成交超6000億元，北向資金小幅凈流入。

截至午間收盤，滬指跌1.18%報3189.26點，深成指跌1.74%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.13%，科創(chuàng)50指數(shù)跌2.41%，上證50指數(shù)漲0.39%；兩市合計成交6270億元，北向資金凈買入9675萬元。

盤面上看，燃氣、石油、有色、煤炭、電力、化工等周期板塊集體下挫，汽車、光伏、儲能、稀土、風(fēng)電、鋰電等板塊亦走低；旅游、保險、傳媒、銀行、釀酒等板塊逆勢拉升。

西部證券指出，當前市場核心矛盾依然是通脹與經(jīng)濟的拉鋸戰(zhàn)，雖然7月CPI上行幅度不及預(yù)期，但是趨勢并未發(fā)生變化，隨著金融數(shù)據(jù)的公布，下半年經(jīng)濟修復(fù)仍有顛簸。同時隨著海外加息預(yù)期再度升溫，美元指數(shù)進一步走強，人民幣匯率再次面臨壓力，需要警惕短期波動率放大。從資產(chǎn)配置的角度來看，大盤股的配置價值正在逐步凸顯，市場整體風(fēng)格將回歸龍頭。短期來看，隨著重要會議窗口期臨近，糧食、能源與信息安全仍將是市場關(guān)注核心，重點關(guān)注短期業(yè)績拐點、長期轉(zhuǎn)型預(yù)期的火電，四季度仍有較大供需缺口的農(nóng)業(yè)，以及政策趨勢確定的信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)；另外一方面，歐洲經(jīng)濟風(fēng)險上升，關(guān)注受益于“歐洲替代”的鋁、鋅、維生素、化肥農(nóng)藥、鈦白粉等細分行業(yè)的投資機會。從中期來看，通脹依然是全年最重要的投資主線，持續(xù)關(guān)注受益于通脹上行的農(nóng)業(yè)，業(yè)績穩(wěn)健的食品飲料，家電和醫(yī)藥等消費行業(yè)龍頭，以及虛擬現(xiàn)實，游戲等泛消費概念。

民生證券表示，不要驚慌，堅守“舊能源+”。觀點不變，繼續(xù)推薦（1）“舊能源+”組合：作為傳統(tǒng)能源本身的油氣、動力煤，兼具能源網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)建設(shè)需求與“能源”載體屬性的工業(yè)金屬（鋁、銅）正在體現(xiàn)出我們前期指出的超預(yù)期彈性，能源轉(zhuǎn)換的電力企業(yè)，不應(yīng)該被忽視，看好解決老能源的空間錯配（油運），以及能源矛盾帶來的貨幣沖擊黃金。（2）對中國需求預(yù)期修復(fù)可以關(guān)注：房地產(chǎn)、白酒、純堿。（3）成長領(lǐng)域關(guān)注通脹下的解決路徑：國防軍工、元宇宙。