近日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就貫徹落實(shí)情況接受了媒體采訪，回應(yīng)了諸多熱點(diǎn)問(wèn)題。

1.現(xiàn)階段實(shí)行T+0交易時(shí)機(jī)不成熟

證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，我國(guó)股票市場(chǎng)是否應(yīng)當(dāng)實(shí)行T+0交易，近年來(lái)有廣泛討論，總體上，各方面對(duì)此分歧較大。我們認(rèn)為，T+0交易客觀上對(duì)于豐富交易方式、提高交易活躍度具有一定積極作用。

但也要看到，上市公司股價(jià)走勢(shì)取決于上市公司質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)效益，T+0交易方式對(duì)市場(chǎng)估值的中長(zhǎng)期影響有限。目前A股市場(chǎng)以中小投資者為主，持股市值在50萬(wàn)元以下的小散戶占比96%，現(xiàn)階段實(shí)行T+0交易可能放大市場(chǎng)投機(jī)炒作和操縱風(fēng)險(xiǎn)，特別是機(jī)構(gòu)投資者大量運(yùn)用程序化交易，實(shí)行T+0交易將加劇中小投資者的劣勢(shì)地位，不利于市場(chǎng)公平交易。

我們認(rèn)為，現(xiàn)階段實(shí)行T+0交易的時(shí)機(jī)不成熟。

2.降低印花稅：有關(guān)具體情況建議向主管部門了解

證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，已關(guān)注到市場(chǎng)對(duì)調(diào)降證券交易印花稅稅率的呼吁和關(guān)切。

從歷史情況看，調(diào)整證券交易印花稅對(duì)于降低交易成本、活躍市場(chǎng)交易、體現(xiàn)普惠效應(yīng)發(fā)揮過(guò)積極作用。有關(guān)具體情況建議向主管部門了解。

3.加強(qiáng)一二級(jí)市場(chǎng)逆周期調(diào)節(jié)，市場(chǎng)會(huì)感受到變化

證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展，需要充分考慮投融資兩端的動(dòng)態(tài)積極平衡。沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行，一級(jí)市場(chǎng)融資功能就難以有效發(fā)揮。

我們始終堅(jiān)持科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化，同時(shí)充分考慮二級(jí)市場(chǎng)承受能力，加強(qiáng)一、二級(jí)市場(chǎng)的逆周期調(diào)節(jié)，更好地促進(jìn)一二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。市場(chǎng)會(huì)感受到這種變化。

4.六大舉措活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心

證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，主要措施包括以下幾個(gè)方面：

一、加快投資端改革，大力發(fā)展權(quán)益類基金。二、提高上市公司投資吸引力，更好回報(bào)投資者。三、優(yōu)化完善交易機(jī)制，提升交易便利性。四、激發(fā)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)活力，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。五、支持香港市場(chǎng)發(fā)展，統(tǒng)籌提升A股、港股活躍度。六、加強(qiáng)跨部委協(xié)同，形成活躍資本市場(chǎng)合力。

5.降低公募基金管理費(fèi)率水平

證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，大力發(fā)展權(quán)益類基金是投資端改革的重要內(nèi)容，重點(diǎn)措施包括：

一是放寬指數(shù)基金注冊(cè)條件，提升指數(shù)基金開(kāi)發(fā)效率，鼓勵(lì)基金管理人加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度。二是推進(jìn)公募基金費(fèi)率改革全面落地，降低管理費(fèi)率水平。三是引導(dǎo)頭部公募基金公司增加權(quán)益類基金發(fā)行比例，促進(jìn)公募基金總量提升和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。四是引導(dǎo)公募基金管理人加大自購(gòu)旗下權(quán)益類基金力度。五是建立公募基金管理人“逆周期布局”激勵(lì)約束機(jī)制，減少順周期共振。六是拓寬公募基金投資范圍和策略，放寬公募基金投資股票股指期權(quán)、股指期貨、國(guó)債期貨等品種的投資限制。

6.推動(dòng)大市值公司分紅的穩(wěn)定性

證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，提高上市公司投資吸引力，更好回報(bào)投資者。

一是制定實(shí)施資本市場(chǎng)服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)行動(dòng)方案。建立完善突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購(gòu)重組“綠色通道”。

