隨著方正富邦基金股權變更完成,實控人變更為中國平安保險(集團)股份有限公司,又一家保險系公募即將誕生。
目前,保險資金直接或間接控股、參股的保險系公募基金管理人共有9家,截至今年三季度末合計管理基金資產凈值規(guī)模約1.16萬億元,相較于同期的公募基金總規(guī)模26.59萬億元,占比僅約4.4%。如何結合自身優(yōu)勢,走好差異化發(fā)展路徑,成為各家保險系公募當下的思考重點。
保險系公募再添“新軍”
12月22日,方正富邦基金發(fā)布公告稱,收到證監(jiān)會關于獲準變更公司實際控制人的批復,對新方正控股發(fā)展有限責任公司依法受讓該公司的控股股東方正證券股份有限公司28.71%的股份無異議,核準新方正集團成為方正證券主要股東。在新方正(北京)企業(yè)管理發(fā)展有限公司依法成為新方正集團的控股股東后,核準中國平安保險(集團)股份有限公司成為方正證券及方正富邦基金的實際控制人。
如無特殊情況,又一家保險系公募即將誕生。通常來說,保險機構經營公募基金業(yè)務有三條途徑,即新設基金公司、收購基金公司、設立基金事業(yè)部。數據顯示,除方正富邦基金外,目前保險資金直接或間接控股、參股的保險系公募基金管理人共有9家,包括平安基金、國壽安?;?、國聯安基金、太平基金、泓德基金、華泰保興基金、浙商基金、泰康資產和人保資產。
其中,泰康資產在今年5月已獲得證監(jiān)會核發(fā)的《經營證券期貨業(yè)務許可證》。這意味著,在開展公募業(yè)務7年后,泰康資產公募事業(yè)部正式轉型成為獨立的基金公司。自11月18日起,該公司旗下70只基金的基金管理人變更為泰康基金。
此外,人保資產也在2020年10月就遞交設立人?;鸬纳暾?,放棄堅持多年的公募基金事業(yè)部,轉向成立獨立的公募基金管理公司。彼時,人保資產相關人士表示,設立獨立公募基金公司,有助于不斷完善公司經營模式以及公司制度、風險控制建設,增強核心競爭力,推動業(yè)務長期可持續(xù)發(fā)展。此外,人才建設是公募基金的核心,獨立的公募基金公司利于建立人才引進和激勵機制,打造穩(wěn)定的人才梯隊。
值得一提的是,此前有經歷股權變更后變身保險系公募的基金公司管理規(guī)??焖僭鲩L的情況。2018年5月,太保集團控股子公司太保資產成為國聯安基金持股51%的大股東,國聯安基金管理規(guī)模已由2018年一季度末的不足150億元大幅提升至2022年三季度末的726億元。
華南地區(qū)一位公募基金人士表示,保險公司在固收業(yè)務上具有天然優(yōu)勢,切換到公募也是優(yōu)先發(fā)展的業(yè)務。而在渠道端,保險系公募產品憑借穩(wěn)定的優(yōu)勢更易吸引機構客戶,也更容易憑借資源優(yōu)勢在銀行渠道獲得重點推薦。
亟待差異化破局發(fā)展
不過,就目前的發(fā)展來看,保險系公募基金管理人的管理規(guī)模仍相對較小。據Wind數據統計,截至今年三季度末,上述9家機構合計管理基金資產凈值規(guī)模約1.16萬億元。相較于截至三季度末公募基金總規(guī)模的26.59萬億元,占比僅約4.4%。
從管理資產類別來看,險資一直追求絕對收益,固收類資產占比較多。上述9家機構的貨幣基金管理規(guī)模合計為4645.07億元,占比近四成;債券型基金規(guī)模4865.42億元,占比超四成;混合型基金規(guī)模1484.87億元,占比近13%;而股票型基金規(guī)模為443.05億元,占比不足4%。從管理人角度來看,僅平安基金、國壽安?;鸸芾硪?guī)模超過千億元,分別為5529.77億元、2297.71億元。
另外,即將成為保險系公募基金的方正富邦基金,其權益資產管理規(guī)模占比同樣不高——三季度末的管理規(guī)模為533.2億,其中貨幣基金管理規(guī)模為297.04億元,債券型基金管理規(guī)模為128.5億元,混合型基金和股票型基金管理規(guī)模分別為46.02億元、61.65億元。
有業(yè)內人士表示,相較其他公募基金,保險系公募的強項是固定收益類資產投資,而權益資產投資則是弱項。另外,保險系基金普遍成立較晚,仍需時間繼續(xù)沉淀發(fā)展,尤其是在渠道鋪設和靈活的人才培養(yǎng)機制上仍需多下功夫。
此外,也有觀點認為,規(guī)模或不是保險系公募基金追求的主要目標,應結合自身優(yōu)勢走好差異化發(fā)展路徑。保險資管行業(yè)資深人士王傳振認為,保險系公募基金未來應該更多地利用本身強大的品牌、客戶、渠道優(yōu)勢和傳統承保業(yè)務的功能性優(yōu)勢,將公募基金業(yè)務內嵌至客戶全生命周期的金融服務體系中,以較小的試錯代價和較低的成本投入,戰(zhàn)略性布局個人財富管理市場中的高價值份額。
普華永道中國金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾表示,從公募基金業(yè)未來發(fā)展的角度看,需要多方資源和多種渠道的資金參與,而險資巨大的資金體量和長期投資偏好,有利于公募基金行業(yè)踐行長期價值投資理念。
濟安金信基金評價中心主任王鐵牛表示,在混業(yè)經營成為大趨勢的情況下,未來將有更多險資進入公募市場,保險系基金憑借其在服務機構客戶、固收投研以及風險控制方面的優(yōu)勢,未來會再推出更多創(chuàng)新產品。特別是以資產配置為核心的養(yǎng)老目標基金相關產品,由于保險系基金公司可以覆蓋兩大資管行業(yè),未來在養(yǎng)老金相關業(yè)務中可能會有更好的發(fā)展機會。