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風(fēng)電裝備企業(yè)錫華科技IPO 募資逾20億推動核心裝備產(chǎn)業(yè)化
2023-05-18 19:38:37來源:證券時報·e公司
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風(fēng)電裝備領(lǐng)軍企業(yè)錫華科技沖刺IPO。

5月17日,江蘇錫華新能源科技股份有限公司(簡稱“錫華科技”)上證主板IPO獲上交所受理。公司擬募資20.48億元,分別投入到風(fēng)電核心裝備產(chǎn)業(yè)化項目(一期)、研發(fā)中心建設(shè)項目和補(bǔ)充流動資金。

風(fēng)電齒輪箱細(xì)分領(lǐng)域行業(yè)領(lǐng)先

錫華科技主要從事大型高端裝備專用部件的研發(fā)、制造與銷售,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以風(fēng)電齒輪箱專用部件為主、注塑機(jī)厚大專用部件為輔。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于大型風(fēng)電裝備與注塑機(jī)領(lǐng)域,公司是國內(nèi)少數(shù)可提供風(fēng)電齒輪箱專用部件全工序服務(wù)的企業(yè),致力于成為新能源風(fēng)電領(lǐng)域的全球頂尖大型高端裝備專用部件制造商。

全球風(fēng)電齒輪箱行業(yè)存在較高的技術(shù)壁壘,市場集中度高。根據(jù)全球風(fēng)能理事會(GWEC)數(shù)據(jù),風(fēng)電齒輪箱行業(yè)全球排名前三的企業(yè)為南高齒、弗蘭德、采埃孚,其中南高齒風(fēng)電齒輪箱產(chǎn)品全球市場占有率持續(xù)多年超過30%;在國內(nèi)市場,主要的本土風(fēng)電齒輪箱制造商為南高齒、德力佳傳動科技(江蘇)有限公司等。其中,錫華科技是南高齒、弗蘭德、采埃孚等行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)風(fēng)電齒輪箱專用部件的長期主力供應(yīng)商。

風(fēng)電齒輪箱專用部件行業(yè)受下游風(fēng)電齒輪箱行業(yè)影響,市場集中度較高。國內(nèi)生產(chǎn)行星架、齒輪箱體、扭力臂和法蘭等風(fēng)電齒輪箱專用部件主要企業(yè)大約4至6家,其中產(chǎn)能規(guī)模大和專業(yè)性強(qiáng)的企業(yè)主要包括日月股份、豪邁科技、宏德股份和錫華科技等。

錫華科技緊跟風(fēng)電裝備大型化的市場趨勢,不斷升級風(fēng)電齒輪箱專用部件的制造技術(shù),研發(fā)進(jìn)度始終與市場最大功率產(chǎn)品保持同步,已開發(fā)出廣泛應(yīng)用于1MW至18MW陸上和海上風(fēng)電機(jī)組裝備的產(chǎn)品,所覆蓋風(fēng)電機(jī)組功率范圍在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。

2022年度,錫華科技在風(fēng)電齒輪箱專用部件細(xì)分領(lǐng)域全球市場占有率約為20%,公司在風(fēng)電齒輪箱專用部件細(xì)分領(lǐng)域擁有領(lǐng)先的市場地位。

產(chǎn)能布局上,錫華科技在無錫、泰興均有生產(chǎn)基地,截至2022年12月31日,錫華科技共有員工人數(shù)1055人,其中生產(chǎn)人員871人。

股權(quán)結(jié)構(gòu)上,錫華投資持有錫華科技77.98%股份,為控股股東。王榮正、陸燕云系夫妻關(guān)系,二人合計控制公司91.66%股權(quán)對應(yīng)的表決權(quán),為共同實際控制人。

擬募資逾20億元

業(yè)績方面,2020年至2022年,錫華科技實現(xiàn)營收7.08億元、8.78億元和9.42億元,同期凈利潤分別為1.54億元、1.87億元和1.83億元。其中,風(fēng)電齒輪箱專用部件業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼,三年收入復(fù)合增長率為15.33%。

具體來看,2020年至2022年,錫華科技風(fēng)電齒輪箱專用部件收入金額分別為5.86億元、6.84億元和7.79億元,占同期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為83.67%、78.63%和83.43%,風(fēng)電業(yè)務(wù)收入占比較高。

據(jù)了解,國家發(fā)改委2019年5月發(fā)布的《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價政策的通知》提出風(fēng)電行業(yè)補(bǔ)貼政策逐步退出,受此政策影響,風(fēng)電行業(yè)爆發(fā)“搶裝潮”。隨著未來各級政府補(bǔ)貼政策的相繼退出,風(fēng)電場投資者投資意愿在“搶裝潮”之后可能隨之下降,導(dǎo)致風(fēng)電整機(jī)行業(yè)景氣度有所下滑,新增裝機(jī)容量可能會出現(xiàn)波動。

另外,錫華科技客戶集中度較高。2020年至2022年,錫華科技來自前五大客戶的收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為98.07%、99.03%和99.17%,產(chǎn)品主要應(yīng)用于風(fēng)電裝備和注塑機(jī)領(lǐng)域。

本次IPO,錫華科技擬募資20.48億元,分別投入到風(fēng)電核心裝備產(chǎn)業(yè)化項目(一期)、研發(fā)中心建設(shè)項目和補(bǔ)充流動資金。

其中風(fēng)電核心裝備產(chǎn)業(yè)化項目(一期)將新建生產(chǎn)車間及配套建筑,購進(jìn)國際先進(jìn)的進(jìn)口大型龍門加工中心、臥式加工中心、數(shù)控立式車床和三坐標(biāo)檢測儀等,達(dá)產(chǎn)后可實現(xiàn)年新增十五萬噸風(fēng)電零部件的機(jī)械加工能力。該項目在完善錫華科技產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、擴(kuò)充公司機(jī)械加工產(chǎn)能的同時,可提高生產(chǎn)制造的智能化水平,實現(xiàn)規(guī)?;a(chǎn)效應(yīng),從而鞏固公司的市場競爭優(yōu)勢,提高公司的行業(yè)地位和整體盈利能力。

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