北交所和新三板近期推出了掛牌上市直聯(lián)審核監(jiān)管機(jī)制（以下簡(jiǎn)稱直聯(lián)機(jī)制），聯(lián)動(dòng)“掛牌審核—日常監(jiān)管—上市審核”等各環(huán)節(jié)，在掛牌期間夯實(shí)規(guī)范運(yùn)作基礎(chǔ)的前提下，著力提高發(fā)行上市環(huán)節(jié)審核質(zhì)量與效率，形成優(yōu)質(zhì)企業(yè)申報(bào)北交所上市的“快車道”。

業(yè)內(nèi)人士指出，通過直聯(lián)機(jī)制，預(yù)計(jì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)常態(tài)化掛牌滿一年后1~2個(gè)月內(nèi)在北交所上市。

記者從北交所了解到，直聯(lián)機(jī)制在企業(yè)客觀條件、主觀意愿以及中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量等三方面設(shè)置了入選標(biāo)準(zhǔn)。其中，客觀條件包括：一是著眼于推動(dòng)企業(yè)掛牌滿一年后快速上市的目標(biāo)，要求相關(guān)企業(yè)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和北交所市場(chǎng)定位，不得為金融、類金融、房地產(chǎn)企業(yè)，不得為產(chǎn)能過剩行業(yè)或者《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》規(guī)定的淘汰類行業(yè)，不得為學(xué)前教育、學(xué)科類培訓(xùn)業(yè)務(wù)企業(yè)，申報(bào)掛牌時(shí)滿足北交所四套上市財(cái)務(wù)指標(biāo)之一，并在直聯(lián)機(jī)制適用申請(qǐng)書等文件中明確擬適用的具體申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)，掛牌報(bào)告期內(nèi)不存在重大違法違規(guī)等發(fā)行上市負(fù)面清單情形。二是充分體現(xiàn)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、支持科技創(chuàng)新的導(dǎo)向，優(yōu)先支持新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新材料、生物、新能源汽車、新能源、節(jié)能環(huán)保、數(shù)字創(chuàng)意、相關(guān)服務(wù)業(yè)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)適用直聯(lián)機(jī)制。

在主觀意愿方面，允許企業(yè)自愿選擇、自愿參與，申請(qǐng)掛牌同時(shí)提出直聯(lián)機(jī)制適用申請(qǐng)。同時(shí)，有明確的北交所發(fā)行上市計(jì)劃，申報(bào)掛牌前已與券商、會(huì)所、律所等中介機(jī)構(gòu)簽訂發(fā)行上市服務(wù)協(xié)議，計(jì)劃在掛牌后18個(gè)月內(nèi)提交發(fā)行上市申報(bào)文件。此外，企業(yè)應(yīng)自愿接受并配合各項(xiàng)審核監(jiān)管安排，包括但不限于，上市盡調(diào)方面，掛牌后一個(gè)月內(nèi)制定盡調(diào)計(jì)劃，每?jī)蓚€(gè)月報(bào)告一次進(jìn)展情況，提交規(guī)范問題清單并督促按期整改；文件編制方面，掛牌后6個(gè)月、12個(gè)月各提交一次招股書草稿，董事會(huì)召開后披露招股書草稿并提交申報(bào)文件草稿；風(fēng)險(xiǎn)揭示方面：掛牌環(huán)節(jié)以臨時(shí)公告形式對(duì)上市不確定性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示，掛牌后及時(shí)披露上市情況進(jìn)展，出現(xiàn)進(jìn)度不及預(yù)期等情形的，掛牌公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露，主辦券商應(yīng)當(dāng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示；輔導(dǎo)監(jiān)管方面，原則上應(yīng)在掛牌后6個(gè)月內(nèi)提出輔導(dǎo)備案申請(qǐng)。

在中介執(zhí)業(yè)方面，券商、會(huì)所、律所等中介機(jī)構(gòu)已確定發(fā)行上市項(xiàng)目簽字負(fù)責(zé)人并由其作為簽字人員開展掛牌推薦業(yè)務(wù)。要求保薦機(jī)構(gòu)項(xiàng)目組經(jīng)驗(yàn)豐富，至少有一名保薦代表人有過兩家及以上IPO（含精選層）保代簽字經(jīng)驗(yàn)。掛牌期間中介機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，不得出現(xiàn)任意一家中介機(jī)構(gòu)變更或者任意一家中介機(jī)構(gòu)兩名項(xiàng)目負(fù)責(zé)人均發(fā)生變更的情形。

在審核流程方面，北交所和新三板內(nèi)部對(duì)直聯(lián)企業(yè)全鏈條審核、監(jiān)管、服務(wù)工作進(jìn)行集中歸口管理，實(shí)現(xiàn)各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的無縫對(duì)接，支持直聯(lián)企業(yè)掛牌滿一年后迅速完成發(fā)行上市流程。

記者了解到，當(dāng)前，已有14家企業(yè)報(bào)送了相關(guān)文件。其中，西南證券推薦的瑞能半導(dǎo)體、中信建投推薦的萬(wàn)達(dá)軸承，已分別于12月5日、12月11日提交了申報(bào)文件，新三板均于首個(gè)工作日完成了受理工作，并快速完成審核反饋定稿，分別于12月7日、12月13日發(fā)出首輪反饋意見，首輪反饋用時(shí)分別為2天、1天，掛牌環(huán)節(jié)審核效率大幅提升。

值得注意的是，直聯(lián)機(jī)制是北交所基于和新三板一體發(fā)展的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，對(duì)內(nèi)部審核監(jiān)管流程的再造，不涉及業(yè)務(wù)規(guī)則、審核標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整。直聯(lián)機(jī)制不是邀請(qǐng)制，不存在人為挑選企業(yè)問題，相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)、程序等在內(nèi)部工作規(guī)程中均有明確規(guī)定，已通過券商培訓(xùn)等方式向市場(chǎng)明確。另外，直聯(lián)機(jī)制不是綠色通道、更不是保送班，與一般審核程序不存在套利空間，通過一般審核程序無法在北交所上市的企業(yè)也不可能通過直聯(lián)機(jī)制上市。