公募基金2024年二季報進入密集披露期,多位基金經理的投資底牌也逐漸亮出。整體來看,基金經理對持倉結構進行了較大調整,更加看重上市公司的業(yè)績情況。展望后市,基金經理認為,市場仍有較多結構性機會,后續(xù)重點尋找成長性較強的標的。
調結構聚焦基本面
從基金經理操作情況看,多只基金的港股配置比例有所提升。以百億級基金經理傅鵬博管理的睿遠成長價值混合為例,截至二季度末,該基金通過港股通交易機制投資的港股公允價值為44.15億元,占期末基金資產凈值比例為23.63%,較一季度末的20.11%提升3.52個百分點。
在調倉的過程中,基金經理更加關注上市公司的基本面。傅鵬博表示,二季度基金對機械設備、電力設備和能源行業(yè)個股增持較多,對電信運營商作了減持但變化幅度有限,其余重點公司持倉情況幾乎不變。該基金減持了基本面有壓力、估值和增長不太匹配的公司。
截至二季度末,睿遠成長價值混合前十大重倉股包括中國移動、寧德時代、立訊精密、騰訊控股、邁為股份、廣匯能源、巨星科技、三諾生物、萬華化學、海吉亞醫(yī)療。其中,巨星科技、海吉亞醫(yī)療是基金新進前十大重倉股。
同樣加碼港股的還有趙楓管理的睿遠均衡價值三年持有混合基金,截至二季度末,通過港股通交易機制投資的港股公允價值為51.8億元,占期末基金資產凈值比例為43.48%,一季度末該比例為39.37%。
“二季度,我們繼續(xù)調整持倉結構,減持了成長放緩、估值偏高、自由現(xiàn)金流較弱的標的,也減持了市場預期較高、股價漲幅較大的資源類公司,增持了低估值、自由現(xiàn)金流優(yōu)秀、經營前景穩(wěn)定的標的?!壁w楓說。
周謐管理的東方阿爾法優(yōu)選混合也披露了二季報。周謐表示,二季度初以半導體、高端裝備、汽車零部件為主并且配置部分港股創(chuàng)新藥,后期對組合進行了一些調整:一方面配置了部分有色金屬板塊,其中包括股息率較高的港股以及有估值優(yōu)勢的A股標的;另一方面減持了中小市值及短期二季報業(yè)績較差的標的,選擇了部分產業(yè)趨勢強、一致預期估值便宜、二季度業(yè)績確定性強的資產。
尋機會錨定成長性
展望后市,基金經理普遍對后市持相對較為樂觀的態(tài)度。東吳移動互聯(lián)混合基金經理劉元海表示,A股可能處在歷史相對底部區(qū)域,中長期投資價值有望比較明顯。對下半年A股市場行情相對比較樂觀,重點關注科技和紅利資產的投資機會。
談及后續(xù)投資機會,基金經理表示,要尋找成長性較強的標的。傅鵬博透露,隨著上市公司半年報陸續(xù)披露,將積極尋找景氣成長類公司,篩選的過程和標準會更加審慎,評估好標的未來現(xiàn)金流創(chuàng)造的能力,注重選股的賠率和勝率。下半年,將動態(tài)應對市場變化,控制好組合的回撤。
相比于高股息資產,趙楓更青睞成長性強的行業(yè)龍頭股。趙楓解釋稱,從長期來看,真正具備全球競爭力的企業(yè)有很大可能可以應對未來經營環(huán)境的挑戰(zhàn),穿越周期,從而持續(xù)創(chuàng)造價值。
易米開鑫價值優(yōu)選混合基金經理包麗華強調要精選個股。包麗華表示,經濟和市場的運行不可能呈現(xiàn)線性上漲,投資要堅持回歸個股本身,至于整體市場的貝塔,有則錦上添花,沒有也無妨。