12月26日，中金基金舉辦“向未來(lái) 賦新篇”為主題的2024年投資策略會(huì)，多位嘉賓分享了對(duì)明年股市、債市的觀點(diǎn)和看法。

中金基金副總經(jīng)理邱延冰認(rèn)為，明年權(quán)益市場(chǎng)全年或呈現(xiàn)V型反彈態(tài)勢(shì)，成長(zhǎng)和周期方面皆有投資機(jī)會(huì)，建議投資者對(duì)大盤(pán)走勢(shì)多點(diǎn)耐心。從行業(yè)配置角度看，明年上半年可聚焦出口鏈和成長(zhǎng)方向的投資機(jī)會(huì)，比如AI、機(jī)器人等，下半年順周期板塊可能有更多投資機(jī)會(huì)。

中金基金固定收益部負(fù)責(zé)人董珊珊表示，明年債券市場(chǎng)或維持震蕩格局，收益率曲線(xiàn)或先平后陡。她分析，考慮到財(cái)政政策預(yù)計(jì)維持積極，且外部約束松動(dòng)，這有助于國(guó)內(nèi)出口和制造業(yè)表現(xiàn)向暖，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)修復(fù)，同時(shí)考慮到房地產(chǎn)、貨幣政策寬松仍有落地空間等因素，加之配置盤(pán)的配置需求旺盛，債券收益率大幅上行風(fēng)險(xiǎn)整體可控。

中金基金權(quán)益部負(fù)責(zé)人許忠海認(rèn)為，明年我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度、美債利率下行預(yù)期將是市場(chǎng)行情的“錨”。供給側(cè)方面，可關(guān)注三方面投資機(jī)會(huì)。一是從0到1的新產(chǎn)品及新技術(shù)周期領(lǐng)域，包括AI應(yīng)用、衛(wèi)星通信、汽車(chē)電子創(chuàng)新、消費(fèi)電子創(chuàng)新、創(chuàng)新藥等。二是從1到N的自主可控領(lǐng)域，如半導(dǎo)體先進(jìn)制程設(shè)備、高端IC芯片、AI算力等。三是復(fù)蘇成長(zhǎng)領(lǐng)域，如醫(yī)藥、出口鏈等板塊。

在需求側(cè)，他認(rèn)為，消費(fèi)者既關(guān)注產(chǎn)品品質(zhì)，也關(guān)注價(jià)格實(shí)惠，性?xún)r(jià)比消費(fèi)時(shí)代來(lái)臨，并由此催生了一批新渠道新模式，帶來(lái)整個(gè)零售行業(yè)的大變革，建議重點(diǎn)關(guān)注量販零食和折扣超市。同時(shí)，渠道的變革會(huì)帶來(lái)上游品牌企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，一些能夠積極擁抱新渠道的公司將逆勢(shì)獲得增長(zhǎng)。

中金基金量化指數(shù)部、多資產(chǎn)部負(fù)責(zé)人耿帥軍介紹了中金基金量化投資體系的搭建。在他看來(lái)，量化研究具有寬度優(yōu)勢(shì)，基本面研究具有深度優(yōu)勢(shì)，這兩類(lèi)策略側(cè)重點(diǎn)不同，具備較好的互補(bǔ)性。通過(guò)將兩類(lèi)策略結(jié)合，可以保留兩者的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，提高預(yù)測(cè)效果。