在今年以來的震蕩調(diào)整行情中，ETF正成為大量資金入市的重要渠道之一。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，短短1個多月時間就有3200多億元資金借助權(quán)益類ETF入市，中央?yún)R金等機(jī)構(gòu)投資者也密集出手。展望后市，多位知名投資人認(rèn)為，在當(dāng)前估值處于低位的情況下，后市應(yīng)該更樂觀些。

數(shù)千億元資金借道ETF入市

據(jù)Choice測算，截至2月8日，今年以來權(quán)益類ETF凈申購額超過3200億元。

從ETF類型看，寬基ETF獲得資金大幅流入。其中，易方達(dá)滬深300ETF凈申購額為586.61億元，嘉實滬深300ETF、華泰柏瑞滬深300ETF凈申購額也均在500億元以上，華夏滬深300ETF凈申購額也達(dá)到468.45億元。此外，華夏上證50ETF、南方中證500ETF凈申購額均超過200億元，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、南方中證1000ETF凈申購額也在百億元以上。此外，華泰柏瑞中證2000ETF凈申購額也超過50億元。

從資金買入上述ETF的時點看，在2月5日之前，主要是滬深300ETF和上證50ETF等權(quán)重股ETF獲得資金流入；自2月5日起，中證1000和中證2000等中小盤股ETF成為“主戰(zhàn)場”。以南方中證1000ETF為例，截至2月5日，該ETF年內(nèi)凈賣出10億元，但截至2月8日，其年內(nèi)凈申購額則高達(dá)250億元。這也意味著，在春節(jié)前的4個交易日內(nèi)，其凈申購額就高達(dá)260億元。

在資金的追捧之下，ETF規(guī)模快速增長，千億級“巨無霸”產(chǎn)品接連出現(xiàn)。2月6日，華夏上證50ETF規(guī)模突破千億元，成為第二只規(guī)模突破千億元的權(quán)益類ETF，截至2月8日，其最新規(guī)模近1100億元。2月7日，易方達(dá)滬深300ETF規(guī)模也突破了千億元，最新規(guī)模為1069.18億元。規(guī)模最大的華泰柏瑞滬深300ETF，截至2月8日規(guī)模為1779.61億元。

從上述“巨無霸”ETF的年內(nèi)凈申購額估算情況看，華泰柏瑞滬深300ETF高達(dá)504億元，華夏上證50ETF的年內(nèi)凈申購額為277億元，易方達(dá)滬深300ETF則為587億元，嘉實滬深300ETF為504億元。

今年2月6日，中央?yún)R金再次公告稱，擴(kuò)大ETF增持范圍，持續(xù)加大增持力度、擴(kuò)大增持規(guī)模，堅決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運行。

機(jī)構(gòu)投資者也是ETF的重要買主。易方達(dá)國證新能源電池ETF上市交易公告書顯示，截至2月1日，前十名基金份額持有人均為機(jī)構(gòu)投資者，包括鶴禧阿爾法一號私募證券投資基金、中國國際金融股份有限公司、招商資管紅旭FOF1號單一資產(chǎn)管理計劃等。

　　機(jī)構(gòu)看好后市機(jī)會

春節(jié)前3個交易日A股放量大漲，如何看龍年的投資機(jī)會？

從公募基金的倉位情況看，根據(jù)國泰君安的測算數(shù)據(jù)，春節(jié)前一周，主動權(quán)益類基金倉位提升0.72%。截至2024年2月8日，主動權(quán)益類基金股票倉位為86.81%，主要加倉醫(yī)藥、金融、軍工等行業(yè)，減持基礎(chǔ)設(shè)施、制造、科技等行業(yè)。

景順長城基金總經(jīng)理康樂表示，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也逐步發(fā)生變化，從以投資、工業(yè)化為主，粗放型的增長模式，逐步轉(zhuǎn)向以科技創(chuàng)新和消費升級為主導(dǎo)的新發(fā)展階段。在科技創(chuàng)新和深化改革的背景下，中國經(jīng)濟(jì)邁向高質(zhì)量發(fā)展的步伐更加堅定，科技成長有望成為發(fā)展新動力，蘊含豐富的投資機(jī)會。

在富國基金總經(jīng)理陳戈看來，目前A股在估值、風(fēng)險溢價等多個指標(biāo)上基本處于歷史底部區(qū)域，盈利、流動性和風(fēng)險偏好“三因子”有望在2024年實現(xiàn)共振修復(fù)。此外，在政策激勵和制度改革的助力下，更多長期資金有望入市，資本市場活力將被激發(fā)，全新的圖景有望涌現(xiàn)。

博時基金權(quán)益投資一部投資總監(jiān)曾豪表示，無論從基本面還是估值維度看，A股的底部特征較明顯，對A股的后續(xù)表現(xiàn)要更樂觀一些，后續(xù)看好三個方面：一是科技成長方面，看好直接受益海外流動性寬松的通信、電子傳媒和創(chuàng)新藥；二是傳統(tǒng)復(fù)蘇鏈方面，優(yōu)先關(guān)注供給端約束強(qiáng)的煤炭和有色，以及鋰礦等超跌資源品；三是困境反轉(zhuǎn)方面，逢低布局產(chǎn)能出清的養(yǎng)殖等農(nóng)業(yè)股。

招商基金翟相棟表示，不論是絕對估值水平，還是相對A股自身歷史、股債比價和中外權(quán)益資產(chǎn)對比，目前A股市場都可以稱得上處于數(shù)年一遇的底部區(qū)域，對于投資期限較長的投資者來說，目前位置的A股性價比較高?！癆股市場在經(jīng)歷長達(dá)3年較大幅度的震蕩之后，市場有望迎來反彈，龍年行情值得期待?！?/p>