截至昨日，A股五大上市險(xiǎn)企中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)人保、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)的2020年全年保費(fèi)數(shù)據(jù)均已出爐，合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2.49萬億元，同比增長(zhǎng)3.6%。受疫情等因素影響，上市險(xiǎn)企整體增速有所放緩，同時(shí)出現(xiàn)分化。

去年，上證綜指上漲13.87%，但保險(xiǎn)股全年表現(xiàn)整體并不突出。漲幅最高的為新華保險(xiǎn)，全年上漲約20%，中國(guó)人壽漲12%次之，中國(guó)太保和中國(guó)平安均有個(gè)位數(shù)漲幅，中國(guó)人保全年則為下跌表現(xiàn)。

壽險(xiǎn)分化兩增三降

5家上市系壽險(xiǎn)公司中，2020年保費(fèi)表現(xiàn)為“兩增三降”。2家增長(zhǎng)的是中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)，平安壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)和人保壽險(xiǎn)則略有下滑。

中國(guó)人壽2020年全年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入6129億元，同比增長(zhǎng)7.8%。同時(shí)，2020年中國(guó)人壽年度保費(fèi)首次突破6000億元，該公司2019年全年保費(fèi)為5684億元。

新華保險(xiǎn)2020年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1595億元，較2019年增長(zhǎng)15.5%，也創(chuàng)下年度保費(fèi)新高。2020年，盡管受到疫情沖擊，但得益于開門紅準(zhǔn)備充分、公司戰(zhàn)略業(yè)務(wù)策略調(diào)整等因素，新華保險(xiǎn)保費(fèi)增速在上市險(xiǎn)企中領(lǐng)先，也是2020年全年唯一實(shí)現(xiàn)保費(fèi)兩位數(shù)增長(zhǎng)的上市壽險(xiǎn)公司。

平安壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)去年保費(fèi)分別為4761億元、2124億元、962億元，同比降幅分別為3.6%、1.8%、2.0%。

中國(guó)平安披露的數(shù)據(jù)顯示，2020年平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)個(gè)人業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)保費(fèi)為1187.82億元，同比下滑19.8%。由于壽險(xiǎn)的新業(yè)務(wù)既反映當(dāng)年新簽訂保單情況，也代表未來保費(fèi)增長(zhǎng)勢(shì)頭，因而備受關(guān)注。

分析人士認(rèn)為，平安壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)下滑，既有其對(duì)業(yè)務(wù)節(jié)奏調(diào)整的原因，也有受到疫情沖擊和正處于改革階段的原因。對(duì)于投資者問及的平安壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)下滑問題，中國(guó)平安去年12月在互動(dòng)平臺(tái)上表示：“疫情對(duì)居民可支配收入有所影響，未完全恢復(fù)。壽險(xiǎn)改革將構(gòu)建長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，建立長(zhǎng)期可持續(xù)的健康增長(zhǎng)平臺(tái)?！?/span>

與壽險(xiǎn)公司相比，健康險(xiǎn)公司依然有最好的增長(zhǎng)表現(xiàn)。其中，人保健康保費(fèi)322.57億元，同比大幅增長(zhǎng)43.9%；平安健康保費(fèi)92億元，大幅增長(zhǎng)49.4%。

車險(xiǎn)綜改威力顯現(xiàn)

A股五大上市險(xiǎn)企旗下的綜合財(cái)險(xiǎn)公司有3家，保費(fèi)均有增長(zhǎng)，不過表現(xiàn)不同。

其中，中國(guó)人保集團(tuán)最主要子公司人保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)4320.19億元，同比增長(zhǎng)0.1%。其主要業(yè)務(wù)中，車險(xiǎn)保費(fèi)2656.51億元，同比增長(zhǎng)1.0%；信用保證險(xiǎn)保費(fèi)52.83億元，同比壓縮76.8%。

平安產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)2859億元，同比增長(zhǎng)5.5%。其中，車險(xiǎn)保費(fèi)1961.5億，同比增長(zhǎng)0.9%；非車險(xiǎn)增長(zhǎng)14.0%。

太保產(chǎn)險(xiǎn)（含安信農(nóng)險(xiǎn)）保費(fèi)1481億元，同比增長(zhǎng)10.8%。其中，車險(xiǎn)保費(fèi)956.71億元，同比增長(zhǎng)2.6%。

