近日，A股半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)活躍，市場(chǎng)紛紛猜測(cè)半導(dǎo)體板塊行情是否已觸底反彈。對(duì)此，泰信基金的基金經(jīng)理董季周表示，上半年市場(chǎng)一直呈現(xiàn)極端結(jié)構(gòu)行情，市場(chǎng)從交易經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇直至AIGC，行業(yè)和主題間呈現(xiàn)此消彼長(zhǎng)特征。在他看來(lái)，半導(dǎo)體周期于二季度觸底，但是回彈的幅度較弱，需求端的恢復(fù)需觀察經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況。

具體投資方向上，董季周表示，在半導(dǎo)體芯片設(shè)計(jì)方面，重點(diǎn)配置方向是算力、AIOT、車(chē)載芯片三個(gè)方向。目前半導(dǎo)體行業(yè)已經(jīng)周期性觸底，需觀察需求端的邊際變化；生成式AI的創(chuàng)造力正在不斷擴(kuò)展，可以生成文本、圖像、視頻、音頻、代碼、產(chǎn)品設(shè)計(jì)甚至多模態(tài)數(shù)據(jù)等數(shù)字資產(chǎn)，正在成為生產(chǎn)力提升的重要工具，有望拉動(dòng)云端和邊緣端的算力需求。未來(lái)，市場(chǎng)對(duì)算力芯片和AIOT領(lǐng)域的Soc都將會(huì)有持續(xù)需求。

對(duì)于計(jì)算機(jī)領(lǐng)域，董季周認(rèn)為重點(diǎn)配置在辦公軟件和AIGC繪圖軟件。參照海外客戶意愿付費(fèi)習(xí)慣基本集中在辦公、教育和繪圖領(lǐng)域，典型的實(shí)例如Microsoft 365 Copilot、Midjourney和Notion，在這些領(lǐng)域產(chǎn)品力強(qiáng)的公司將在未來(lái)顯著受益。