浙商證券指出，中藥行業(yè)正處于新一輪成長(zhǎng)周期的起點(diǎn)，運(yùn)營(yíng)效率的提升是行業(yè)成長(zhǎng)性的前瞻性指標(biāo)，銷量增長(zhǎng)是行業(yè)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，中藥新藥的加速獲批為這種內(nèi)生增長(zhǎng)的持續(xù)性夯實(shí)管線基礎(chǔ)。從投資建議來(lái)看，中藥行業(yè)有四條投資主線：（1）中藥創(chuàng)新藥。中藥創(chuàng)新藥競(jìng)爭(zhēng)格局良好，且有望通過進(jìn)入醫(yī)保以實(shí)現(xiàn)快速放量，在研發(fā)端投入較大的中藥企業(yè)值得關(guān)注，推薦院士領(lǐng)銜、在研管線儲(chǔ)備豐富的康緣藥業(yè)，關(guān)注以嶺藥業(yè)、健民集團(tuán)、方盛制藥等。（2）國(guó)企改革。中藥國(guó)資企業(yè)，品牌力較強(qiáng)、規(guī)模較大但缺乏靈活機(jī)制，國(guó)企改革有望成為國(guó)企中藥業(yè)績(jī)改善的強(qiáng)驅(qū)動(dòng)力，推薦康恩貝，關(guān)注東阿阿膠、華潤(rùn)三九、昆藥集團(tuán)、太極集團(tuán)、廣譽(yù)遠(yuǎn)、千金藥業(yè)、精華制藥等；（3）經(jīng)營(yíng)改善。2018-2021年中藥板塊營(yíng)運(yùn)效率提升為后續(xù)業(yè)績(jī)提升做出鋪墊，數(shù)據(jù)反映出中藥企業(yè)改革趨勢(shì)向好，推薦渠道改革、經(jīng)營(yíng)效率提升的羚銳制藥；（4）低估值性價(jià)比。推薦商業(yè)模式轉(zhuǎn)型、BD打開二次成長(zhǎng)曲線的濟(jì)川藥業(yè)。