春節(jié)以來,權(quán)益市場大幅震蕩,資金涌向黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示,春節(jié)后國內(nèi)大部分黃金交易型開放式基金(ETF)獲得凈申購,整體凈流入超40億元,6只產(chǎn)品份額增長率超過10%。
春節(jié)以來黃金ETF
吸金逾40億
數(shù)據(jù)顯示,截至3月9日,11只黃金ETF份額合計(jì)增加11.44億份,整體增長19%,按區(qū)間成交均價(jià)估算,約有41.02億元資金凈流入。
從份額變動(dòng)情況來看,8只黃金ETF獲得凈申購,6只產(chǎn)品份額增長率超10%。
具體來看,全市場規(guī)模最大的黃金ETF產(chǎn)品——華安黃金ETF獲得6.02億份凈申購,份額增長率為22.17%,位居第一。若按照該基金2月18日至3月9日3.59元的區(qū)間成交均價(jià)估算,累計(jì)凈流入21.61億元。值得一提的是,僅3月前7個(gè)交易日,該ETF便獲得1.91億份凈申購,吸金6.71億元。伴隨著資金的大幅流入,該基金規(guī)模穩(wěn)守百億大關(guān),最新凈值規(guī)模達(dá)116.31億元。
易方達(dá)黃金ETF也獲得1.94億份凈申購,份額增長率達(dá)到19.55%,若以3.56元的區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算,累計(jì)凈流入約6.89億元。前海開源基金旗下的黃金基金和博時(shí)基金旗下的黃金ETF份額增幅也較大,分別達(dá)到16.91%和16.76%,凈流入資金分別為0.12億元和11.74億元。
此外,工銀瑞信基金旗下黃金ETF基金份額增加13.14%,華夏基金旗下黃金ETF9999份額增加12.57%。廣發(fā)、建信、中銀基金等3家公司旗下的上海金ETF春節(jié)后份額小幅縮水,但3月份以來均獲得凈申購。
根據(jù)3月9日收盤凈值計(jì)算,目前國內(nèi)黃金ETF最新規(guī)模合計(jì)為251.46億元,較春節(jié)前最后一個(gè)交易日增長11.08%。
不過,春節(jié)以來黃金市場表現(xiàn)并不亮眼。去年國內(nèi)金價(jià)延續(xù)2019年的上漲勢頭,于8月7日達(dá)到449元/克的歷史最高位。此后,金價(jià)雖有所回落,但是,受國慶、元旦、春節(jié)等節(jié)日影響,今年1月7日前仍在400元/克以上運(yùn)行。春節(jié)后金價(jià)進(jìn)入下滑通道,2月9日上海黃金交易所Au99.99黃金收盤價(jià)為372元/克,3月9日最低價(jià)為353.06元/克。
黃金市場或維持震蕩
展望黃金后市,多位分析人士認(rèn)為,美國債券市場收益率曲線的陡峭化短期仍將對(duì)黃金資產(chǎn)形成壓力,中長期來看,全球低利率高債務(wù)環(huán)境下,黃金配置價(jià)值仍凸顯。
博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理王祥表示,黃金資產(chǎn)遭遇賣出的主要原因依然在于美國債券市場收益率曲線的陡峭化,以及對(duì)于3月末即將到期的美國銀行補(bǔ)充杠桿率SLR松綁規(guī)則的延期問題的擔(dān)憂。
“美國國債市場近期長短期收益率陡峭化加劇,除遠(yuǎn)端對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期外,近端收益率不僅受到貨幣政策的約束,還源于短期債券供應(yīng)相對(duì)于極度寬松流動(dòng)性局面下的短缺。另一方面,新冠肺炎疫情暴發(fā)后,美國銀行準(zhǔn)備金率大幅上升,因此被動(dòng)縮減信貸債券等資產(chǎn)。這顯然不利于金融體系的運(yùn)作,因此美聯(lián)儲(chǔ)放松了補(bǔ)充杠桿率SLR的約束規(guī)則,將準(zhǔn)備金及國債剔除在外。但是,這一豁免即將于3月31日到期,這導(dǎo)致部分銀行出于流動(dòng)性的考量開始提前拋售長端國債?;谏鲜鰞煞矫娴脑颍L短端債券收益率陡峭化顯得愈發(fā)明顯,實(shí)際利率趨向反彈而壓制黃金?!蓖跸檎f。
王祥表示,短期仍需要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于SLR的豁免態(tài)度,基于美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于維持整體寬松的鴿派態(tài)度,驟然收緊SLR政策的概率較低,預(yù)期對(duì)后續(xù)長端實(shí)際利率將階段性地改變當(dāng)前單邊上行的格局,黃金的短期反彈契機(jī)或也將同步到來。
國泰基金認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)此前議息會(huì)議結(jié)果顯示,預(yù)計(jì)2023年前不會(huì)加息,持續(xù)的低利率環(huán)境也將對(duì)黃金價(jià)格形成有力支撐。
國元期貨認(rèn)為,近期歐美宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)樂觀,歐美股市整體表現(xiàn)也相對(duì)穩(wěn)定,均延續(xù)當(dāng)前走勢格局。拜登政府推行1.9萬億美元的刺激計(jì)劃前景樂觀,市場樂觀情緒已經(jīng)非常明確。目前市場對(duì)于經(jīng)濟(jì)的周期性回暖有較強(qiáng)的信心,新冠肺炎疫情的影響不斷淡化,黃金短期將延續(xù)弱勢走勢。白銀價(jià)格同步于黃金走弱,且整體走勢弱于黃金。目前貴金屬在全球避險(xiǎn)情緒減弱背景下持續(xù)回落,預(yù)計(jì)仍有回落空間。