上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者 林淙）圍繞促進(jìn)公募REITs市場(chǎng)健康可持續(xù)發(fā)展的話題，今年全國(guó)兩會(huì)上，全國(guó)政協(xié)委員、上交所總經(jīng)理蔡建春建議，應(yīng)加快不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金專(zhuān)項(xiàng)立法。

目前，我國(guó)公募REITs市場(chǎng)已有首發(fā)30單、擴(kuò)募4單上市，募集資金超1000億元。蔡建春表示，我國(guó)REITs采取“公募基金＋資產(chǎn)支持證券”的框架，在試點(diǎn)階段取得積極成效。但頂層設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)制度亟待完善，相關(guān)制度安排對(duì)于進(jìn)一步壯大REITs市場(chǎng)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)建設(shè)存在較大制約。具體表現(xiàn)在：產(chǎn)品多層嵌套，交易結(jié)構(gòu)較復(fù)雜，交易成本較高；產(chǎn)品運(yùn)作管理機(jī)制復(fù)雜，存在多重委托代理，各方義務(wù)責(zé)任有待通過(guò)制度加以強(qiáng)化；REITs的稅收支持、會(huì)計(jì)處理和投資者準(zhǔn)入等配套制度仍需持續(xù)完善。

“綜合考慮業(yè)務(wù)適配性和立法便利性原則，參考境外REITs市場(chǎng)大多采用專(zhuān)項(xiàng)立法實(shí)踐，依托證券法在國(guó)務(wù)院層面制定REITs專(zhuān)項(xiàng)條例，是相對(duì)現(xiàn)實(shí)可行的安排。”蔡建春表示，“該路徑能全面解決REITs面臨的各項(xiàng)制度制約，符合REITs發(fā)展規(guī)律，有利于推動(dòng)REITs市場(chǎng)發(fā)展壯大?！?/p>

在具體立法重點(diǎn)上，蔡建春建議明確五方面內(nèi)容：一是明確REITs屬于證券法規(guī)范的證券品種，對(duì)REITs的發(fā)行、交易、信息披露、投資者保護(hù)等事項(xiàng)予以規(guī)定，條例未規(guī)定的適用證券法規(guī)定。二是明確REITs發(fā)行交易相關(guān)安排，規(guī)定REITs發(fā)行上市條件、REITs管理人管理、做市機(jī)制等事項(xiàng)，解決產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及參與機(jī)構(gòu)責(zé)任義務(wù)等問(wèn)題。三是明確REITs管理架構(gòu)和持有人會(huì)議機(jī)制，確定“REITs載體＋項(xiàng)目公司”的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，參照股東大會(huì)制度，建立健全REITs持有人會(huì)議機(jī)制，解決運(yùn)行管理效率問(wèn)題。四是明確REITs稅收、會(huì)計(jì)處理、國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等相關(guān)配套機(jī)制，解決約束激勵(lì)問(wèn)題。五是明確REITs市場(chǎng)的監(jiān)管安排和法律責(zé)任，明確REITs發(fā)行人信息披露、募集資金使用等相關(guān)監(jiān)管安排，解決法律責(zé)任主體和責(zé)任機(jī)制等問(wèn)題。