12月14日，上交所和深交所雙雙發(fā)布關(guān)于股票退市公開征求意見(jiàn)的通知。

上交所公告要求優(yōu)化退市指標(biāo)，提升退市指標(biāo)針對(duì)性。其中，新增“連續(xù)20個(gè)交易日在本所的每日股票收盤總市值均低于人民幣3億元”的退市情形。同時(shí)，新增財(cái)務(wù)造假量化標(biāo)準(zhǔn)，即上市公司連續(xù)三年虛增凈利潤(rùn)金額每年均超過(guò)當(dāng)年年度報(bào)告對(duì)外披露凈利潤(rùn)金額的100%，且三年合計(jì)虛增凈利潤(rùn)金額達(dá)到10億元以上。

上交所在《上海證券交易所股票上市規(guī)則（征求意見(jiàn)稿）》修訂說(shuō)明中指出，優(yōu)化規(guī)范類退市指標(biāo)方面，本次主要修訂以下兩項(xiàng)內(nèi)容：

一是新增“信息披露或者規(guī)范運(yùn)作等方面存在重大缺陷”退市指標(biāo)。上市公司如觸及規(guī)定情形被本所要求限期改正但公司未在規(guī)定期限內(nèi)改正，對(duì)公司股票予以停牌，在停牌2個(gè)月內(nèi)仍未改正的，實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；此后2個(gè)月內(nèi)仍未改正的，本所對(duì)公司股票予以終止上市。該項(xiàng)指標(biāo)具體包括：（1）本所失去公司有效信息來(lái)源；（2）公司拒不披露應(yīng)當(dāng)披露的重大信息；（3）公司嚴(yán)重?cái)_亂信息披露秩序，并造成惡劣影響；（4）本所認(rèn)為公司存在信息披露或者規(guī)范運(yùn)作重大缺陷的其他情形。

二是考慮到實(shí)踐中個(gè)別公司出現(xiàn)半數(shù)以上董事不保證年報(bào)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的情形，為嚴(yán)肅半年度報(bào)告或年度報(bào)告編制及披露工作，新增“半數(shù)以上董事無(wú)法完全保證公司所披露半年度報(bào)告或年度報(bào)告的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性”的退市指標(biāo)。公司在半年度報(bào)告或年度報(bào)告法定披露期限內(nèi)未予改正的，對(duì)公司股票予以停牌，在停牌2個(gè)月內(nèi)仍未改正的，實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；此后2個(gè)月內(nèi)仍未改正的，本所對(duì)公司股票予以終止上市。

上交所本次修訂，對(duì)四種類型的退市指標(biāo)均有優(yōu)化和修改。具體指標(biāo)優(yōu)化內(nèi)容包括：

1.優(yōu)化交易類指標(biāo)

本次修訂以下兩項(xiàng)內(nèi)容:一是優(yōu)化目前的面值退市指標(biāo)，將原來(lái)“連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于面值”修改為“連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于人民幣1元”，提升規(guī)則適用的公平性和統(tǒng)一性；二是進(jìn)一步充實(shí)交易類退市情形，充分發(fā)揮市場(chǎng)化退市功能，新增“連續(xù)20個(gè)交易日在本所的每日股票收盤總市值均低于人民幣3億元”的退市情形，滬深各板標(biāo)準(zhǔn)保持一致。

2.優(yōu)化財(cái)務(wù)類指標(biāo)

本次主要修訂以下三項(xiàng)內(nèi)容：一是新增“扣非凈利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)收入”組合指標(biāo)，替換原來(lái)的單一類型指標(biāo)。本次修訂刪除了原來(lái)單一的凈利潤(rùn)為負(fù)值和營(yíng)業(yè)收入低于1000萬(wàn)元指標(biāo)，新增扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值，且最近一年?duì)I業(yè)收入低于1億元的組合財(cái)務(wù)指標(biāo)，并且在計(jì)算前述“營(yíng)業(yè)收入”時(shí)，需要扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的關(guān)聯(lián)交易收入。二是財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)在第二年交叉適用，加大退市力度。修訂后的財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)包括：凈利潤(rùn)加營(yíng)業(yè)收入的組合指標(biāo)、最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為負(fù)值和最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)或否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告三種指標(biāo)。上市公司觸及前述任一指標(biāo)，股票將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，第二年年報(bào)披露后，觸及前述任一指標(biāo)或者被出具保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的，公司股票將終止上市。三是新增行政處罰決定書認(rèn)定財(cái)務(wù)造假的退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形。若根據(jù)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書認(rèn)定的事實(shí)，導(dǎo)致公司已披露的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際已觸及退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形的，則在公司披露行政處罰決定書后對(duì)公司實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，公司在此之后披露的首份年度報(bào)告如顯示公司觸及強(qiáng)制退市財(cái)務(wù)類指標(biāo)的，公司股票將終止上市。

