中信證券指出，REITs產品集中公告一季報顯示底層資產整體運營穩(wěn)定，高速公路資產收入隨著經濟復蘇，出行反彈而好轉。部分產業(yè)園區(qū)資產的出租率滯后于經濟周期下行而下行。不同業(yè)態(tài)資產中，保租房受經濟周期影響最小。同業(yè)態(tài)資產的運營差異也越發(fā)明顯，區(qū)域、租戶分散度、穩(wěn)定關聯租賃需求支持、專業(yè)化運營能力都是影響運營差異的關鍵因素。整體而言，我們認為當前C-REITs市場具備吸引力，我們重點看好當前估值吸引力強、租金高度穩(wěn)定的保租房REITs, 也推薦估值具備吸引力、在經營層面表現顯著好于同業(yè)的REITs資產，和前期調整較大的經營權類REITs資產。