山西證券指出，上周三大指數(shù)仍運行在箱體之間，市場仍處于震蕩走勢。上周上市公司披露臨近尾聲，機構(gòu)調(diào)倉換股也基本結(jié)束。預(yù)計本周市場仍舊維持箱體震蕩走勢，行業(yè)及個股的分化將成為市場的主線。

在8月策略觀點中明確提到，在公募發(fā)行規(guī)模維持高位的背景下，外資是影響8月走勢的重要因素。8月份中美關(guān)系階段性緩和，外資持續(xù)流入，但由于貨幣環(huán)境邊際收緊，A股估值上行，故8月份并未出現(xiàn)普漲行情，而是出現(xiàn)以行業(yè)龍頭為代表的結(jié)構(gòu)性行情。展望后市，公募資金和外資是影響市場微觀資金面的主要力量，龍頭股會享受確定性溢價，業(yè)績將成為主導(dǎo)9月行情的重要因素，建議投資者關(guān)注行業(yè)龍頭。同時，我們認(rèn)為低估值板塊仍有關(guān)注價值，低估值個股在8月已被市場注意，后續(xù)仍有空間，建議投資者可持續(xù)關(guān)注。

長期配置方面，建議投資者關(guān)注四個方向：景氣度持續(xù)走高且估值合理：農(nóng)林牧漁、機械、建材（玻璃、水泥）、快遞；業(yè)務(wù)回暖、估值洼地：煤炭、銀行；高景氣高增長：5G、計算機、游戲；高景氣但估值偏高，回調(diào)后可關(guān)注：醫(yī)藥、可選消費。