隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等新興技術(shù)的飛速發(fā)展，量化投資正在國內(nèi)迅速崛起。盛冠達(dá)資產(chǎn)董事長黃燦在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，考慮到明年通脹預(yù)期大概率兌現(xiàn)，量化CTA策略收益可能會(huì)超預(yù)期。尤其是在目前高頻量化策略競爭白熾化的背景下，未來量化私募新增產(chǎn)品線預(yù)計(jì)會(huì)更多朝著低頻交易的方向前進(jìn)。

尤其看好量化CTA策略

“明年我最看好的還是CTA策略的產(chǎn)品線?！秉S燦認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)方面，明年通脹的預(yù)期很有可能會(huì)兌現(xiàn)，大宗商品價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)產(chǎn)生較大波動(dòng)，而且是帶有趨勢的波動(dòng)，上漲空間較大。判斷CTA策略明年可能實(shí)現(xiàn)超預(yù)期收益，甚至優(yōu)于今年——盡管今年此項(xiàng)收益已經(jīng)超過預(yù)期。

與此同時(shí)，黃燦則對(duì)高頻量化策略持有相對(duì)謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，不管是從數(shù)據(jù)、業(yè)績還是微觀盤口上看，都能發(fā)現(xiàn)當(dāng)前國內(nèi)高頻量化市場競爭已經(jīng)非常激烈。以盛冠達(dá)資產(chǎn)為例，該公司10億左右T+0產(chǎn)品產(chǎn)生的交易量，大約能占到全市場交易量的千分之幾，可以大致估算量化私募占A股交易量的比例或許已超過20%，體現(xiàn)了高頻量化交易競爭的激烈。

黃燦自2010年推出股指期貨后便開始從事量化分析交易，至今已有10年量化投資經(jīng)驗(yàn)，也見證了量化投資從最初的套利交易，逐漸發(fā)展到2016年至2018年指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品的大量推出，顯示出量化投資的低頻化趨勢?！坝绕涫墙鼉赡旯夹袠I(yè)ETF產(chǎn)品頗受歡迎，未來量化私募或許也將出現(xiàn)更多行業(yè)型指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品?！?/span>

金融科技投入是真命題

隨著科技在金融領(lǐng)域的滲透越發(fā)深入，不同類型的金融機(jī)構(gòu)不約而同地參與到這場投入競爭中來，尤其是在以科技手段著稱的量化投資領(lǐng)域。

高科技武器會(huì)碾壓熱兵器，就像熱兵器的使用終結(jié)冷兵器時(shí)代一樣。黃燦認(rèn)為，從過往經(jīng)驗(yàn)來看，科技投入的確是有產(chǎn)出的，產(chǎn)出又會(huì)反過來促進(jìn)機(jī)構(gòu)加大投入，甚至不乏有頭部私募斥資上億打造機(jī)房?！按蠹視?huì)越來越意識(shí)到，金融科技的投入一定是一個(gè)真命題。”據(jù)他介紹，目前盛冠達(dá)資產(chǎn)金融科技的投入可以占到總成本的三分之一左右，僅IT部門員工就占了總員工人數(shù)的三分之一。

而在投研方面，黃燦告訴證券時(shí)報(bào)記者，私募量化發(fā)展速度快于公募，不僅僅是交易體制問題，更重要的是研究實(shí)力以及背后激勵(lì)制度問題。這也是目前證券公司提供的量化金融工程服務(wù)，整體上難以滿足私募機(jī)構(gòu)需求的原因所在。正因如此，目前業(yè)內(nèi)私募更傾向于自己立項(xiàng)研究，而較少采購券商提供的現(xiàn)成研究服務(wù)?！拔覀儠?huì)向合作較深的研究機(jī)構(gòu)提出立項(xiàng)要求，從而獲取所需的資料或數(shù)據(jù)，但最終形成投資策略還是要靠自己?！秉S燦表示。