差異。

為了防止建倉對(duì)股價(jià)的沖擊，各家公募也將采取穩(wěn)妥的建倉策略。

趙栩稱，“我們傾向于采用較為穩(wěn)健的策略，緊密跟蹤市場(chǎng)流動(dòng)性變化，并根據(jù)實(shí)際情況靈活調(diào)整，盡可能避免對(duì)價(jià)格造成沖擊?！?/span>

華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)、科創(chuàng)板ETF擬任基金經(jīng)理柳軍表示，建倉中會(huì)綜合考慮市場(chǎng)行情和科創(chuàng)板股票的流動(dòng)性情況，合理安排建倉，確保基金建倉不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成沖擊。

短期或利好科創(chuàng)板

多位業(yè)內(nèi)人士表示，巨量資金集中投入流通市值較小、交易量較低的50只個(gè)股，可能在短期對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生明顯的拉升效果，但長(zhǎng)期看，科創(chuàng)50ETF的投資價(jià)值仍將回歸基本面方向。

滬上上述指數(shù)基金經(jīng)理表示，增量資金大量買入，對(duì)科創(chuàng)板市場(chǎng)是短期利好，但市場(chǎng)的博弈受到海內(nèi)外市場(chǎng)多重利好利空交織，買賣雙方的博弈，投資者的情緒等影響，科創(chuàng)50ETF的建倉是其中一個(gè)影響因素，不一定會(huì)必然帶來市場(chǎng)的上行。

北京上述股票ETF基金經(jīng)理也認(rèn)為，與投向滬深300、中證500等流動(dòng)性較好、投資分散的寬基指數(shù)不同，首批科創(chuàng)50ETF以200億元建倉，且集中投向流動(dòng)性不夠充分的50只個(gè)股。如果各家公司都用滿每天10%的投資比例，可能基金建倉會(huì)涉及部分個(gè)股單日平均成交額40%的占比，這將對(duì)個(gè)股產(chǎn)生明顯拉升的效果，也是科創(chuàng)板估值提升的一個(gè)重要影響因素。

另外，該基金經(jīng)理還認(rèn)為，由于申購資金洶涌，部分配售比例僅為10%左右，疊加科創(chuàng)板50萬元的資金門檻，會(huì)導(dǎo)致科創(chuàng)50ETF上市后還會(huì)有資金大量申購，對(duì)成份股進(jìn)一步拉升起到推波助瀾的作用，產(chǎn)品規(guī)模也會(huì)繼續(xù)擴(kuò)張。

基金公告顯示，4只ETF的現(xiàn)金認(rèn)購確認(rèn)比例結(jié)果為，華夏科創(chuàng)ETF有效認(rèn)購申請(qǐng)確認(rèn)比例11.05%，以50億元規(guī)模計(jì)算，基金認(rèn)購規(guī)模為452.57億元；易方達(dá)、華泰柏瑞、工銀瑞信的新基金認(rèn)購規(guī)模分別為275.91億元、187.51億元和86.61億元，4只科創(chuàng)50ETF認(rèn)購總規(guī)模約1002.6億元。

大量資金買入短期對(duì)科創(chuàng)板形成利好，但業(yè)內(nèi)人士表示，中長(zhǎng)期看，科技創(chuàng)新基本面仍是科創(chuàng)50ETF長(zhǎng)期投資最大的價(jià)值。

趙栩表示，產(chǎn)品募集情況已經(jīng)顯示出投資者對(duì)這一工具品種的認(rèn)可。短期的增量資金可能會(huì)為科創(chuàng)板帶來更多的關(guān)注。從長(zhǎng)期來看，科技創(chuàng)新是中國發(fā)展的重要方向，科創(chuàng)板是科技產(chǎn)業(yè)在資本市場(chǎng)的集中體現(xiàn)，中長(zhǎng)期投資價(jià)值值得關(guān)注。

未來，社保、養(yǎng)老金以及更多散戶資金都要借“基”入市。疊加近千億的科創(chuàng)主題基金投入，以公募基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者占比大增。行業(yè)人士認(rèn)為，公募等機(jī)構(gòu)投資者在科創(chuàng)板市場(chǎng)的話語權(quán)將明顯提升。

北京上述股票ETF基金經(jīng)理說，“科創(chuàng)板開市只有一年多，很多個(gè)股估值仍在高位，不少機(jī)構(gòu)資金是通過公募入市，隨著公募基金成為科創(chuàng)板市場(chǎng)的主力，公募基金這類運(yùn)作規(guī)范的機(jī)構(gòu)投資者也將更具話語權(quán)和市場(chǎng)定價(jià)權(quán)?！?/span>

趙栩認(rèn)為，科創(chuàng)ETF的推出將有效優(yōu)化科創(chuàng)板投資者結(jié)構(gòu)，引入更多的個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者，與其他板塊的差異性也體現(xiàn)出科創(chuàng)ETF的配置價(jià)值，吸引更多配置型資金參與，這將有助于提升科創(chuàng)板的穩(wěn)定性和有效性。