擬清盤的債券型基金再添一只，年內(nèi)進(jìn)入清算的債券型基金達(dá)到52只，較去年同期增加四成以上，其中，部分債券基金因踩雷違約債券遭遇巨額贖回，或觸發(fā)合同終止條款，或基金公司主動(dòng)采取清盤的處理方式。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，目前債券市場(chǎng)配置價(jià)值正逐漸凸顯，此時(shí)也是攤余成本法債券基金入場(chǎng)的較好時(shí)機(jī)。

年內(nèi)52只債基清盤

10月21日，農(nóng)銀匯理基金發(fā)布公告稱，截至10月16日，農(nóng)銀匯理可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)凈值已連續(xù)149個(gè)工作日不足5000萬(wàn)元，觸發(fā)《基金合同》中約定的本基金終止條款。為維護(hù)基金份額持有人的利益，根據(jù)《基金合同》有關(guān)規(guī)定，無(wú)須召開持有人大會(huì)，本基金將終止并依據(jù)基金財(cái)產(chǎn)清算程序進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清算。

公告顯示，農(nóng)銀匯理可轉(zhuǎn)債的最后運(yùn)作日為10月26日，自10月27日起，該基金將進(jìn)入清算程序。半年報(bào)顯示，二季度末該基金規(guī)模僅為0.19億元。

除觸發(fā)基金終止條款被動(dòng)進(jìn)入清算程序的基金外，多只基金主動(dòng)召開持有人大會(huì)，審議終止基金合同事項(xiàng)。以10月20日進(jìn)入清算流程的招商招軒純債為例，此前一天的公告顯示，該基金近期召開的基金持有人大會(huì)審議通過了終止基金合同事項(xiàng)。對(duì)于宣布清盤的理由，招商基金稱，“由于市場(chǎng)環(huán)境的變化，基金份額持有人大規(guī)模贖回本基金份額，使得本基金規(guī)模大幅下降，高額的基金運(yùn)營(yíng)成本較為嚴(yán)重地侵蝕了本基金現(xiàn)有基金份額持有人的投資收益，同時(shí)降低了本基金管理人的整體運(yùn)行效率。”

Wind數(shù)據(jù)顯示，以清算起始日計(jì)算，今年以來(lái)合計(jì)已有52只債券型基金宣告清盤，在各類型公告提議終止基金合同的基金中占比43.3%。而在去年同期，進(jìn)入清算的債券型基金僅35只。

華南一家公募固收總監(jiān)表示，今年以來(lái)債基清盤數(shù)量增加背后或有兩大主要原因：其一，年初受疫情影響利率大幅下行，4月底以來(lái)利率又經(jīng)歷快速上行階段，債券市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整，股債蹺蹺板效應(yīng)下不少資金由債市流向股市，導(dǎo)致債券基金業(yè)績(jī)與規(guī)模均有所下滑。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，自5月底以來(lái)債券基金份額不斷下降，從3.07萬(wàn)億份一路下滑至8月底的2.57萬(wàn)億份。其二，今年來(lái)債券市場(chǎng)違約事件頻發(fā)，不少此前踩雷的債券基金遭遇巨額贖回，因此規(guī)模不斷縮水，維持正常運(yùn)作耗費(fèi)成本較高，基金公司最終采取清盤的處理方式。

債市配置窗口漸行漸近

公募人士普遍認(rèn)為，債券市場(chǎng)歷經(jīng)為期5個(gè)月的調(diào)整之后配置窗口漸行漸近，機(jī)會(huì)明顯大于風(fēng)險(xiǎn)。

鵬揚(yáng)基金認(rèn)為，債券市場(chǎng)短期內(nèi)基本面、資金供求、市場(chǎng)情緒仍對(duì)債券市場(chǎng)形成壓制，但市場(chǎng)的進(jìn)一步下跌空間有限，機(jī)會(huì)明顯大于風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以在市場(chǎng)拐點(diǎn)左側(cè)擇機(jī)布局，逢低逐步加大配置。

寶盈基金固定收益投資部總經(jīng)理鄧棟表示：“現(xiàn)在是配置債券不錯(cuò)的時(shí)點(diǎn)，性價(jià)比高的是中短端，因?yàn)榍€比較平，超長(zhǎng)端10年和30年的利差比較高。中短端金融債、同業(yè)存單、10年和30年國(guó)債都可以考慮長(zhǎng)期配置；信用債只能挑資產(chǎn)等級(jí)較高的，低等級(jí)的不適合做長(zhǎng)期配置。”

南華基金表示，經(jīng)濟(jì)將延續(xù)復(fù)蘇趨勢(shì)，但力度會(huì)有所趨弱。貨幣政策在穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)之間尋求平衡，資金面尚不具備明顯收緊的基礎(chǔ)，資金利率中樞料將維持穩(wěn)定。債券市場(chǎng)在經(jīng)歷了一輪顯著的調(diào)整之后，短端已基本調(diào)整到位，長(zhǎng)端利率繼續(xù)上行的空間也相對(duì)有限。后期隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段性放緩，債券市場(chǎng)或迎來(lái)階段性的交易機(jī)會(huì)。

南華基金還指出，對(duì)于追求穩(wěn)定回報(bào)的機(jī)構(gòu)來(lái)說，此時(shí)正是攤余成本法債券基金從容入場(chǎng)的好時(shí)機(jī)。作為銀行、保險(xiǎn)等配置型機(jī)構(gòu)青睞的選擇，在波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境中，攤余成本法債基收益平穩(wěn)，可以安心持有，此外還具有杠桿率高、免稅以及費(fèi)率低等優(yōu)勢(shì)。