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屠光紹:ESG指數(shù)化投資前景廣闊 應增加產(chǎn)品供給滿足市場需求
2022-11-18 16:24:39來源:證券時報網(wǎng)
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11月18日,上海交通大學上海高級金融學院執(zhí)行理事屠光紹在參加第十六屆指數(shù)與指數(shù)化投資論壇時表示,指數(shù)化投資作為一種投資方式,近年來呈現(xiàn)加速發(fā)展趨勢,原因之一即是這種投資方式給了投資人更多的選擇,特別是中小投資人。

作為一種投資方式或是一種投資理念,ESG投資對于支撐高質(zhì)量發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展提供了重要推動力量?!鞍袳SG指數(shù)化投資提出來,我認為在今后的投資發(fā)展中它具有很大的發(fā)展空間?!蓖拦饨B表示。

在屠光紹看來,ESG指數(shù)化投資的意義體現(xiàn)在三方面,一是會進一步促進ESG的投資;二是豐富了ESG投資體系和投資方式;三是能夠適應廣大投資者,特別是中小投資者對于ESG投資的需要。

當前,ESG指數(shù)化投資還處于起步階段,無論規(guī)模還是數(shù)量都比較有限,目前品種正在進一步增加,參與的投資人也在不斷地擴大。

“指數(shù)化投資目前在全球規(guī)模非常大,發(fā)展得也非??欤獷SG的ETF占比還是非常低。”屠光紹舉例稱,美國ETF基金中,ESG的ETF占比只有約2%到3%,這個比例非常低。

當前,無論全球還是我國來看,指數(shù)化投資的發(fā)展速度都非???。中國ETF基金中,由于近幾年ESG投資迅猛發(fā)展,指數(shù)化投資基金中ESG指數(shù)化投資的占比約為4%到5%,但這一比例還是非常低的。

鑒于這一現(xiàn)象,屠光紹認為,無論是從指數(shù)投資發(fā)展趨勢還是ESG投資發(fā)展的趨勢,為ESG指數(shù)化投資都有非常大的發(fā)展空間。

屠光紹分析,目前存在一些影響ESG指數(shù)化投資的因素。首先ESG投資需要有基礎設施的支撐,目前看成為制約ESG投資同時也是制約ESG的ETF投資基礎因素,包括信息披露制度標準、評價方法、數(shù)據(jù)體系等。

市場基礎是制約是目前ESG指數(shù)化投資的另一個因素。“作為一種新興的投資理念和方式,目前ESG投資主要是以主動投資為主,這跟市場基礎、市場有效性、ESG投資的復雜程度有關。”屠光紹表示,“如果市場規(guī)模進一步擴大,特別是投資理論方法不斷完善,市場有效性不斷增強,也可以是被動投資,ESG指數(shù)化投資會進一步拓展發(fā)展空間?!?/span>

第三個因素應該適應ESG投資特點進行指數(shù)開發(fā)?!霸贓SG指數(shù)的體系建設方面,比如ESG主題指數(shù),可能選擇ESG中某一個領域形成一個主題,未來行業(yè)指數(shù)如何能更好地反映行業(yè)特點?!蓖拦饨B說,比如針對新業(yè)態(tài)、新模式、新行業(yè),既有新特點,又與傳統(tǒng)行業(yè)融合,在行業(yè)和選優(yōu)指數(shù)方面,如何考慮行業(yè)結(jié)構(gòu)變動,這是一個新挑戰(zhàn)。”

屠光紹建議,指數(shù)開發(fā)方面還可以考慮ESG區(qū)域指數(shù)。我國區(qū)域差別很大,各個區(qū)域上市公司的數(shù)量也不一樣,有必要開發(fā)區(qū)域ESG指數(shù),來反映不同區(qū)域ESG發(fā)展程度,“比如長三角、珠三角等區(qū)域,是否能夠探討通過指數(shù)的開發(fā)來反映ESG發(fā)展情況,有了這樣的指數(shù),進行ESG指數(shù)化投資,更多地讓資源在區(qū)域之間來配置和流動?!?/span>

第四個因素是發(fā)展ESG指數(shù)化投資的產(chǎn)品和工具供給。屠光紹表示,要發(fā)展好ESG指數(shù)化投資,關鍵要在指數(shù)開發(fā)基礎之上不斷地有產(chǎn)品供給,開發(fā)不同的品種。

“在發(fā)展品種的基礎上,將來還要處理好ESG投資和ESG的ETF指數(shù)化投資發(fā)展的關系,同時還要處理好在發(fā)展中豐富品種,在一定情況下將來也可以考慮現(xiàn)貨和衍生品品種的供給,逐步使ESG的指數(shù)化投資更加豐富,更好地發(fā)揮ESG指數(shù)化投資的作用?!蓖拦饨B表示。

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