開(kāi)年以來(lái)，受春節(jié)假期銷售旺季的影響，紡織服飾與珠寶首飾市場(chǎng)回暖。在此背景下，公私募積極調(diào)研相關(guān)行業(yè)上市公司謀求布局機(jī)會(huì)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著去年四季度業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，服裝紡織與黃金珠寶板塊景氣度有望繼續(xù)提升，投資者可適當(dāng)布局低估值且處于快速成長(zhǎng)階段的個(gè)股。

近期，服裝紡織與黃金珠寶銷售市場(chǎng)持續(xù)升溫。光大證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年12月，在百貨行業(yè)相關(guān)類別中，紡織服裝類零售額同比增長(zhǎng)26%，增速較去年11月上升4個(gè)百分點(diǎn)。而黃金珠寶行業(yè)去年12月零售額同比增長(zhǎng)29.4%，增速較去年11月上升18.7個(gè)百分點(diǎn)。

從A股市場(chǎng)來(lái)看，開(kāi)年以來(lái)雖然整體呈現(xiàn)調(diào)整走勢(shì)，但紡織服裝與珠寶首飾板塊頗為活躍。截至1月19日，珠寶首飾板塊今年以來(lái)上漲3.25%。服裝家紡板塊19日震蕩拉升，洪興股份、九牧王雙雙漲停，哈森股份錄得四連板，太平鳥(niǎo)、美邦服飾、匯潔股份等跟漲。

從機(jī)構(gòu)調(diào)研情況來(lái)看，開(kāi)年以來(lái)，鵬揚(yáng)基金、大成基金、華泰柏瑞、玄元投資、盤京投資、星石投資等公私募機(jī)構(gòu)對(duì)珠寶首飾龍頭企業(yè)周大生進(jìn)行了調(diào)研。

在調(diào)研活動(dòng)中，周大生表示，去年四季度凈增門店較多：首先是因?yàn)榫C合店開(kāi)店較多，且閉店數(shù)量較少。其次，去年四季度終端的購(gòu)物中心渠道新增和調(diào)整較多，并且加盟商一般會(huì)于銷售旺季（如春節(jié)長(zhǎng)假）前落地門店。此外，周大生還表示，春節(jié)長(zhǎng)假前加盟商往往會(huì)補(bǔ)貨。

服裝家紡板塊的報(bào)喜鳥(niǎo)也受到多家機(jī)構(gòu)關(guān)注。1月16日，報(bào)喜鳥(niǎo)舉辦了投資者交流活動(dòng)，嘉實(shí)基金、國(guó)泰基金、海富通基金、路博邁基金等機(jī)構(gòu)上門調(diào)研。

報(bào)喜鳥(niǎo)稱，去年四季度公司各品牌終端零售均實(shí)現(xiàn)良好增長(zhǎng)，去年10月、11月、12月終端零售同比增速逐月提升，且直營(yíng)渠道的表現(xiàn)好于加盟店，線下好于線上。

據(jù)國(guó)信證券研報(bào)分析，元旦購(gòu)物中心客流回暖，旅游出行人次和消費(fèi)大幅增長(zhǎng)，冰雪運(yùn)動(dòng)熱度高有望持續(xù)帶動(dòng)冬裝、戶外產(chǎn)品景氣度提升。受益于冬季氣溫下降以及今年春節(jié)時(shí)間較晚，行業(yè)迎來(lái)周期較長(zhǎng)的銷售旺季。

光大證券表示，春節(jié)長(zhǎng)假的來(lái)臨有利于與節(jié)慶相關(guān)消費(fèi)品的銷售，所以繼續(xù)看好黃金珠寶子品類，以及估值較低、具有較高自有物業(yè)價(jià)值的百貨個(gè)股。

保銀投資分析認(rèn)為，考慮到春節(jié)錯(cuò)峰的原因，大眾消費(fèi)品1月的數(shù)據(jù)很可能好于去年同期。目前，調(diào)味品、零食、飲料企業(yè)對(duì)經(jīng)銷商春節(jié)備貨情況表示樂(lè)觀，接下來(lái)需要觀察實(shí)際銷售情況。

某私募人士表示，計(jì)劃適當(dāng)布局此前超跌的部分消費(fèi)概念股，同時(shí)會(huì)注意回避前期漲幅過(guò)高的個(gè)股。

磐耀資產(chǎn)認(rèn)為，從當(dāng)前A股的估值來(lái)看，無(wú)論是市盈率、市凈率，還是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、股債收益比都處在歷史極低位，蘊(yùn)含中長(zhǎng)期較大的賠率和勝率，但低估值并不代表一定能漲。市場(chǎng)能否向上，更多需要來(lái)自基本面向上的預(yù)期扭轉(zhuǎn)以及后續(xù)數(shù)據(jù)的持續(xù)驗(yàn)證，分子端的預(yù)期拉動(dòng)更為重要。順應(yīng)政策的新興產(chǎn)業(yè)和受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較小的弱周期行業(yè)，有望在磨底震蕩行情中走出結(jié)構(gòu)性修復(fù)行情。