3.優(yōu)化規(guī)范類退市指標(biāo)

本次主要修訂以下兩項(xiàng)內(nèi)容：一是新增“信息披露或者規(guī)范運(yùn)作等方面存在重大缺陷”退市指標(biāo)。上市公司如觸及規(guī)定情形被本所要求限期改正但公司未在規(guī)定期限內(nèi)改正，對(duì)公司股票予以停牌，在停牌2個(gè)月內(nèi)仍未改正的，實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；此后2個(gè)月內(nèi)仍未改正的，本所對(duì)公司股票予以終止上市。該項(xiàng)指標(biāo)具體包括：（1）本所失去公司有效信息來(lái)源；（2）公司拒不披露應(yīng)當(dāng)披露的重大信息；（3）公司嚴(yán)重?cái)_亂信息披露秩序，并造成惡劣影響；（4）本所認(rèn)為公司存在信息披露或者規(guī)范運(yùn)作重大缺陷的其他情形。二是考慮到實(shí)踐中個(gè)別公司出現(xiàn)半數(shù)以上董事不保證年報(bào)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的情形，為嚴(yán)肅半年度報(bào)告或年度報(bào)告編制及披露工作，新增“半數(shù)以上董事無(wú)法完全保證公司所披露半年度報(bào)告或年度報(bào)告的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性”的退市指標(biāo)。公司在半年度報(bào)告或年度報(bào)告法定披露期限內(nèi)未予改正的，對(duì)公司股票予以停牌，在停牌2個(gè)月內(nèi)仍未改正的，實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；此后2個(gè)月內(nèi)仍未改正的，本所對(duì)公司股票予以終止上市。

4.完善重大違法退市指標(biāo)

為進(jìn)一步發(fā)揮重大違法退市的警示和出清作用，本次修訂新增量化可執(zhí)行的財(cái)務(wù)造假?gòu)?qiáng)制退市指標(biāo)，結(jié)合近年來(lái)財(cái)務(wù)造假案例情況，將標(biāo)準(zhǔn)明確為：“根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定認(rèn)定的事實(shí)，公司披露的年度報(bào)告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，上市公司連續(xù)三年虛增凈利潤(rùn)金額每年均超過(guò)當(dāng)年年度報(bào)告對(duì)外披露凈利潤(rùn)金額的100%，且三年合計(jì)虛增凈利潤(rùn)金額總額達(dá)到10億元以上；或連續(xù)三年虛增利潤(rùn)總額金額每年均超過(guò)當(dāng)年年度報(bào)告對(duì)外披露利潤(rùn)總額金額的100%，且三年合計(jì)虛增利潤(rùn)總額金額達(dá)到10億元以上；或連續(xù)三年資產(chǎn)負(fù)債表各科目虛假記載金額合計(jì)數(shù)每年均超過(guò)當(dāng)年年度報(bào)告對(duì)外披露凈資產(chǎn)金額的50%，且三年累計(jì)虛假記載金額合計(jì)數(shù)達(dá)到10億元以上（前述指標(biāo)涉及的數(shù)據(jù)如為負(fù)值，取其絕對(duì)值計(jì)算）”。

深交所在公告中提出：簡(jiǎn)化退市流程，提高退市效率；取消暫停上市和恢復(fù)上市，退市流程大幅縮短；設(shè)立包含風(fēng)險(xiǎn)警示股票和退市整理股票在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)警示板，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)警示股票予以“另板揭示”。新增扣非前后凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)且營(yíng)業(yè)收入低于1億元、市值低于3億元、信息披露或規(guī)范運(yùn)作存在重大缺陷等退市指標(biāo)。

同時(shí)，深交所還提出，刪除創(chuàng)業(yè)板不接受公司股票重新上市申請(qǐng)的規(guī)定；根據(jù)新證券法完善重新上市條件；借鑒首發(fā)審核機(jī)制，明確重新上市申請(qǐng)及審核流程中不予受理、中止審核、終止審核的具體情形。