1月17日晚間，上海家化（600315）披露，公司預計2021年實現(xiàn)營業(yè)收入約76.6億元，同比增長約9%。其中2021年第四季度，公司預計實現(xiàn)營業(yè)收入約18.3億元，同比增長約9.8%。

????凈利潤方面，公司預計2021年實現(xiàn)凈利潤約為6.55億元，同比增加約52%；其中，2021年第四季度，公司預計實現(xiàn)凈利潤約為2.35億元，同比增加約99%。

????談及業(yè)績預增原因，上海家化闡述，2021年面對市場環(huán)境的不斷變化，公司保持戰(zhàn)略定力，以消費者為中心，品牌創(chuàng)新，渠道進階，在文化、系統(tǒng)與流程和數(shù)字化方面不斷努力，克服下半年以來公司海外業(yè)務、特渠業(yè)務受到短期不利因素帶來的影響，渠道端以電商業(yè)務為引領，品牌端聚焦護膚品類，仍然取得良好經(jīng)營成果。

????據(jù)介紹，線上業(yè)務方面，公司電商渠道以精細化運營推動多平臺布局，尤其是下半年實現(xiàn)同比快速健康增長：其中天貓平臺通過加強布局店鋪自播進一步豐富直播矩陣，保持穩(wěn)健增長的同時提升了運營能力；京東、拼多多等電商平臺均呈現(xiàn)增長。線下業(yè)務方面，公司積極拓展新零售業(yè)務，減緩了線下流量下降對主營業(yè)務的影響；百貨渠道通過柜臺優(yōu)化以及四季SPA線上化成功改善盈利能力；CS（化妝品專營店）渠道在傳統(tǒng)CS業(yè)務、屈臣氏業(yè)務均取得快速增長。

????國泰君安認為，2022年起化妝品行業(yè)正式進入科學、嚴謹?shù)谋O(jiān)管2.0時代，新規(guī)執(zhí)行初期品牌方、代工廠均將面臨變化帶來的挑戰(zhàn)。監(jiān)管趨嚴的大背景下，行業(yè)分化預計將加劇，合規(guī)經(jīng)營、積極擁抱變化的科技型企業(yè)有望夯實優(yōu)勢、成長壯大，行業(yè)馬太效應有望顯現(xiàn)，建議布局賽道優(yōu)質、組織靈活、研發(fā)產品實力較強的企業(yè)。