她常年在監(jiān)管一線，了解市場參與各方的直接訴求；她是資本市場領(lǐng)域的會計專家，對中介機(jī)構(gòu)的制度建設(shè)有著發(fā)言權(quán)。今年她帶來了四份建議，均與資本市場相關(guān)。恰逢資本市場全面擁抱注冊制，一線監(jiān)管和中介機(jī)構(gòu)的定位都出現(xiàn)了新的變化。她的建議有哪些？全面注冊制下市場生態(tài)將出現(xiàn)哪些變化？帶著這些問題，證券時報記者專訪了賈文勤。

鏟除財務(wù)造假“毒瘤”

證券時報記者：您今年上會的建議有哪些？請簡單介紹一下。

賈文勤：我?guī)蠒慕ㄗh有四份，一是建議完善第三方配合公眾公司財務(wù)造假問題防范治理機(jī)制；二是建議依法規(guī)制證券期貨領(lǐng)域行政濫訴行為；三是建議通過發(fā)展知識產(chǎn)權(quán)證券化業(yè)務(wù)更好服務(wù)科技型中小微企業(yè)；四是建議通過大力發(fā)展科創(chuàng)基金加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)。

在《關(guān)于完善第三方配合公眾公司財務(wù)造假問題防范治理機(jī)制的建議》中，我提出，第三方配合公眾公司財務(wù)造假，使得造假行為更加隱蔽化、復(fù)雜化，查處難度加大，而相關(guān)風(fēng)險的交叉化、外溢性更是加劇了造假及配合造假行為的危害后果，嚴(yán)重污染市場生態(tài)，必須嚴(yán)加治理。為有效鏟除財務(wù)造假“毒瘤”，建議嚴(yán)格貫徹“零容忍”方針，加大對第三方配合財務(wù)造假行為的打擊力度，完善立體化追責(zé)的防范治理機(jī)制。包括增加法治供給，強(qiáng)化執(zhí)法保障。強(qiáng)化行政執(zhí)法，提升監(jiān)管合力。強(qiáng)化刑事懲戒，織密追責(zé)法網(wǎng)。強(qiáng)化民事追償，筑牢追責(zé)底線。

在另一份建議中，我認(rèn)為要依法規(guī)制證券期貨領(lǐng)域行政濫訴行為。要從當(dāng)事人提起訴訟的數(shù)量、周期、目的以及是否具有正當(dāng)利益等角度，審查其是否具有濫用訴權(quán)、惡意訴訟的主觀故意。對于屬于濫用訴權(quán)、惡意訴訟的當(dāng)事人，要探索建立有效機(jī)制，依法及時有效制止。建議最高人民法院、司法部出臺關(guān)于證券期貨領(lǐng)域行政濫訴的相關(guān)細(xì)則。

優(yōu)化科創(chuàng)基金稅收優(yōu)惠政策

證券時報記者：全面注冊制推進(jìn)過程中，科創(chuàng)基金發(fā)揮了很大的作用，您的建議中涉及了科創(chuàng)基金認(rèn)定的問題，請您簡單介紹下建議情況。

賈文勤：要推動科創(chuàng)基金在我國加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)中發(fā)揮更大作用，應(yīng)有針對性地解決科創(chuàng)基金面臨的痛點(diǎn)、難點(diǎn)問題。

一是明確科創(chuàng)基金認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。建議參照創(chuàng)投基金認(rèn)定方式，推動相關(guān)主管部門明確細(xì)化科創(chuàng)基金認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，便捷認(rèn)定流程，便于后續(xù)針對性政策的制定出臺及實(shí)施。

二是充分發(fā)揮政府引導(dǎo)基金引領(lǐng)作用。建議鼓勵政府引導(dǎo)基金加大對科創(chuàng)領(lǐng)域支持力度，鼓勵地方政府設(shè)立科創(chuàng)母基金，放寬政府引導(dǎo)基金投資科創(chuàng)領(lǐng)域母基金的出資比例限制。推動設(shè)置完善的政府引導(dǎo)基金績效評價體系，結(jié)合高科技企業(yè)的特點(diǎn)設(shè)計具有長期目標(biāo)的考核體系。