三大財(cái)險(xiǎn)中，僅太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)。對(duì)于業(yè)務(wù)有較好增長(zhǎng)表現(xiàn)的原因，太保產(chǎn)險(xiǎn)董事長(zhǎng)顧越在去年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上曾提到，一是公司持續(xù)加強(qiáng)業(yè)務(wù)品質(zhì)管理，整體業(yè)務(wù)品質(zhì)持續(xù)提升；二是疫情導(dǎo)致整體出險(xiǎn)率有所下降；三是近年來車險(xiǎn)精細(xì)化管理持續(xù)加強(qiáng)，資源配置效率、配置質(zhì)量明顯提升；四是科技賦能助力營(yíng)運(yùn)效率提高。

財(cái)險(xiǎn)公司數(shù)據(jù)還顯示，車險(xiǎn)保費(fèi)增速下滑是拉低保費(fèi)增長(zhǎng)的主要原因，而車險(xiǎn)增速放緩與車險(xiǎn)綜合改革有關(guān)。車險(xiǎn)綜合改革自2020年9月19日實(shí)施，這次以“降價(jià)、增加保額、提質(zhì)”為目標(biāo)的改革力度大、影響深遠(yuǎn)。證券時(shí)報(bào)記者從業(yè)界了解到，綜改實(shí)施以來，車均保費(fèi)下滑幅度在25%左右。

國(guó)泰君安非銀研報(bào)認(rèn)為，車險(xiǎn)綜合改革對(duì)車險(xiǎn)保費(fèi)的負(fù)面影響逐漸顯現(xiàn)，但影響尚未見底。當(dāng)前仍有部分綜改前預(yù)收保費(fèi)入賬，綜改的真實(shí)影響預(yù)計(jì)將自年末起顯現(xiàn)。

今年開門紅或超預(yù)期

據(jù)了解，各大壽險(xiǎn)公司啟動(dòng)2021年開門紅的時(shí)點(diǎn)大多有所提前，特別是在經(jīng)歷了2020年的疫情沖擊后，開門紅業(yè)績(jī)對(duì)于保險(xiǎn)公司全年業(yè)績(jī)的達(dá)成和業(yè)務(wù)隊(duì)伍士氣的提振作用更受重視。

近年來，業(yè)界對(duì)于開門紅一直存在爭(zhēng)論。在去年底的開放日活動(dòng)上，中國(guó)人壽有關(guān)高管表示，保險(xiǎn)公司的開門紅是行業(yè)的一個(gè)營(yíng)銷活動(dòng)，類似于互聯(lián)網(wǎng)雙11購物節(jié)、旅游業(yè)的冰雪節(jié)等，因此不必妖魔化開門紅，同時(shí)也不應(yīng)放大開門紅的作用。

值得一提的是，去年12月，保險(xiǎn)業(yè)迎來了重要新政策利好。當(dāng)年12月9日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署促進(jìn)人身保險(xiǎn)擴(kuò)面提質(zhì)穩(wěn)健發(fā)展的措施，滿足人民群眾多樣化需求。會(huì)議指出，要適應(yīng)群眾對(duì)健康、養(yǎng)老、安全保障等需求，推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)深化改革開放、突出重點(diǎn)優(yōu)化供給，提供豐富優(yōu)質(zhì)的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。這被認(rèn)為利好保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展，特別是商業(yè)健康保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。

此外，國(guó)泰君安研報(bào)認(rèn)為，今年1月31日的新老重疾定義切換，預(yù)計(jì)將催化第二階段開門紅超預(yù)期。當(dāng)前來看，開門紅提前啟動(dòng)，以及競(jìng)品理財(cái)產(chǎn)品收益率下降，會(huì)推動(dòng)上市險(xiǎn)企第一階段短期儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品銷售超預(yù)期。研報(bào)預(yù)計(jì)，在新老重疾定義切換窗口期，保險(xiǎn)公司開門紅期間的重疾產(chǎn)品供給將更為豐富多元，疊加上市險(xiǎn)企相繼推出老款重疾險(xiǎn)“擇優(yōu)”方案，有利于滿足更多客戶差異化需求，開門紅第二階段重疾險(xiǎn)新單銷售將超預(yù)期。