受全球大宗商品價格上漲等因素影響，2021年鋼鐵行業(yè)效益創(chuàng)出歷史高點。但走過高盈利期，2022年后鋼鐵市場逐步顯現(xiàn)弱勢。成本高企、價格走弱雙向擠壓下，企業(yè)盈利水平一路下滑，行業(yè)再現(xiàn)階段性普虧。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年4月27日晚間8時，中信證券行業(yè)鋼鐵板塊50家已披露2022年年報的上市公司中，有37家業(yè)績同比下滑，8家出現(xiàn)虧損。

其中，八一鋼鐵(600581)凈利潤虧損13.67億元，同比大幅下滑215.73%。本鋼板材(000761)、重慶鋼鐵(601005)、包鋼股份(600010)、馬鋼股份(600808)業(yè)績同比下滑幅度均超過100%。

雖然伴隨國內(nèi)疫情防控政策調(diào)整，市場需求預(yù)期增強，鋼價自2022年四季度后一度有所回漲，但整體看來，今年一季度鋼市依然延續(xù)了旺季不旺景象。鋼價下行同時，今年成本支撐也在進一步減弱，近期焦炭價格已出現(xiàn)四輪跌幅。

近期鋼鐵行業(yè)板塊披露的2023年一季報顯示，截至2023年4月27日晚間8時，已披露財務(wù)數(shù)據(jù)的39家上市公司中，25家業(yè)績出現(xiàn)同比下滑。其中首鋼股份(000959)凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，一季度虧損5847.66萬元，同比下滑105.48%。太鋼不銹(000825)一季度業(yè)績同比下滑達到146.53%，單季虧損即達5.92億元。

中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)利潤總額為159.68億元，同比下降達71.49%。鋼材價格跌幅較大，原燃料價格仍保持相對高位，中國鋼鐵行業(yè)利潤下降明顯。3月末，重點統(tǒng)計企業(yè)資產(chǎn)負債率為62.53%，同比上升1.01個百分點。

三、四月份本是鋼鐵行業(yè)傳統(tǒng)淡季，但自三月中旬以來，鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈整體跌幅明顯，市場分析人士多認為，行業(yè)淡季臨近，加之當前市場供應(yīng)量高位背景下，市場短期弱勢或?qū)⒀永m(xù)。

上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群分析師吳建華分析，一季度以來，鐵礦石、雙焦等原料價格大幅上漲，帶動成本重心上移，而鋼材價格則震蕩下跌，導致鋼廠利潤不斷收縮。不過進入3月份后，伴隨著焦煤價格下跌，帶動焦炭持續(xù)提降，原材料價格下跌，鋼企利潤得以邊際修復(fù)。截止到上周末調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，全國鋼廠仍有42%的比例處于盈利狀態(tài)、即期毛利潤平均也僅處于-25元/噸的小虧水平。

他認為，目前海外通脹壓力有所緩解，但國內(nèi)面臨通縮風險，且地產(chǎn)需求暫未有明顯改善，鋼材需求恢復(fù)不及預(yù)期，同時基建增量難以持續(xù)，因此預(yù)計二季度現(xiàn)貨價格或?qū)⒕S持震蕩偏弱為主。

“鋼鐵市場在金三銀四中表現(xiàn)偏弱，主要受到需求面強預(yù)期和弱現(xiàn)實的碰撞所致，供應(yīng)面依然維持較高產(chǎn)量，同時受到焦炭、鐵礦石價格持續(xù)下行的影響，成本支撐有所減弱。”卓創(chuàng)資訊分析師畢紅兵也提及，全年鋼材市場價格依然要經(jīng)歷幾輪調(diào)整后，才能有一定反彈機會。下半年表現(xiàn)或略強于上半年。從當下公開數(shù)據(jù)顯示，2023年粗鋼產(chǎn)量不高于2022年甚至低于2022年的概率占比較大。通過歷史排產(chǎn)減產(chǎn)周期看，二三季度減產(chǎn)的預(yù)期更強，從而給下跌至底部的鋼材價格一定支撐。