網(wǎng)游概念28日盤中走勢活躍，截至發(fā)稿，掌趣科技、順網(wǎng)科技、冰川網(wǎng)絡(luò)、昆侖萬維、寶通科技等“20cm”漲停，盛天網(wǎng)絡(luò)漲超13%，湯姆貓漲近12%，愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、三七互娛等漲停。值得注意的是，昆侖萬維今日再度創(chuàng)出歷史新高。

行業(yè)方面，4月20日，國家新聞出版署官網(wǎng)公布了4月國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔ⅲ敬喂舶l(fā)放86款游戲版號。多款上市公司旗下游戲獲批進(jìn)口版號。2023年以來，國內(nèi)游戲版號發(fā)放穩(wěn)定，保持每月一批的頻率，同時每批次版號數(shù)量也相對穩(wěn)定，1、2、3、4月的版號數(shù)量分別為88、87、86、86款，開源證券認(rèn)為，游戲版號的穩(wěn)定發(fā)放，有望帶來游戲市場供給端的改善，同時相關(guān)游戲公司可以基于穩(wěn)定的版號預(yù)期從而調(diào)整各自的產(chǎn)品周期，合理規(guī)劃未來產(chǎn)品線規(guī)劃并加大長期精品游戲研發(fā)投入，同時伴隨著AIGC等新技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用驅(qū)動游戲行業(yè)長期增長。

該機(jī)構(gòu)表示，大模型將推動AIGC在游戲研發(fā)、測試、運(yùn)營、客服等環(huán)節(jié)應(yīng)用加快，一方面，AI繪圖替代美術(shù)外包等可以明顯降本，除此之外，更重要的是AIGC能夠大幅豐富游戲內(nèi)容、增強(qiáng)交互性，從過去設(shè)定好的程序向“千人千游”演進(jìn)，結(jié)合游戲本身成熟的付費(fèi)模式、社交屬性，可以從ARPU提升、用戶增長兩方面進(jìn)一步驅(qū)動游戲行業(yè)收入增長。新游戲上線拉動業(yè)績增長及AIGC賦能長期商業(yè)化天花板打開雙重驅(qū)動下，板塊估值或仍有較大修復(fù)空間。

銀河證券亦表示，短期來看，隨著新一輪產(chǎn)品周期開啟，盈利端疊加政策端釋放的積極信號有望提振游戲行業(yè)估值。長期來看，AIGC有望幫助游戲廠商實(shí)現(xiàn)場景和原畫的低成本、高質(zhì)量地批量生產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)游戲廠商的降本提效。重點(diǎn)推薦研發(fā)實(shí)力強(qiáng)、研發(fā)投入大的游戲企業(yè)以及在AIGC上領(lǐng)先的頭部互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)。