三是推動商業(yè)銀行為科技創(chuàng)新提供長期資金支持。一方面，推動商業(yè)銀行理財資金通過接續(xù)發(fā)行方式長期配置科創(chuàng)基金；可實(shí)行白名單制度，從總量控制的角度引導(dǎo)銀行資金通過配置母基金精準(zhǔn)支持重點(diǎn)科創(chuàng)行業(yè)。另一方面，適當(dāng)定向調(diào)降銀行股權(quán)投資的風(fēng)險權(quán)重，推動銀行自有資金投向科創(chuàng)基金。目前，部分大型國有銀行出資參與設(shè)立國家綠色發(fā)展基金按照400%計提風(fēng)險準(zhǔn)備，銀行金融資產(chǎn)管理公司市場化債轉(zhuǎn)股的資本占用計提比例為150%，可參照適用。

四是推動“長線”資金增加對科創(chuàng)基金的配置比重。明確基本養(yǎng)老保險投資私募股權(quán)基金的相關(guān)要求，推動企業(yè)年金參與私募股權(quán)基金投資試點(diǎn)工作，增加養(yǎng)老基金對科創(chuàng)基金的配置比重。從政策層面進(jìn)一步鼓勵保險機(jī)構(gòu)加大對科創(chuàng)基金的支持力度。

五是拓寬科創(chuàng)基金退出渠道。進(jìn)一步擴(kuò)大份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)范圍，不斷完善機(jī)制和服務(wù)，對符合一定條件的S基金（二手份額轉(zhuǎn)讓基金，專注于私募股權(quán)二級市場）給予政策獎勵，推動設(shè)立更多S基金并參與份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)交易。推進(jìn)私募股權(quán)創(chuàng)投基金實(shí)物分配股票試點(diǎn)實(shí)施，逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，持續(xù)優(yōu)化退出機(jī)制。

六是優(yōu)化科創(chuàng)基金稅收優(yōu)惠政策。完善創(chuàng)業(yè)投資基金稅收優(yōu)惠政策，加大對個人合伙人稅收政策的優(yōu)惠力度，股息紅利、經(jīng)營所得統(tǒng)一按照20%稅率征收個人所得稅，按單一投資基金計算經(jīng)營所得時，允許扣除基金管理人的管理費(fèi)和業(yè)績報酬等支出，并將稅收優(yōu)惠與科創(chuàng)基金投資期限掛鉤。進(jìn)一步明確非公開市場中股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失企業(yè)所得稅稅前扣除政策，完善并推廣中關(guān)村、浦東新區(qū)等創(chuàng)新區(qū)出臺的關(guān)于公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的所得稅試點(diǎn)政策。

七是擴(kuò)大中國科創(chuàng)基金有限合伙人（LP）隊伍。持續(xù)推進(jìn)更高水平對外開放，依托我國超大規(guī)模市場優(yōu)勢，加強(qiáng)同“一帶一路”特別是東南亞等新興市場金融合作，在吸引境外資金流入的同時引入先進(jìn)技術(shù)，持續(xù)豐富科創(chuàng)基金資金來源。

八是形成具有國際競爭優(yōu)勢的專業(yè)人才集聚高地。用好人才引進(jìn)、評價、獎勵政策，吸引一批懂科技、懂產(chǎn)業(yè)的高端復(fù)合型人才支持科創(chuàng)基金行業(yè)發(fā)展，吸引海內(nèi)外優(yōu)秀人才加入。

證券時報記者：您的建議中提出要通過發(fā)展知識產(chǎn)權(quán)證券化業(yè)務(wù)更好服務(wù)科技型中小微企業(yè)，請您介紹下具體內(nèi)容。

賈文勤：不同的模式有不同的操作路徑。對于融資租賃模式，建議立法部門研究探討將知識產(chǎn)權(quán)無形資產(chǎn)作為融資租賃物的可行性。對于二次許可模式，建議國稅局認(rèn)可將知識產(chǎn)權(quán)證券化中兩次許可視為一攬子交易，只對增值部分征稅；建議國家知識產(chǎn)權(quán)局完善許可備案制度。對于質(zhì)押模式，建議相關(guān)地方政府對行政“下任務(wù)”方式及補(bǔ)貼力度進(jìn)行充分研判，逐步由市場驅(qū)動取代政策驅(qū)動。對于供應(yīng)鏈模式，建議國家版權(quán)局完善知識產(chǎn)權(quán)處置機(jī)制，鼓勵著作權(quán)登記，充分關(guān)注底層標(biāo)的風(fēng)險。

