2020年還剩最后兩周多，公募基金年終業(yè)績排名戰(zhàn)進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)刻。目前有10只產(chǎn)品年內(nèi)收益率超過100%，還有16只的收益率在90%以上，都有望問鼎最后的冠軍。

過去一周，前兩名的收益率差距從12個(gè)百分點(diǎn)一度縮小至不足1個(gè)百分點(diǎn)；排在三、四名的兩只基金也在奮力追趕，冠軍基最終花落誰家仍頗具懸念。未來14個(gè)交易日，重倉股表現(xiàn)成為公募基金2020年度重要決勝因素。

冠軍基爭(zhēng)奪戰(zhàn)況激烈

近期，滬指在創(chuàng)下年內(nèi)新高后陷入回調(diào)。權(quán)益類基金業(yè)績也出現(xiàn)較大波動(dòng)，排行榜出現(xiàn)波動(dòng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月11日，今年以來主動(dòng)權(quán)益類基金平均收益率為32.39%。目前處在前十名的基金收益率全部超過100%，第一與第十名相差23.34個(gè)百分點(diǎn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日，由孫迪、鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造股票A今年以來收益率為125.66%，處在第一位；趙詣管理的農(nóng)銀工業(yè)4.0混合以113.9%的收益率位居第二。而在此前一個(gè)多月里，廣發(fā)高端制造股票A領(lǐng)先農(nóng)銀工業(yè)4.0混合10個(gè)百分點(diǎn)左右。同樣由趙詣管理的農(nóng)銀匯理新能源主題以110.71%的單位凈值增長率排名第三。

上周三，廣發(fā)高端制造股票A年內(nèi)收益率降至123.26%，農(nóng)銀工業(yè)4.0混合為122.32%，兩者之間的差距由近12個(gè)百分點(diǎn)縮小至0.9個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，農(nóng)銀匯理新能源主題的收益也上升至120.11%，對(duì)廣發(fā)高端制造形成圍攻。次日，前兩名基金之間的差距再次拉大至2.4個(gè)百分點(diǎn)。截至上周五，前者年內(nèi)收益率123.68%，后者為119.78%，差距有4個(gè)百分點(diǎn)。

關(guān)鍵時(shí)刻，重倉股的表現(xiàn)非常重要。目前居于領(lǐng)先位置基金多為新能源、光伏等行業(yè)主題基金。三季報(bào)顯示，廣發(fā)高端制造重倉持有隆基股份、錦浪科技、通威股份、陽光電源等新能源行業(yè)個(gè)股；農(nóng)銀工業(yè)4.0混合的前十大重倉股則包括了寧德時(shí)代、通威股份、隆基股份、贛鋒鋰業(yè)、新宙邦等新能源產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股。

盡管當(dāng)前前兩名基金均把握了光伏板塊的機(jī)會(huì)，但基金經(jīng)理的操作風(fēng)格迥異。廣發(fā)高端制造主動(dòng)調(diào)倉非常明顯，三季度十大重倉股換掉了8只，僅保留陽光能源和通威股份；減倉了寧德時(shí)代、隆基股份等行業(yè)龍頭。農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0則不同，三季度該基金前十大重倉持股只替換了科達(dá)利和金山辦公，以新泉股份、天賜材料取而代之。

年內(nèi)業(yè)績翻倍的10只基金，同一家基金公司旗下多只產(chǎn)品由一位基金經(jīng)理管理或參與管理，這些基金多重合持有相同股票。如農(nóng)銀匯理的3只產(chǎn)品均由趙詣管理。三季報(bào)顯示，這3只基金持倉中有7只重合：應(yīng)流股份、振華科技、通威股份、隆基股份、贛鋒鋰業(yè)、璞泰來、新宙邦。

諾德價(jià)值優(yōu)勢(shì)、諾德周期策略2只產(chǎn)品均由羅世鋒掌舵，工銀瑞信基金旗下的3只產(chǎn)品中有2只由杜洋參與管理，都有重倉股重合。

華南一家公募投資總監(jiān)表示，今年以來業(yè)績領(lǐng)先的基金可分為兩類?！耙活惣胁季謴?qiáng)勢(shì)行業(yè)及細(xì)分賽道，如廣發(fā)和農(nóng)銀匯理基金的產(chǎn)品，另一類的行業(yè)配置較為分散，對(duì)新能源車產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)、醫(yī)藥等多個(gè)景氣度較高的板塊均有布局，如諾德基金旗下產(chǎn)品重倉貴州茅臺(tái)、瀘州老窖等消費(fèi)股，同時(shí)重倉隆基股份等光伏股，以及醫(yī)療器械公司歐普康視。

績優(yōu)基金經(jīng)理

透露配置方向

之前趙詣在接受采訪時(shí)表示，消費(fèi)+科技的成長股與周期+金融的價(jià)值股的估值差和漲幅差距較大，隨著經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期轉(zhuǎn)好，市場(chǎng)將出現(xiàn)一個(gè)再平衡的過程。未來將更關(guān)注有增量的方向：一是技術(shù)進(jìn)步帶來需求提升的方向，包括新能源和5G應(yīng)用；另一個(gè)是國產(chǎn)替代、補(bǔ)短板的方向，尤其是以航空發(fā)動(dòng)機(jī)、半導(dǎo)體、北斗為主的高端制造業(yè)。組合配置上仍然以5G產(chǎn)業(yè)鏈、新能源、高端制造為主。

孫迪認(rèn)為，明年特別是上半年，全球經(jīng)濟(jì)同步復(fù)蘇是較為確定的事情，盈利可能是市場(chǎng)主要向上的驅(qū)動(dòng)因素，相對(duì)看好一些供需結(jié)構(gòu)改善、盈利趨勢(shì)向上的順周期和高景氣度的方向，包括金融、化工、可選消費(fèi)、新能源、軍工等。對(duì)于一些今年漲幅較大、估值在歷史較高分位數(shù)的消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等板塊，如果估值在近期能夠得到較好的消化，明年可能繼續(xù)會(huì)有不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。

羅世鋒則看好餐飲產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療保健、光伏產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車等細(xì)分領(lǐng)域。這些領(lǐng)域仍然處于高景氣度狀態(tài)，從中長期角度來看具備較高的投資價(jià)值。