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百億級私募去年業(yè)績出爐 量化策略跑贏主觀多頭策略
2024-01-08 08:27:01來源:上海證券報
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經(jīng)歷過市場跌宕起伏的2023年,百億級私募陣營重排座次。私募排排網(wǎng)的最新數(shù)據(jù)顯示,2023年百億級私募整體收益率為負(fù)數(shù),正收益占比僅為六成,量化策略平均收益率顯著高于主觀多頭策略。與此同時,主觀多頭策略百億級私募之間業(yè)績分化進(jìn)一步加劇,首尾業(yè)績差超過40個百分點。在業(yè)內(nèi)人士看來,業(yè)績分化源于2023年不同市場、不同風(fēng)格、不同板塊間的差異化表現(xiàn)。

展望2024年,多家機構(gòu)認(rèn)為,積極布局科技領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性機會,或是修復(fù)凈值或保持業(yè)績領(lǐng)先的重要抓手之一。

六成百億級私募實現(xiàn)正收益

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截至2023年底,有業(yè)績展示的85家百億級私募2023年度整體回撤為0.77%,其中51家百億級私募實現(xiàn)正收益,占比為60%。

分策略來看,百億級量化私募表現(xiàn)相對亮眼。據(jù)統(tǒng)計,有業(yè)績展示的32家百億級量化私募2023年整體收益率為6.43%,正收益占比高達(dá)96.88%。而同期,有業(yè)績展示的41家主觀多頭策略百億級私募整體收益率為負(fù)數(shù),平均回撤達(dá)3.26%,正收益占比僅34.15%。

在2023年百億級私募業(yè)績榜單前十名中,量化策略私募占據(jù)6個席位,主觀多頭策略私募僅占2個席位。

“去年量化策略業(yè)績明顯領(lǐng)先于主觀多頭策略?!睖弦晃凰侥佳芯繂T分析稱,原因有三:首先,2023年小微盤股強勢上漲,量化策略恰恰在機構(gòu)參與度較低的小微盤股中更能顯現(xiàn)優(yōu)勢,而且部分私募在小微盤股上的風(fēng)格暴露較高,從而使得其產(chǎn)品收益較為出挑;其次,2023年市場板塊輪動節(jié)奏明顯加快,主觀多頭策略操作難度顯著提升;最后,2023年對沖成本較低,市場中性策略業(yè)績亮眼,一定程度上提振了量化策略的整體表現(xiàn)。

主觀多頭策略內(nèi)部分化加劇

值得注意的是,2023年主觀多頭策略內(nèi)部的分化亦頗為顯著。

第三方平臺統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2023年業(yè)績表現(xiàn)最好的主觀多頭策略百億級私募平均收益率達(dá)22.06%,而表現(xiàn)最差的私募同期回撤達(dá)20%,首尾業(yè)績差超過40個百分點。從績優(yōu)百億級私募透露的持倉情況看,2023年把握了人工智能領(lǐng)域機會,進(jìn)行全球市場布局是業(yè)績領(lǐng)先的重要原因。

景林資產(chǎn)總經(jīng)理高云程近期在渠道交流中透露:“基于對國際上最好科技公司的研究和積淀,去年公司抓住了AI板塊的投資機會。與此同時,公司具備多個市場的投資經(jīng)驗與優(yōu)勢,去年通過更均衡的配置,部分回避了中概股與港股的流動性風(fēng)險?!?/span>

無獨有偶,東方港灣創(chuàng)始人但斌2023年曾表示,其重倉了美股AI賽道龍頭企業(yè)。Choice數(shù)據(jù)顯示,2023年東方港灣旗下產(chǎn)品多次出現(xiàn)在華夏納斯達(dá)克100ETF、博時標(biāo)普500ETF等美股相關(guān)ETF的持有人名單中。

“2023年國內(nèi)外宏觀環(huán)境復(fù)雜,A股市場投資難度加大。均衡配置全球市場,捕捉結(jié)構(gòu)性機會,善用對沖工具的百億級私募表現(xiàn)相對領(lǐng)先;而能力圈范圍較為局限,宏觀研究能力欠缺的私募則業(yè)績低迷。”一位渠道人士坦言。

科技賽道或成重要“勝負(fù)手”

站在新一年的起點,百億級私募若要保持領(lǐng)先或修復(fù)凈值,將如何調(diào)倉換股?上海證券報記者采訪獲悉,多家機構(gòu)已將科技賽道視為重要的“勝負(fù)手”之一。

保銀投資透露,AI是推動未來十年科技發(fā)展的主要力量,AI技術(shù)將帶來生產(chǎn)力的躍升,機器人、Vision Pro(混合現(xiàn)實頭顯)等將逐步引領(lǐng)世界風(fēng)潮,從而醞釀相應(yīng)投資機會?!拔覀儠掷m(xù)關(guān)注中美企業(yè)在人工智能領(lǐng)域的最新進(jìn)展,挖掘人工智能賽道中涌現(xiàn)出的優(yōu)秀企業(yè)?!?/span>

高云程認(rèn)為,新技術(shù)的發(fā)明、新市場的開發(fā)、新商業(yè)模式的成功和新產(chǎn)品或服務(wù)的出現(xiàn),將是中國經(jīng)濟回升向好的核心要素,機會也將在這些方向中孕育。比如,AI技術(shù)會改變所有的組織體系和整個生產(chǎn)力的供應(yīng)鏈條,因此長期來看,很多行業(yè)將發(fā)生巨大變化,后續(xù)AI的落地應(yīng)用將是公司重點研究的方向。

Choice數(shù)據(jù)顯示,新年首周,多家百億級私募已經(jīng)開始調(diào)研A股科技企業(yè)。比如,聚鳴投資調(diào)研了算力服務(wù)企業(yè)協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù),淡水泉調(diào)研了軟件公司軟通動力,盤京投資則調(diào)研了特種信息安全領(lǐng)域企業(yè)佳緣科技。

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