今年以來(lái)，新基金發(fā)行異?；鸨?，新成立基金規(guī)模已接近3900億。在基礎(chǔ)市場(chǎng)節(jié)節(jié)攀升的情況下，新基金在建倉(cāng)上分歧較大，有的已開(kāi)始積極買(mǎi)進(jìn)，有的則還在觀望。新發(fā)基金經(jīng)理關(guān)注的建倉(cāng)方向包括順周期資產(chǎn)、醫(yī)藥、消費(fèi)等，也打算在軍工、新能源車(chē)等品種上做一定擇時(shí)。

新發(fā)基金近3900億

基金經(jīng)理建倉(cāng)分歧大

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月22日，今年以來(lái)新成立的基金有87只（份額合并計(jì)算），合計(jì)募集規(guī)模達(dá)到3889.7億元；其中，股票型基金和混合型基金74只，合計(jì)規(guī)模為3591.09億元。博時(shí)匯興回報(bào)一年持有、易方達(dá)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)、廣發(fā)均衡優(yōu)選、銀華心佳兩年持有期等多只新發(fā)基金規(guī)模都超過(guò)了100億元。

年初以來(lái)A股市場(chǎng)連續(xù)上漲，滬指在突破3600點(diǎn)后出現(xiàn)大幅波動(dòng)。對(duì)于公募基金來(lái)說(shuō)，大量新基金接下來(lái)將面臨建倉(cāng)的問(wèn)題。一般而言，新基金建倉(cāng)期不得超過(guò)6個(gè)月，新基金建倉(cāng)時(shí)間充裕。不過(guò)，從一些新基金的凈值情況看，部分新成立的基金已快速建倉(cāng)。

就1月22日的情況看，當(dāng)日上證指數(shù)下跌0.4%，滬深300上漲0.09%，創(chuàng)業(yè)板指大漲2.27%。景順長(zhǎng)城核心招景、中歐悅享生活等基金單日漲幅超過(guò)4%，恒越內(nèi)需驅(qū)動(dòng)、上投摩根遠(yuǎn)見(jiàn)兩年持有期等多只新發(fā)基金單日漲幅都超過(guò)3%，表現(xiàn)遠(yuǎn)超主流指數(shù)，顯示它們已經(jīng)建立了不小的倉(cāng)位。

郭睿管理的中歐悅享生活，今年1月7日成立，規(guī)模79.13億元，截至1月22日該基金凈值漲幅已有5.49%。余廣管理的景順長(zhǎng)城核心招景，今年1月6日成立，規(guī)模79.07億元，截至1月22日該基金的凈值漲幅為4.43%。這兩只新基金規(guī)模較大，成立以來(lái)表現(xiàn)大幅超越滬深300指數(shù)，可以推測(cè)已經(jīng)建立了一定的倉(cāng)位。

還有一些中小基金，比如西部利得量化優(yōu)選一年持有，今年1月19日成立，規(guī)模4.03億元，截至1月22日該基金凈值漲幅為4%；恒越內(nèi)需驅(qū)動(dòng)成立以來(lái)凈值上漲了3.68%。

也有一些新基金凈值波動(dòng)并不明顯，可能還處于觀望狀態(tài)。比如廣發(fā)興誠(chéng)、富國(guó)均衡優(yōu)選、華商甄選回報(bào)等新基金成立以來(lái)的凈值漲幅不超過(guò)0.1%。

看好順周期、醫(yī)藥等方向

一些基金經(jīng)理直言現(xiàn)在建倉(cāng)確實(shí)難度不小?！拔覀兊男掳l(fā)基金建倉(cāng)要慢慢來(lái)，結(jié)合市場(chǎng)情況做動(dòng)態(tài)評(píng)估，主要看估值和基本面。如果看好的股票最近漲幅較大，可能就先不買(mǎi)了?！鄙虾Ｄ持行突鸸净鸾?jīng)理告訴記者，會(huì)尋找相對(duì)安全的資產(chǎn)來(lái)建倉(cāng)，主要方向包括景氣度上行、業(yè)績(jī)超預(yù)期的周期成長(zhǎng)股，比如化工、有色等，雖然目前估值漲上去了，但還不算特別貴，而且盈利情況較好；還有銀行保險(xiǎn)等板塊值得關(guān)注，去年末出現(xiàn)了業(yè)績(jī)底、政策底，2021年基本面有改善，過(guò)去兩年這些行業(yè)沒(méi)有什么超額收益，估值也處在較低位置，有一定安全邊際。

上海某大型基金公司基金經(jīng)理剛發(fā)行了近百億規(guī)模的新基金，“新基金有兩年封閉期，建倉(cāng)時(shí)間有半年，我可能會(huì)先建40%的倉(cāng)位，主要買(mǎi)一些長(zhǎng)期的底倉(cāng)品種，比如醫(yī)療服務(wù)，對(duì)于新能源車(chē)、軍工等增強(qiáng)型的品種，會(huì)稍微做一下?lián)駮r(shí)。如果市場(chǎng)出現(xiàn)比較好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)，我可能會(huì)加快建倉(cāng)進(jìn)程。另外，我的新基金有0-50%的倉(cāng)位可以投港股，也可能會(huì)買(mǎi)一些港股的互聯(lián)網(wǎng)、教育等品種作為底倉(cāng)。”

有基金經(jīng)理認(rèn)為，一般來(lái)說(shuō)，小基金可能建倉(cāng)速度會(huì)快一點(diǎn)，覺(jué)得位置合理就立刻建倉(cāng)；而大基金建倉(cāng)速度會(huì)相對(duì)慢一些。

北京一位基金研究人士認(rèn)為，建倉(cāng)主要還是看基金經(jīng)理覆蓋標(biāo)的的寬度、擬建倉(cāng)標(biāo)的的擁擠度。

上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心基金分析師謝憶表示，基金建倉(cāng)策略受到多重因素的影響，要結(jié)合基金經(jīng)理的建倉(cāng)習(xí)慣、基金經(jīng)理對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的判斷、市場(chǎng)的流動(dòng)性支持、基金規(guī)模、基金投資方向等多方面來(lái)考慮，不同產(chǎn)品或呈現(xiàn)出不同的建倉(cāng)結(jié)果?！?020年以來(lái)發(fā)行規(guī)模較大的新發(fā)權(quán)益類(lèi)基金，有部分產(chǎn)品在成立后的首期季報(bào)中既有著較高的權(quán)益?zhèn)}位，從收益率來(lái)看部分產(chǎn)品建倉(cāng)速度較快。隨著市場(chǎng)資金向大市值龍頭進(jìn)一步集中，權(quán)益類(lèi)基金將更多向大盤(pán)風(fēng)格靠攏?！?/span>