近日，“百億級(jí)私募華軟新動(dòng)力產(chǎn)品暴雷”的消息在業(yè)內(nèi)傳開。

該傳聞稱，華軟新動(dòng)力目前部分產(chǎn)品無法兌付，原因是投資的底層管理人將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移并“跑路”，暴雷產(chǎn)品規(guī)模超過10億元。對(duì)此，渠道人士向記者透露，華軟新動(dòng)力已發(fā)布公告稱：“公司旗下FOF產(chǎn)品投資了深圳匯盛私募證券基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱“匯盛投資”），后來經(jīng)公司調(diào)查發(fā)現(xiàn)，匯盛投資只是把資金去投了杭州瑜瑤投資管理有限公司（簡(jiǎn)稱“瑜瑤投資”）的產(chǎn)品，隨后公司迅速采取行動(dòng)，上周已經(jīng)報(bào)案抓捕產(chǎn)品造假的私募管理人匯盛投資?！?/p>

值得一提的是，此次私募產(chǎn)品“暴雷”引發(fā)了市場(chǎng)的高度關(guān)注。在多位業(yè)內(nèi)人士看來，違反監(jiān)管規(guī)定的多層嵌套、托管方的資金監(jiān)控漏洞均為資產(chǎn)管理行業(yè)敲響了警鐘，未來私募管理人同托管方在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制方面均需不斷完善。

百億級(jí)私募“踩雷”

近日，一則關(guān)于“華軟新動(dòng)力產(chǎn)品暴雷”的傳聞不脛而走。據(jù)傳聞，華軟新動(dòng)力投資了匯盛投資，匯盛投資下投至瑜瑤投資，瑜瑤投資又下投到其他私募產(chǎn)品，最后產(chǎn)品的底層是一個(gè)沒有托管的產(chǎn)品，資金賬戶是管理人的公司賬戶，而最底層管理人已經(jīng)將資產(chǎn)全部轉(zhuǎn)移，目前產(chǎn)品無法兌付。

還有業(yè)內(nèi)人士稱：“據(jù)說是幾家私募做局，通過多層嵌套最終將私募產(chǎn)品資金打款進(jìn)入了管理人賬戶，最后底層的管理人還被注銷了，巨額基金資產(chǎn)直接被轉(zhuǎn)移走?！?/p>

對(duì)于上述傳聞，華軟新動(dòng)力解釋稱：“公司旗下FOF產(chǎn)品下投了匯盛投資，匯盛投資先前聲稱自己做量化對(duì)沖策略，后來經(jīng)華軟新動(dòng)力調(diào)查發(fā)現(xiàn)，匯盛投資只是將資金下投了瑜瑤投資的產(chǎn)品，華軟新動(dòng)力迅速采取行動(dòng)，上周已經(jīng)報(bào)案抓捕產(chǎn)品造假的私募管理人匯盛投資。華軟新動(dòng)力對(duì)下投方面的失誤以及由此引發(fā)的一些不實(shí)市場(chǎng)傳聞給投資者帶來的困擾深表歉意?！?/p>

另外，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，華軟新動(dòng)力今日連發(fā)兩則公告，其中一條公告提到，對(duì)旗下6只產(chǎn)品變更投資經(jīng)理，高旸接任此前的基金經(jīng)理彭冬，這6只產(chǎn)品分別是滴海新動(dòng)力進(jìn)取多策略1號(hào)私募證券投資基金、華軟新動(dòng)力遠(yuǎn)航FOF1號(hào)、華軟新動(dòng)力興瀛穩(wěn)進(jìn)1號(hào)FOF、滴海新動(dòng)力穩(wěn)健多策略1號(hào)、新動(dòng)力套利7號(hào)和滴海新動(dòng)力穩(wěn)健專享1號(hào)。另一條公告則提到，定于11月16日對(duì)華軟新動(dòng)力平衡價(jià)值1號(hào)臨時(shí)開放，臨時(shí)開放日僅接受贖回申請(qǐng)。

公開信息顯示，北京華軟新動(dòng)力為FOF私募管理人，目前管理規(guī)模超過百億元，主要服務(wù)于銀行、國(guó)企、上市公司等機(jī)構(gòu)投資者以及家族財(cái)富管理客戶。

底層私募管理人凈值高度趨同

據(jù)悉，匯盛投資和瑜瑤投資均為私募證券投資基金管理人，實(shí)際辦公地在杭州，其中匯盛投資管理規(guī)模在10-20億元區(qū)間，瑜瑤投資管理規(guī)模在20-50億元。從渠道人士提供的凈值走勢(shì)來看，兩家私募的走勢(shì)極其趨同。

從公開資料來看，瑜瑤投資早就在合規(guī)方面“亮紅燈”。

2022年6月13日，瑜瑤投資被浙江證監(jiān)局出具警示函，處罰事由為公司旗下瑜瑤戰(zhàn)鼓五號(hào)私募證券投資基金在2021年7月至2022年3月期間，存在總資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例超過200%的情形。時(shí)任公司法人何國(guó)清、基金投資經(jīng)理?xiàng)顫杀笠惨虼吮怀鼍弑O(jiān)管函。

多層嵌套“漏洞”顯現(xiàn)

值得注意的是，多位業(yè)內(nèi)人士向記者透露，華軟新動(dòng)力旗下產(chǎn)品的‘暴雷’，暴露出私募基金產(chǎn)品多層嵌套暗藏的風(fēng)險(xiǎn)。

滬上一位私募市場(chǎng)人士坦言，目前大型托管方對(duì)于自己項(xiàng)下托管的產(chǎn)品，會(huì)要求最多嵌套3-4層，但是如果是不同托管方的產(chǎn)品，則沒有要求，“部分私募正是鉆了這一漏洞，找到不同托管方進(jìn)行四層乃至更多層的嵌套，利用大型私募的品牌效應(yīng)進(jìn)行快速募資，將基金資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至一只沒有備案的產(chǎn)品中，再請(qǐng)外包商提供虛假凈值和估值，實(shí)現(xiàn)挪用基金資產(chǎn)的違規(guī)操作?！?/p>

事實(shí)上，早在今年6月，監(jiān)管就對(duì)私募基金的多層嵌套予以關(guān)注。

今年4月28日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)就新起草的《私募證券投資基金運(yùn)作指引》（下稱《運(yùn)作指引》），向社會(huì)公開征求意見?！哆\(yùn)作指引》共32條，對(duì)私募證券投資基金的募集、投資、運(yùn)作管理等環(huán)節(jié)明確了底線要求，并針對(duì)重點(diǎn)問題予以規(guī)范，以完善私募證券投資基金運(yùn)作規(guī)則體系。

《運(yùn)作指引》明確指出，私募證券投資基金架構(gòu)應(yīng)當(dāng)清晰、透明，不得通過設(shè)置復(fù)雜架構(gòu)、多層嵌套等方式規(guī)避監(jiān)管要求。私募證券投資基金投資于其他私募證券投資基金或者金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，應(yīng)當(dāng)明確約定所投資的私募證券投資基金或者資產(chǎn)管理產(chǎn)品不再投資除公開募集基金以外的其他私募證券投資基金或者資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

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