首批科創(chuàng)50ETF上市以來(lái)，受到資金熱捧，7個(gè)交易日規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，有的產(chǎn)品已接近100億；4只ETF規(guī)模合計(jì)已超過(guò)260億元，比上市前規(guī)模增長(zhǎng)50多億。

總規(guī)模增長(zhǎng)24.29%

華夏旗下產(chǎn)品逼近百億

11月16日，華夏基金、易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金和工銀瑞信基金旗下的4只科創(chuàng)板50ETF上市。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日，4只ETF上市7個(gè)交易日，基金總規(guī)模達(dá)到261.79億元，比上市前增長(zhǎng)51.16億元，7天規(guī)模增幅達(dá)到24.29%。

其中，華夏科創(chuàng)50ETF最新規(guī)模99.18億元，比上市前份額增幅96.91%，幾近翻倍。以上市以來(lái)成交均價(jià)測(cè)算，7個(gè)交易日凈流入資金49.6億元。同期，易方達(dá)科創(chuàng)板50ETF規(guī)模也從51.48億元增至61.42億，資金凈買(mǎi)入規(guī)模超過(guò)10億元。

另外兩只產(chǎn)品的規(guī)模則有小幅萎縮，有兩三億元的資金凈流出。

首批科創(chuàng)50ETF規(guī)?？焖贁U(kuò)容，北京一位大型公募股票ETF基金經(jīng)理認(rèn)為，規(guī)模上升首先是因?yàn)楫a(chǎn)品具有市場(chǎng)稀缺性。作為科創(chuàng)板市場(chǎng)首批指數(shù)化產(chǎn)品，基民要參與科創(chuàng)板指數(shù)投資只能去交易這一工具；二是首批產(chǎn)品在發(fā)行期間，單日就獲得了千億資金認(rèn)購(gòu)，并實(shí)施了較低比例的配售，說(shuō)明市場(chǎng)存在較大需求；第三，參照創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的快速發(fā)展，開(kāi)市一年多的科創(chuàng)板發(fā)展空間廣闊，配置了行業(yè)龍頭股的科創(chuàng)50指數(shù)長(zhǎng)期投資價(jià)值受到市場(chǎng)的較大認(rèn)可。

這位ETF基金經(jīng)理還表示，首批科創(chuàng)50ETF產(chǎn)品的持有人以個(gè)人投資者為主，由于受限于科創(chuàng)板門(mén)檻、投資年限和經(jīng)驗(yàn)，無(wú)法直接參與科創(chuàng)板市場(chǎng)?？苿?chuàng)50ETF提供了低門(mén)檻和分散化投資科創(chuàng)板的機(jī)會(huì)。這樣的持有人結(jié)構(gòu)也有利于產(chǎn)品保持較好的流動(dòng)性，吸引更多的機(jī)構(gòu)配置型資金買(mǎi)入。

華南一位科技基金經(jīng)理表示，當(dāng)前科創(chuàng)板整體估值偏高，但公司利潤(rùn)并不是考量科創(chuàng)板市場(chǎng)投資價(jià)值的唯一指標(biāo)。在公司發(fā)展的前期階段，市場(chǎng)更愿意從賽道、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)考慮，通過(guò)自下而上開(kāi)展產(chǎn)業(yè)研判和公司質(zhì)地研究，緊密跟蹤科創(chuàng)公司的更新?lián)Q代，獲取龍頭公司高成長(zhǎng)帶來(lái)的財(cái)富機(jī)會(huì)。指數(shù)化的分散投資，并以行業(yè)龍頭公司為主的選股思路，比較適合非專業(yè)投資者參與。首批跟蹤科創(chuàng)板50指數(shù)的產(chǎn)品，資金投向高成長(zhǎng)的龍頭公司，長(zhǎng)期投資價(jià)值可期。

百億股票ETF增至17只

近兩年基金公司密集布局科技賽道，泛科技ETF中的百億基金越來(lái)越多。

數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日，全市場(chǎng)277只股票ETF總規(guī)模達(dá)到7206.83億元，百億級(jí)產(chǎn)品達(dá)到17只，比去年底增加3只。其中，華夏旗下芯片ETF、5GETF，國(guó)泰、國(guó)聯(lián)安基金旗下的半導(dǎo)體ETF等4只產(chǎn)品都是2019年以來(lái)新晉的百億基金。

另外，華夏科創(chuàng)50ETF規(guī)模達(dá)到99.18億元，華寶科技ETF規(guī)模95.81億元，兩只投向科技市場(chǎng)的產(chǎn)品規(guī)模也逼近百億，科技賽道成為股票ETF市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)容的重要場(chǎng)所。

除了這兩只基金，泰康滬深300ETF、易方達(dá)深證100ETF、易方達(dá)滬深300ETF等多只產(chǎn)品的規(guī)模都在80億元以上，隨著未來(lái)股市行情繼續(xù)走暖，百億規(guī)模的股票ETF數(shù)量還將繼續(xù)擴(kuò)容。

在科技ETF不斷攻城略地的同時(shí)，股票ETF市場(chǎng)的二級(jí)分化也愈演愈烈。目前17只百億基金規(guī)模合計(jì)達(dá)到4044.06億元，占全部股票ETF規(guī)模的56.11%；規(guī)模低于2億元的產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到102只，占比36.82%。

針對(duì)市場(chǎng)的兩極分化，北京一位中型公募高管表示，公募布局產(chǎn)品線，向龍頭集中的現(xiàn)象越來(lái)越明顯，股票ETF也不例外?！澳壳安糠诸^部公司已形成了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，后來(lái)者很難超越?！?/span>

不過(guò)，北京上述股票ETF基金經(jīng)理認(rèn)為，由于該類產(chǎn)品跟蹤的是標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)，股票ETF在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)中，肯定會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性集中的現(xiàn)象。那些規(guī)模較大、流動(dòng)性較好、交易策略豐富、同行業(yè)費(fèi)率優(yōu)惠的產(chǎn)品，更容易成為行業(yè)龍頭。而其他跟蹤同一指數(shù)的產(chǎn)品，由于產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征類似，產(chǎn)品收益率不存在明顯差別，很難挑戰(zhàn)頭部產(chǎn)品的地位。

該基金經(jīng)理還透露，部分中小公募并沒(méi)有意向布局股票ETF產(chǎn)品。搭建指數(shù)系統(tǒng)、配備投研人員、加強(qiáng)產(chǎn)品流動(dòng)性投入的做市商等各項(xiàng)都需要可觀的成本，而公司在指數(shù)領(lǐng)域并沒(méi)有什么積累，市場(chǎng)品牌度不高，基金規(guī)模如果發(fā)行不大，甚至募集失敗，這一業(yè)務(wù)條線很可能將多年處于虧損狀態(tài)。