二是強(qiáng)化分紅導(dǎo)向，推動(dòng)提升上市公司特別是大市值公司分紅的穩(wěn)定性、持續(xù)增長(zhǎng)性和可預(yù)期性。研究完善系統(tǒng)性長(zhǎng)期性分紅約束機(jī)制。通過(guò)引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流穩(wěn)定的上市公司中期分紅、加強(qiáng)對(duì)低分紅公司的信息披露約束等方式，讓投資者更早、更多分享上市公司業(yè)績(jī)紅利。

三是修訂股份回購(gòu)制度規(guī)則，放寬相關(guān)回購(gòu)條件，支持上市公司開(kāi)展股份回購(gòu)等。

7.降低證券交易經(jīng)手費(fèi)和證券公司傭金費(fèi)率！

證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步將推出以下措施：

一是降低證券交易經(jīng)手費(fèi)，同步降低證券公司傭金費(fèi)率。

二是進(jìn)一步擴(kuò)大融資融券標(biāo)的范圍，降低融資融券費(fèi)率，將ETF納入轉(zhuǎn)融通標(biāo)的。

三是完善股份減持制度，加強(qiáng)對(duì)違規(guī)減持、“繞道式”減持的監(jiān)管，同時(shí)嚴(yán)懲違規(guī)減持行為。

四是優(yōu)化交易監(jiān)管，增強(qiáng)交易便利性和暢通性，提升交易監(jiān)管透明度。適時(shí)推出程序化交易報(bào)告制度。

五是研究適當(dāng)延長(zhǎng)A股市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)交易時(shí)間，更好滿足投資交易需求。

8.大力發(fā)展中國(guó)特色指數(shù)體系和指數(shù)化投資

證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，激發(fā)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)活力，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

一是堅(jiān)持集約化、差異化、功能化、國(guó)際化發(fā)展方向，建設(shè)高質(zhì)量投資銀行。優(yōu)化證券公司風(fēng)控指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，適當(dāng)放寬對(duì)優(yōu)質(zhì)證券公司的資本約束，提升資本使用效率。

二是實(shí)施融資融券逆周期調(diào)節(jié)，在杠桿風(fēng)險(xiǎn)總體可控的前提下，研究適度降低場(chǎng)內(nèi)融資業(yè)務(wù)保證金比率。

三是研究推出深證100股指期貨期權(quán)、中證1000ETF期權(quán)等系列金融期貨期權(quán)品種，更好滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)管理需要。允許更多境內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)在審慎前提下使用衍生品管理風(fēng)險(xiǎn)。

四是落實(shí)差異化監(jiān)管政策，對(duì)優(yōu)質(zhì)私募股權(quán)創(chuàng)投基金簡(jiǎn)化登記備案，進(jìn)一步推進(jìn)私募股權(quán)創(chuàng)投基金實(shí)物分配股票試點(diǎn)。

五是大力發(fā)展中國(guó)特色指數(shù)體系和指數(shù)化投資，鼓勵(lì)各類資金通過(guò)指數(shù)化投資入市。

9.支持在美上市中概股在香港雙重上市

證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，將進(jìn)一步推出務(wù)實(shí)舉措，激發(fā)香港市場(chǎng)活力，促進(jìn)內(nèi)地和香港市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展。

一是持續(xù)優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制，進(jìn)一步拓展互聯(lián)互通標(biāo)的范圍，在港股通中增設(shè)人民幣股票交易柜臺(tái)。二是在香港推出國(guó)債期貨及相關(guān)A股指數(shù)期權(quán)。三是支持在美上市中概股在香港雙重上市。

10.引導(dǎo)和支持銀行理財(cái)資金積極入市

證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近期，我們加大跨部委溝通協(xié)調(diào)，抓緊研究推動(dòng)若干重要舉措。

比如，推動(dòng)優(yōu)化上市公司股權(quán)激勵(lì)個(gè)人所得稅納稅時(shí)點(diǎn)等資本市場(chǎng)相關(guān)稅收安排；推動(dòng)建立健全保險(xiǎn)資金等權(quán)益投資長(zhǎng)周期考核機(jī)制，促進(jìn)其加大權(quán)益類投資力度；引導(dǎo)和支持銀行理財(cái)資金積極入市；支持銀行類機(jī)構(gòu)等更多投資者全面參與交易所債券市場(chǎng)，等等。