投資者是資本市場發(fā)展的源頭活水之一。“活躍資本市場，提振投資者信心”，體現(xiàn)了黨中央對資本市場的高度重視和殷切期望。近日，國元證券副總裁梁化彬在接受上海證券報專訪時表示，要以投資者為本，公平對待不同類別的投資者，讓所有投資者真正有“獲得感”。

注重投融資動態(tài)平衡

投資與融資是一枚硬幣的兩面，投融資的動態(tài)平衡既是提高投資者回報和獲得感的關(guān)鍵，也是資本市場健康、可持續(xù)發(fā)展的基石。

如何才能做好投融資的動態(tài)平衡？梁化彬認為，可以從三個方面發(fā)力：

第一，在科學合理地把握IPO、再融資節(jié)奏的前提下，引導市場資源更多向科技創(chuàng)新企業(yè)傾斜。同時，鼓勵上市公司之間進行并購重組，通過產(chǎn)業(yè)整合做大做強，既有利于在資本市場層面提升上市公司價值，也有利于產(chǎn)業(yè)鏈資源的整合優(yōu)化、推動科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力的形成發(fā)展。

第二，嚴把上市公司“入口關(guān)”，提升上市公司質(zhì)量。從監(jiān)管機構(gòu)的角度，要加大退市力度，處罰要嚴、退市要快，要形成強大的震懾作用。從中介機構(gòu)的角度，要進一步壓實責任，執(zhí)業(yè)思維要由“可批性”向“可投性”轉(zhuǎn)變。從上市公司角度，要專注主責主業(yè)，規(guī)范公司治理，提升盈利能力，加大分紅力度；同時，進一步規(guī)范大股東減持，建議公司上市后連續(xù)3年符合上市時選擇的發(fā)行上市條件的情況下，控股股東才能減持，否則鎖定期在原鎖定期的基礎(chǔ)上再延長3年。從監(jiān)管和國家部委配合的角度，要加大監(jiān)管政策與財政政策和貨幣政策的配合。

第三，持續(xù)優(yōu)化完善資本市場制度保障和機制保障。在市場估值較低的節(jié)點或市場出現(xiàn)異常波動時，建議長期資金進行增持，尤其是增持中小市值股票，這有望帶動市場信心修復和增量資金入場；公募基金“旱澇保收”的收費模式，以及“基金掙錢，投資者不掙錢”的老問題屢被詬病，建議改變公募基金收費模式，以為投資者創(chuàng)造絕對收益為目標進行階梯收費。

為投資者創(chuàng)造“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”

“本”即是根，根深才能葉茂?！耙酝顿Y者為本”意味著，只有保護好投資者的權(quán)益，進一步增強投資者對市場的信心和信任，市場繁榮發(fā)展才有根基。

“不以賺客戶的錢為目的，要以幫助客戶賺錢為目的?！痹诮邮懿稍L時，梁化彬表示，要為投資者創(chuàng)造價值，滿足投資者的財富管理需求。

其一，根據(jù)投資者的風險偏好程度以及投資者差異化的財富管理需求，提供定制化、個性化的產(chǎn)品和服務，幫助投資者實現(xiàn)財富保值增值。同時，要創(chuàng)設好的產(chǎn)品，形成多品種、多策略、多期限的財富管理產(chǎn)品和服務體系。

其二，站在投資者的視角來做財富管理，向買方投顧模式轉(zhuǎn)變，踐行以客戶為中心的理念，了解客戶真實需求做資產(chǎn)配置。投資端以個人投資者占比較高，要對投資者購買金融產(chǎn)品進行科學引導，向機構(gòu)化轉(zhuǎn)型，從而形成長期有效的穩(wěn)定資金。另外，積極引導金融、投資機構(gòu)以自有資金入市。

其三，做好投資者教育和適當性管理，在真實的銷售場景下進行投資者教育，引導投資者樹立長期價值投資的理念。讓客戶知道產(chǎn)品是如何運作的，將投資管理的“黑匣子”變成“透明的操作間”。

助力化解中小投資者劣勢

中小投資者如同市場的毛細血管，雖然單個規(guī)模不大，但匯集起來卻是一股不可忽視的力量。然而，在目前的市場環(huán)境中，中小投資者在信息、資金、工具運用等方面存在諸多劣勢。

為保障這類投資者的財產(chǎn)安全，金融機構(gòu)可以做些什么？在梁化彬看來，可以從以下幾個方面著手：

信息劣勢方面，可以加強投資者教育，及時客觀解讀市場各類信息，幫其樹立正確的“信息觀”，助力其減少非理性交易行為。建立產(chǎn)品管理人和持有人的常態(tài)化溝通機制，讓投資者有機會了解金融機構(gòu)的風控手段，同時也可以依法加大持有人會議的召開頻次，做好信息披露，盡量減少信息差。

資金劣勢方面，一方面要引導投資者進行資產(chǎn)配置，發(fā)揮金融機構(gòu)專業(yè)性作用，以高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務幫助投資者實現(xiàn)財富保值增值，規(guī)避個人投資者的劣勢；另一方面要強化投資者適當性管理，做好產(chǎn)品風險的分級和投資者的分級，充分揭示風險。

工具劣勢方面，針對特定投資者，通過開發(fā)創(chuàng)設金融工具，幫助投資者實現(xiàn)證券、商品、匯率、利率等金融資產(chǎn)的價格對沖，減少標的資產(chǎn)價格波動帶來的投資不確定性，以達到風險控制目的。

此外，還要加大數(shù)字化工具的應用，通過對業(yè)務流程和數(shù)據(jù)進行整合和優(yōu)化，提升客戶數(shù)字化體驗?！敖鹑跈C構(gòu)應主動擁抱人工智能帶來的深刻變革，推動AI技術(shù)在證券行業(yè)的創(chuàng)新應用，在內(nèi)部加強合規(guī)風控管理的前提下，通過AI賦能，節(jié)約人力資源成本，提升投資決策的科學性和效率，更好地滿足客戶需求?！绷夯虮硎?。