另外，我還建議大力發(fā)展知識產(chǎn)權(quán)市場，探索建立全國統(tǒng)一的知識產(chǎn)權(quán)交易市場或發(fā)展知識產(chǎn)權(quán)專業(yè)運(yùn)營服務(wù)平臺，完善知識產(chǎn)權(quán)交易流轉(zhuǎn)配套規(guī)則，逐步積累交易數(shù)據(jù)。要完善價值評估方法。建議國家知識產(chǎn)權(quán)局、科技部、工信部等相關(guān)部門加快開展知識產(chǎn)權(quán)評估方法研究，出臺評估標(biāo)準(zhǔn)和指導(dǎo)意見。鼓勵對于不同基礎(chǔ)資產(chǎn)構(gòu)建不同估值模式，設(shè)立靈活機(jī)制彌補(bǔ)知識產(chǎn)權(quán)價值不穩(wěn)定性帶來的風(fēng)險。鼓勵多元主體參與。

提升監(jiān)管質(zhì)效 適應(yīng)注冊制改革需要

證券時報記者：資本市場進(jìn)入全面注冊制時代，北京證監(jiān)局將如何加強(qiáng)監(jiān)管能力建設(shè)？

賈文勤：北京證監(jiān)局將堅持把政治建設(shè)擺在首位，旗幟鮮明講政治，主動適應(yīng)新的形勢和任務(wù)，從三方面加強(qiáng)監(jiān)管能力建設(shè)。

一是在思想上，深刻認(rèn)識全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制，是黨中央、國務(wù)院根據(jù)當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢，立足改革開放大局作出的重大決策部署。

二是在能力上，持續(xù)深化監(jiān)管轉(zhuǎn)型，既總結(jié)發(fā)揚(yáng)成功經(jīng)驗，又識別補(bǔ)強(qiáng)薄弱環(huán)節(jié)，同時敏銳感知轄區(qū)資本市場新形勢，進(jìn)一步打破慣性思維、調(diào)整監(jiān)管理念、完善工作方法、優(yōu)化隊伍建設(shè)，著力提高監(jiān)管干部的專業(yè)素養(yǎng)和“七種能力”，不斷強(qiáng)化科技監(jiān)管建設(shè)，扎實(shí)落實(shí)全面注冊制下加大全過程監(jiān)管力度的要求，進(jìn)一步提升監(jiān)管質(zhì)效適應(yīng)改革需要。

三是在作風(fēng)上，進(jìn)一步健全注冊制下廉政風(fēng)險防范機(jī)制，堅決扛起主體責(zé)任，下更大力氣抓好廉政建設(shè)，黨委紀(jì)委同向發(fā)力夯實(shí)嚴(yán)的基調(diào)。根據(jù)全面注冊制新形勢，進(jìn)一步強(qiáng)化公權(quán)力運(yùn)行全流程監(jiān)督和證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)廉潔從業(yè)監(jiān)管，切實(shí)把監(jiān)督制衡機(jī)制和內(nèi)控要求落到實(shí)處，持之以恒正風(fēng)肅紀(jì)。

證券時報記者：全面注冊制改革的背景下，您覺得，該怎樣促進(jìn)上市公司發(fā)展，完善中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式？

賈文勤：北京證監(jiān)局將充分考慮我國資本市場發(fā)展尚不充分、中小投資者占比高、誠信環(huán)境不夠完善的現(xiàn)實(shí)國情，落實(shí)證監(jiān)會決策部署，堅守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，加大發(fā)行上市全鏈條各環(huán)節(jié)監(jiān)管力度，維護(hù)市場秩序。

一是著力提高上市公司質(zhì)量。落實(shí)提高上市公司質(zhì)量三年行動方案，嚴(yán)格開展輔導(dǎo)監(jiān)管工作，堅守板塊定位，堅持“申報即擔(dān)責(zé)”的原則，壓實(shí)發(fā)行人及實(shí)際控制人責(zé)任，把好資本市場入口。鞏固公司治理專項行動成效，著力解決突出問題，公司治理和信息披露“雙輪驅(qū)動”強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，強(qiáng)化部局所聯(lián)動推動提高財務(wù)信息披露質(zhì)量。暢通強(qiáng)制退市、主動退市、并購重組、破產(chǎn)重整等多元退出渠道，健全常態(tài)化退市監(jiān)管機(jī)制，落實(shí) “應(yīng)退盡退”改革要求，與地方政府構(gòu)建更加務(wù)實(shí)有效的協(xié)作機(jī)制，加強(qiáng)退市風(fēng)險防范化解，確保上市公司“退得下、退得穩(wěn)”。

