上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 趙明超）今年前三季度，在多重因素影響下，具有避險功能的債市受到投資者追捧。但是，隨著三季度以來政策的調(diào)控和各項超預(yù)期經(jīng)濟政策的陸續(xù)出臺，債市資金出現(xiàn)較明顯的流出跡象，投資者對債市的預(yù)期正在發(fā)生改變。

　　圓信永豐基金認為，債市目前是調(diào)整而非趨勢的反轉(zhuǎn)，短期波動不會影響債市中長期表現(xiàn)。著眼中長期，經(jīng)濟基本面將是影響債市中長期走勢的核心因素。目前來看，利率基本企穩(wěn)，中短久期高等級信用債的配置價值正逐步顯現(xiàn)。

　　對于債券市場展望，圓信永豐基金認為，節(jié)前市場較強的風(fēng)險偏好有望延續(xù)，由于債券收益率短期大幅調(diào)整，市場情緒的演化可能推波助瀾，短期收益率仍有可能進一步上行，后續(xù)主要關(guān)注風(fēng)險偏好轉(zhuǎn)向流動性的幅度情況以及產(chǎn)生的影響。由于基準(zhǔn)利率已經(jīng)大幅下調(diào)，無論是根據(jù)基準(zhǔn)利率定價，還是根據(jù)基本面定價，目前債券無風(fēng)險收益率已經(jīng)明顯超調(diào)，一旦風(fēng)險偏好重新平衡后，債券收益率可能將有明顯修復(fù)。

　　從長期投資價值看，圓信永豐基金判斷，放眼國內(nèi)債市，“熊短牛長”是普遍性規(guī)律，即便出現(xiàn)階段性調(diào)整，利率變動也呈現(xiàn)出“上有頂、下有底”走勢，短期擾動并不改長期走勢。基于中長期降息周期背景，歷經(jīng)近期的債市調(diào)整后，目前各品種債券均有較好的投資價值。其中，政策性金融債由于政府背景支持，風(fēng)險相對較小，更是值得關(guān)注的品種。

　　正在發(fā)行中的圓信永豐中債0-3年政策性金融債指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理劉莎莎強調(diào)：“在新產(chǎn)品成立后，將采用做細做精利率債收益率曲線交易策略，積極捕獲配置機會，力求為組合提升收益的同時，也會根據(jù)市場日常波動行情進行交易，并挖掘曲線上凸點或低估個券品種；及時評判并做出應(yīng)對操作，靈活調(diào)整組合久期，做好回撤控制。”

　　據(jù)了解，圓信永豐中債0-3年政策性金融債指數(shù)基金認購日期為2024年10月8日至2025年1月7日。