會(huì)議要求，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、各商業(yè)銀行要全力做好穩(wěn)投資促消費(fèi)保民生各項(xiàng)金融服務(wù)，加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)和受疫情影響行業(yè)群體的信貸支持力度，全力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回穩(wěn)向上。

值得注意的是，11月21日當(dāng)天，人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布最新貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR），其中1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，與上月保持一致。

專家認(rèn)為，本次會(huì)議與央行近期操作反映出當(dāng)下貨幣信貸政策的主要目標(biāo)是助力寬信用，而非提高流動(dòng)性市場(chǎng)水位?；ā⒅圃鞓I(yè)中長(zhǎng)期貸款是主要的信用載體，以有效拉動(dòng)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)潛力。本次會(huì)議明確了商業(yè)銀行在后續(xù)將加大對(duì)房地產(chǎn)融資尤其是對(duì)“保交樓”工作的支持，填補(bǔ)了房地產(chǎn)企業(yè)、建筑企業(yè)正面臨的資金難問(wèn)題。為引導(dǎo)房地產(chǎn)市場(chǎng)盡快實(shí)現(xiàn)軟著陸，接下來(lái)調(diào)降5年期以上LPR報(bào)價(jià)以推動(dòng)樓市企穩(wěn)回暖仍存可能。

會(huì)議指出，全國(guó)性商業(yè)銀行要增強(qiáng)責(zé)任擔(dān)當(dāng)，發(fā)揮“頭雁”作用，主動(dòng)靠前發(fā)力。要用好政策性開(kāi)發(fā)性金融工具，擴(kuò)大中長(zhǎng)期貸款投放，推動(dòng)加快形成更多實(shí)物工作量，更好發(fā)揮有效投資的關(guān)鍵作用。發(fā)揮好設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款和財(cái)政貼息政策合力，積極支持制造業(yè)和服務(wù)業(yè)有效需求。進(jìn)一步加大對(duì)小微企業(yè)、個(gè)體工商戶、貨車司機(jī)等市場(chǎng)主體的支持力度，按照市場(chǎng)化原則積極支持符合條件的普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息，主動(dòng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)減費(fèi)讓利。

近日，人民銀行第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告同樣提到，用好政策性開(kāi)發(fā)性金融工具和政策性、開(kāi)發(fā)性銀行新增8000億元信貸額度，支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資。保持再貸款、再貼現(xiàn)政策穩(wěn)定性。繼續(xù)對(duì)涉農(nóng)、小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)提供普惠性、持續(xù)性的資金支持。繼續(xù)投放科技創(chuàng)新、普惠養(yǎng)老、交通物流三項(xiàng)專項(xiàng)再貸款，加快推動(dòng)設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款落地生效，發(fā)揮專項(xiàng)再貸款的精準(zhǔn)滴灌、正向激勵(lì)作用。

浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超認(rèn)為，從今年以來(lái)央行政策操作及本次報(bào)告重要表述看，寬信用仍是核心政策方向，基建、制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款是主要的信用載體。近幾個(gè)月我國(guó)信貸結(jié)構(gòu)已明顯優(yōu)化，強(qiáng)化中長(zhǎng)期貸款投放可增強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能，有效拉動(dòng)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)潛力，金融信貸政策將繼續(xù)助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

值得注意的是，11月21日當(dāng)天，人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布最新貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR），其中1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，與上月保持一致。

在多位專家看來(lái)，LPR維持不變，背后是11月份MLF（中期借貸便利）利率保持不變，9月以來(lái)資金市場(chǎng)利率快速上行以及銀行核心負(fù)債成本仍偏高、凈息差持續(xù)承壓，以及穩(wěn)匯率的綜合考量。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬指出，11月15日，面對(duì)萬(wàn)億級(jí)的MLF到期以及稅期高峰的雙重沖擊，央行開(kāi)展了8500億元的MLF縮量續(xù)做+1720億元的OMO（公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)）放量操作，同時(shí)11月以來(lái)通過(guò)抵押補(bǔ)充貸款（PSL）、科技創(chuàng)新再貸款等工具投放中長(zhǎng)期流動(dòng)性3200億元，降準(zhǔn)預(yù)期再度落空，央行精細(xì)化調(diào)控意圖明顯。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，當(dāng)下貨幣政策的主要目標(biāo)是助力寬信用，而非提高流動(dòng)性市場(chǎng)水位。央行近期出臺(tái)的政策工具均指向支持寬信用修復(fù)，通過(guò)密集出臺(tái)寬信用政策工具，和穩(wěn)增長(zhǎng)一攬子政策以及地方房地產(chǎn)“一城一策”形成政策組合拳。從流動(dòng)性市場(chǎng)的角度來(lái)看，中長(zhǎng)期流動(dòng)性實(shí)質(zhì)上并不存在較大缺口，引導(dǎo)流動(dòng)性向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)流動(dòng)是當(dāng)前的政策重心。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要全面落實(shí)房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制，因城施策實(shí)施好差別化住房信貸政策，支持剛性和改善性住房需求。保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，穩(wěn)定房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)發(fā)貸款、建筑企業(yè)貸款投放，支持個(gè)人住房貸款合理需求，支持開(kāi)發(fā)貸款、信托貸款等存量融資在保證債權(quán)安全的前提下合理展期。用好民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具（“第二支箭”）支持民營(yíng)房企發(fā)債融資。

會(huì)議還強(qiáng)調(diào)，完善保交樓專項(xiàng)借款新增配套融資的法律保障、監(jiān)管政策支持等，推動(dòng)“保交樓”工作加快落實(shí)，維護(hù)住房消費(fèi)者合法權(quán)益，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

在易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)看來(lái)，本次會(huì)議明確了商業(yè)銀行在后續(xù)將加大對(duì)房地產(chǎn)融資尤其是對(duì)“保交樓”工作的支持，填補(bǔ)了房地產(chǎn)企業(yè)、建筑企業(yè)正面臨的資金難問(wèn)題，對(duì)于防范化解風(fēng)險(xiǎn)、鞏固“房地產(chǎn)金融16條”政策工具效應(yīng)等都有積極作用。

明明指出，上周以來(lái)出臺(tái)的一系列穩(wěn)地產(chǎn)金融政策表明，貨幣信貸政策的“當(dāng)務(wù)之急”已從被動(dòng)投放流動(dòng)性轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)出擊穩(wěn)定地產(chǎn)和投資，切中當(dāng)前穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)的政策“命門(mén)”。

展望后市，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，接下來(lái)為引導(dǎo)房地產(chǎn)市場(chǎng)盡快實(shí)現(xiàn)軟著陸，除強(qiáng)化“保交樓”等供給端支持外，還應(yīng)持續(xù)下調(diào)居民房貸利率，推動(dòng)樓市企穩(wěn)回暖是關(guān)鍵所在，而且具有較強(qiáng)的緊迫性，12月份5年期以上LPR報(bào)價(jià)仍有下調(diào)可能。

校對(duì)：楊立林