二是推動證券公司提升專業(yè)能力。深化“主體＋業(yè)務(wù)” 分類監(jiān)管，督促證券公司完善內(nèi)控機(jī)制建設(shè)，推動發(fā)揮內(nèi)控監(jiān)督制衡作用。以投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評價為切入點(diǎn)。以評促改，督導(dǎo)機(jī)構(gòu)對照評價結(jié)果提升內(nèi)控建設(shè)水平。強(qiáng)化證券公司廉潔從業(yè)風(fēng)險防范，完善激勵約束機(jī)制，引導(dǎo)投行從業(yè)人員持續(xù)增強(qiáng)合規(guī)意識和風(fēng)險意識，切實(shí)提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

三是強(qiáng)化證券服務(wù)機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量監(jiān)管。持續(xù)優(yōu)化審計評估機(jī)構(gòu)備案工作制度，標(biāo)準(zhǔn)化核驗流程，對未依規(guī)備案、以虛假業(yè)務(wù)備案等違規(guī)行為加大查處力度，確保應(yīng)備盡備、真?zhèn)鋵?shí)備。督促審計評估機(jī)構(gòu)建立與注冊制相匹配的執(zhí)業(yè)理念、組織架構(gòu)和專業(yè)能力，提升責(zé)任意識和執(zhí)業(yè)質(zhì)量。對轄區(qū)律所執(zhí)業(yè)的IPO項目開展現(xiàn)場檢查，持續(xù)督促律師行業(yè)勤勉盡責(zé)提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

四是豐富監(jiān)管“工具箱”提高監(jiān)管質(zhì)效。深入落實(shí)《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》，以常態(tài)化政策宣講教育強(qiáng)化市場主體敬畏法治意識，以非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查強(qiáng)化監(jiān)管力度、“抓早抓小” 規(guī)范市場主體問題，以稽查執(zhí)法強(qiáng)化懲治問責(zé)、貫通行刑銜接讓違法主體付出代價，始終保持“零容忍”執(zhí)法高壓態(tài)勢，推動各類市場主體歸位盡責(zé)。

證券時報記者：投資者保護(hù)是資本市場永恒的話題，北京證監(jiān)局在投資者保護(hù)方面將有哪些舉措？

賈文勤：北京證監(jiān)局將持續(xù)優(yōu)化“大投?！惫ぷ鞲窬?。

一是妥善回應(yīng)投資者訴求。持續(xù)推進(jìn)證券糾紛代表人訴訟常態(tài)化，用好罰沒款優(yōu)先用于民事賠償制度，推動欺詐發(fā)行責(zé)令回購制度盡快落地，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。

二是豐富形式開展投資者教育。依托投教基地創(chuàng)新思路開展投教活動，持續(xù)宣傳普及理性投資、價值投資、長期投資理念，推動投資者教育納入國民教育體系。

三是助力投資端改革。重點(diǎn)關(guān)注公募基金、證券公司投研能力建設(shè)，創(chuàng)新監(jiān)管思路推動提升專業(yè)能力。大力支持北京市個人養(yǎng)老金試點(diǎn)工作。推動權(quán)益型基金高質(zhì)量發(fā)展，營造中長期資金“愿意來、留得住”的市場環(huán)境，推動優(yōu)化資本市場投資者結(jié)構(gòu)。

四是推動投融資兩端良性互動。引導(dǎo)上市公司增加投資者調(diào)研、業(yè)績說明會等活動頻次，讓投資者走得近、聽得懂、看得清，引導(dǎo)加大現(xiàn)金分紅、股票回購力度，切實(shí)增強(qiáng)投資者“獲得感”。強(qiáng)化證券基金行業(yè)文化監(jiān)管，增強(qiáng)激勵約束機(jī)制導(dǎo)向作用。推動市場主體歸位盡責(zé)，攜手構(gòu)建“共建共治共享”的資本市場治理格局與文化建設(shè)共同體，進(jìn)一步推動轄區(qū)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。