受國(guó)際油價(jià)調(diào)整影響，近期多只原油主題QDII凈值出現(xiàn)明顯回撤，不過(guò)，因二級(jí)市場(chǎng)追捧，有原油QDII呈現(xiàn)出較高溢價(jià)。近日，易方達(dá)基金發(fā)布公告稱，旗下易方達(dá)原油基金的A 類人民幣份額二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格波動(dòng)較大，且價(jià)格明顯高于基金份額凈值，投資者須警惕投資風(fēng)險(xiǎn)。

11月8月，易方達(dá)基金發(fā)布易方達(dá)原油證券投資基金（QDII）溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱，旗下易方達(dá)原油證券投資基金（QDII）A 類人民幣份額二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格波動(dòng)較大，請(qǐng)投資者密切關(guān)注基金份額凈值。11 月3日，該基金凈值為1.2832 元，截至11月7日，該基金收盤價(jià)為1.496 元，明顯高于基金份額凈值。

嘉實(shí)基金在11月4日也發(fā)布過(guò)類似的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。嘉實(shí)基金在公告中稱，11月1日，嘉實(shí)原油證券投資基金凈值為1.5334元，11月3日二級(jí)市場(chǎng)收盤價(jià)為1.869元，明顯高于基金份額凈值，投資者如果盲目投資高溢價(jià)率的基金份額，可能遭受重大損失。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，上述產(chǎn)品的溢價(jià)源于前期原油QDII的亮眼表現(xiàn)下投資者的追捧。盡管隨著國(guó)際油價(jià)調(diào)整，近期原油QDII凈值整體呈現(xiàn)一定幅度回撤，不過(guò)，下半年以來(lái)原油QDII仍然呈現(xiàn)較大幅度上漲。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月7日，易方達(dá)原油A（人民幣）下半年以來(lái)凈值上漲15.37%，嘉實(shí)原油LOF和南方原油LOF分別上漲13.63%和13.48%。

“我們判斷，從去年開始的全球制造業(yè)和貿(mào)易周期下行已接近尾聲，國(guó)際原油需求未來(lái)有望得到提振。另一方面，在以沙特為首的原油輸出國(guó)組織推動(dòng)下，供給端減產(chǎn)持續(xù)進(jìn)行。供求關(guān)系雙重提振，助推國(guó)際油價(jià)三季度強(qiáng)勢(shì)上漲。”易方達(dá)原油基金經(jīng)理周宇稱。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，華寶油氣LOF基金經(jīng)理?xiàng)钛蟊硎?，在全球能源轉(zhuǎn)型的大背景下，傳統(tǒng)能源價(jià)格維持高位、上游企業(yè)投資不足的現(xiàn)象或?qū)⒕S持較長(zhǎng)時(shí)間，直到新能源供給能夠逐漸替代老能源成為主流。建議投資者在每次非結(jié)構(gòu)性變化的回調(diào)中尋找機(jī)會(huì)，但也需要做好風(fēng)險(xiǎn)管理，警惕黑天鵝事件引起的供給端結(jié)構(gòu)性變化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于原油QDII的高溢價(jià)，有業(yè)內(nèi)人士表示，過(guò)高的溢價(jià)率透支了油氣類QDII基金的上漲預(yù)期，高位買入的投資者可能會(huì)承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。油氣類QDII具有高波動(dòng)性特征，其價(jià)格走勢(shì)往往會(huì)跟隨供需結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)情緒波動(dòng)，投資者可將其作為資產(chǎn)配置的一部分，切忌盲目追高。